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블록체인/레벨 V · 레이어/5.3 비트코인 네이티브 자산/수업 5

Runes, PSBT 스왑, 그리고 비트코인 네이티브 마켓

수수료 시장 논쟁, 그리고 오픈 주문으로서의 부분 서명

준비물수수료 내역 차트가 있는 블록 탐색기룬을 위한 ‘ord’ 참조 구현 문서거래 수수료를 추적하는 스프레드시트PSBT 디코더 도구(명령줄 유틸리티나 웹 인터페이스 등)

호기심

  1. 왜 새로운 토큰 프로토콜이 반감기가 일어나는 바로 그 블록에서 출시된 걸까요?
  2. 잔액을 오프체인 JSON 파일로 추적하는 것과 UTXO에 직접 부착하는 것은 작동 방식에서 어떻게 다를까요?
  3. 보조금이 반감된 뒤 채굴자에게 수수료 수익이 필요하다면, 왜 일부 노드 운영자는 그 수익을 만들어 내는 거래를 걸러낼까요?

탐구

    파트 I룬과 수수료 시장 논쟁

  1. 케이시 로다모어는 2024년 4월, 채굴자 보상을 3.125 BTC로 줄인 반감기와 같은 시점인 블록 840,000에서 룬(Runes)을 출시했습니다. 특정 사토시에 고유한 데이터를 붙이는 오디널스와 달리, 룬은 모든 단위가 동일하고 서로 교환 가능한 대체 가능 토큰입니다. 이 설계 덕분에 룬은 수집품이 아니라 화폐나 상품처럼 기능할 수 있으며, 잔액 추적이 필요한 전통적인 디지털 자산의 구조를 닮았습니다.
  2. 룬스톤은 비트코인 거래의 OP_RETURN 출력에 저장됩니다. 스크립트는 OP_RETURN과 마커 OP_13으로 시작하고, 이어지는 데이터 푸시들이 이어 붙여져 일련의 정수로 디코딩됩니다. 한 거래에는 룬스톤이 최대 하나만 들어갈 수 있지만, 하나의 출력에는 여러 종류의 룬 잔액이 담길 수 있습니다. 룬 잔액은 UTXO에 존재하며 UTXO와 함께 이동하므로, JSON 인스크립션을 파싱하는 것보다 추적이 간단하고 쓸모없는 출력도 최소화됩니다. 다만 누가 무엇을 보유하는지 알려면 여전히 소프트웨어가 룬스톤을 읽어야 합니다.
  3. 출시 직후 사용자들이 토큰을 에칭하고 민팅할 블록 공간을 두고 경쟁하면서 거래 수수료가 즉시 급등했습니다. 이 급등은 데이터 저장 용량에 대한 시장의 직접적인 수요를 반영했습니다. 그러나 초기 열기가 지나간 뒤 활동은 줄었고, 블록체인 기록에는 영구적인 토큰 정의들이 남았습니다. 이 메커니즘은 지금도 작동하므로, 그때그때의 시장 수수료만 지불하면 언제든 새 룬을 에칭할 수 있습니다.
  4. 이러한 데이터 사용을 지지하는 사람들은 블록 공간이 경제적 인센티브에 의해 조절되는 중립적인 자원이라고 주장합니다. 블록 보조금이 4년마다 줄어듦에 따라, 채굴자들은 수익을 얻기 위해 거래 수수료에 점점 더 의존하게 됩니다. 블록 공간의 다양한 활용을 허용하면 채굴자들의 소득을 지원하는 새로운 수요 창출 경로가 생깁니다. 이러한 관점에서 볼 때, 수수료 시장은 지불의 긴급성과 다른 데이터 유형들 사이에서 지불 의사에 따라 자연스럽게 조정 역할을 합니다.
  5. 비판자들은 토큰 트래픽이 꼭 필요한 결제를 밀어내는 스팸처럼 작용한다고 주장합니다. 이들은 수수료 시장이 비화폐성 데이터 저장이 아니라 가치 이전의 경제적 긴급성을 위해 설계되었다고 말합니다. 가치가 낮은 데이터가 한정된 블록 공간을 두고 긴급한 거래와 경쟁하면 일반 사용자의 비용이 오를 수 있습니다. 이러한 긴장은 결제 효용을 지키기 위해 프로토콜 규칙으로 특정 거래 유형을 제한해야 하는가에 대한 더 큰 논쟁을 반영합니다.
  6. 일부 노드 운영자는 룬스톤을 비롯해 데이터를 담은 거래를 자신의 멤풀에서 걸러냅니다. 이는 거래가 아직 확인되지 않은 동안 해당 노드가 무엇을 중계하고 보관하는지에만 영향을 줍니다. 채굴자가 그런 거래를 블록에 포함하면 모든 노드가 그 블록을 받아들이므로, 모두가 여전히 하나의 체인을 공유합니다. 2025년 비트코인 코어의 OP_RETURN 정책을 둘러싼 논쟁(레벨 4)도 이 논쟁에서 비롯되었습니다. 어느 탐색기의 수수료 차트에서든 2024년 4월의 급등을 확인할 수 있습니다.

