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区块链/等级 X · 回到原点/10.1 带回家的东西/课程 1

实验证明了什么

在山寨币时代中存活下来的四种机制，且无需发行新代币即可在比特币上实现。

材料Uniswap v2 白皮书（2020年）Tether透明度报告（来自tether.to的季度PDF文件）一个支持查看比特币和以太坊交易信息的区块浏览器具有交易查询功能的区块浏览器

好奇

  1. 自动做市商的哪一项特定特性使其能够在没有中央订单簿的情况下运作？
  2. 既然美元稳定币只不过是对法定货币的债权，为何还需要独立的区块链？
  3. 公开账本的透明度如何改变对金融平台进行审计的时间线？

探索

    部分 I实验证明了什么

  1. 这十年间，山寨币领域堪称一场大规模的金融工程实验——人们投入了大量真实资金来开发数千种不同的协议。虽然许多项目因设计缺陷或恶意行为而失败，但有些机制却被证明十分稳健。这些存活下来的方案与最初推出它们的代币并无关联，它们其实是针对价格发现、货币稳定性以及用户使用体验等问题而设计的独立技术解决方案。关键的区别在于：某种机制的实际效用与其相关代币的投机价值之间是否存在差异。
  2. 自动做市商（AMM）用由数学公式管理的流动性池取代了传统订单簿。Uniswap（2018年11月推出v1版本，2020年推出v2版本）证明了无需中央匹配引擎，交易依然可以在链上完成。其恒定乘积公式x × y = k使得任何参与者都能提供流动性并立即进行交易。这一机制消除了对中间机构来匹配买盘与卖盘的需求，从而实现了无需许可的交换。虽然这一理念可以在比特币的各个层面上运行，但比特币的底层脚本本身无法支撑共享流动性池的功能。
  3. 美元稳定币显示出人们对具有固定购买力的数字货币的巨大需求。Tether（USDT）成为了加密货币市场中的主要交易媒介，让人们无需将资产转换为法定货币即可进行交易。其成功源于实际应用价值而非投机行为——用户需要一种能够规避价格波动的风险手段。虽然早期在以太坊和Tron上的实现方案需要独立的验证节点与桥接机制，但其核心功能——即可兑换为美元的权利——其实相当简单。这表明，稳定币的功能可以建立在现有技术框架之上，无需新的共识机制或代币。
  4. 快速、低成本的交易以及简化的钱包设计，降低了非技术用户的入门门槛。第二层解决方案与以移动端为优先的界面设计表明，易用性比单纯的计算能力更能推动技术的普及。如果用户无法轻松存储私钥或转账，他们就不会看重高处理速度。这样的取舍往往意味着安全性的妥协：更简单的系统可能需要依赖托管服务或较弱的共识机制。不过，减少操作阻力能提升实用性的原则依然成立。比特币的闪电网络在保持其安全架构的同时解决了速度和成本问题，证明了这些优势可以与保守的基础层共存。
  5. 公开的账本使得外部人士能够快速审计平台。在 FTX 和 Alameda 倒闭后的几天内，分析人员就追踪到了与之相关的资金流动；Bitquery 也在几周之内查明了 StonkFun 的费用钱包信息（见第9.3.6节）。所有的转账记录都是公开的，因此关于储备金和交易量的说法都可以通过区块链进行验证。这种机制就在于账本本身：它是一种公开、只能追加数据的记录，任何人都可以查看。实现这一功能并不需要新的代币，这是任何共识规则透明且可验证的分布式数据库所固有的特性。
  6. 为验证这一机制，可查阅 Uniswap v2 的白皮书（2020 年版），并将其