    7. 파트 II비트코인 위의 트레이딩: PSBT 스왑과 룬즈 마켓

  7. 비트코인 트랜잭션은 자금을 보관하는 스마트 컨트랙트 없이도 자산을 거래할 수 있습니다. 판매자는 SIGHASH_SINGLE|ANYONECANPAY 플래그를 사용해 PSBT(부분 서명된 비트코인 트랜잭션)의 입력에 서명합니다. 이 서명으로 판매자는 특정 가격을 받는 것을 확약하지만, 트랜잭션은 미완성 상태로 남습니다. ANYONECANPAY가 설정되어 있으므로 어떤 구매자든 나중에 자신의 입력을 추가해 트랜잭션을 아토믹하게 완성할 수 있습니다. 자금은 에스크로에 보관되지 않으며, 트랜잭션이 확정되는 즉시 판매자에게서 구매자에게로 직접 이동합니다.
  8. 오디널스와 룬즈 마켓플레이스는 리스팅에 이 메커니즘을 활용합니다. 사용자는 자산을 에칭하거나 보유한 상태에서 정해진 가격에 판매하기 위해 PSBT에 서명하고, 부분 서명된 이 트랜잭션을 마켓플레이스에 공유합니다. 어떤 참여자든 이 리스팅을 가져와 자신의 결제 입력을 추가하고 트랜잭션을 확정할 수 있습니다. 그 결과 비트코인 위에서 정산되는 서명된 오퍼들의 오더북이 만들어집니다. 마켓플레이스는 오퍼를 게시할 뿐 변경할 수는 없습니다.
  9. 2024년 4월에 출시된 룬즈는 비트코인에 대체 가능한 토큰을 도입했습니다. 각각 고유한 오디널스 인스크립션과 달리, 룬즈 단위는 블록 높이와 트랜잭션 인덱스로 식별되는 상호 교환 가능한 자산입니다. 오픈 에칭에서는 누구나 정해진 조건 안에서 트랜잭션 수수료만 내고 고정된 수량을 민팅할 수 있습니다. 조건은 민팅당 수량, 민팅 횟수 상한, 그리고 민팅이 허용되는 특정 블록 높이 구간입니다. 이후 토큰을 통제하는 관리자 키는 없지만, 에칭 주체는 프리마인을 확보해 둘 수 있습니다.
  10. 이 모델의 주요 위험은 인덱서 간 불일치와 리스팅 사기입니다. 사기꾼들은 겉모습이 비슷한 자산을 리스팅하거나, 구매자가 모든 입력과 출력을 확인하지 않고 서명하는 트랜잭션을 만들어 냅니다. 리스팅을 가능하게 하는 바로 그 서명 모드 때문에 공격자는 다른 사람이 서명한 입력을 중심으로 트랜잭션을 구성할 수도 있습니다. 또한 트랜잭션 해석상의 예외 사례로 인해 블록체인 인덱서마다 룬즈 잔액을 다르게 파싱할 수 있으며, 이 때문에 사용자가 거래소에서 보는 내용과 다른 인덱서들이 같은 트랜잭션에서 도출하는 내용 사이에 불일치가 생깁니다.
  11. 다른 체인의 자동화 마켓 메이커(AMM)와 비교하면, PSBT 스왑을 통한 비트코인 트레이딩에는 풀 기반 유동성이 없습니다. 시장 깊이를 제공하는 상수곱 함수가 없으므로, 모든 거래에는 그 순간 아토믹 스왑을 완성해 줄 거래상대방이 필요합니다. 그 대신 관리자 키로 풀이 털리거나 컨트랙트 코드에 거버넌스 공격이 가해질 위험은 사라집니다. 유동성은 얇고 파편화되어 있지만, 정산 레이어는 비트코인 그 자체이며 사용자 자금을 보관하는 중개 컨트랙트도 없습니다.
  12. 리스팅을 검증하려면 블록 탐색기를 열고 룬즈 에칭 트랜잭션을 검색하세요. 룬의 ID는 그 에칭의 블록 높이와 트랜잭션 위치입니다. 다음으로 오디널스나 룬즈 마켓플레이스에서 해당 자산과 연결된 PSBT 리스팅을 찾으세요. PSBT에 서명된 가격을 현재 시세와 비교하세요. 인덱서에 잔액이 표시되더라도 판매용 유효 PSBT 서명이 없다면, 해당 자산은 실제로 아토믹 스왑용으로 리스팅된 것이 아니라는 점에 유의하세요.

핵심 사실

  • 룬은 2024년 4월, 보조금이 3.125 BTC로 줄어든 반감기와 같은 시점인 블록 840,000에서 출시되었습니다.
  • 룬스톤은 OP_RETURN 출력에 존재하고 잔액은 UTXO에 부착됩니다. 인덱서가 여전히 이를 추적하지만 JSON 인스크립션은 필요하지 않습니다.
  • 룬의 모든 단위는 동일하고 서로 교환 가능하며, 이는 오디널 인스크립션의 고유성과 대조됩니다.
  • 룬 출시는 블록 공간 경쟁으로 거래 수수료를 크게 끌어올렸습니다.
  • 지지자들은 토큰 트래픽에서 나오는 수수료 수익을 반감기 이후 채굴자에게 필수적인 수입으로 보고, 비판자들은 이를 스팸으로 봅니다.
  • 일부 노드 운영자는 룬스톤을 자신의 멤풀에서 걸러내지만, 채굴된 블록은 그와 관계없이 모든 노드가 받아들입니다.
  • SIGHASH_SINGLE|ANYONECANPAY를 사용하면 판매자는 가격 확약에 서명하면서도 트랜잭션을 열어 두어 어떤 구매자든 완성할 수 있게 할 수 있습니다.
  • 룬즈는 블록 높이와 트랜잭션 인덱스로 식별되는 대체 가능한 토큰이며, 에칭 시점에 정해진 속성은 변경할 수 없습니다.
  • 오픈 룬즈 에칭은 민팅당 수량, 민팅 상한, 민팅이 가능한 블록 높이 구간 등 민팅 조건을 정의합니다.
  • 룬즈 잔액은 인덱서 간 합의에 달려 있으며, PSBT 리스팅은 사기꾼에게 악용될 수 있습니다.
  • 다른 체인의 AMM과 달리, PSBT 스왑을 통한 비트코인 트레이딩에는 풀 기반 유동성도 관리자 키도 없습니다.
  • 룬즈는 비트코인 반감기와 같은 시기인 2024년 4월에 출시되었습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기OP_RETURN 출력이 포함된 최근 비트코인 블록 9개를 나열하세요. 각 블록의 높이와, 룬스톤이 포함된 각 거래가 지불한 대략적인 바이트당 수수료를 적으세요.
6묶기주된 수수료 견인 요인이 일반 결제인지, 데이터 저장(룬/오디널스)인지, 혼합 사용인지에 따라 이 9개 블록을 6가지 범주로 묶으세요.
3추리기6개 그룹을 이 시기에 사용자가 블록 공간에 비용을 지불하게 만드는 3가지 뚜렷한 경제적 인센티브로 줄이세요.
1결정화대체 가능한 토큰 표준이 오프체인 JSON 인덱싱보다 UTXO 부착 방식을 선호할 수 있는 이유를 설명하는 문장을 하나 쓰세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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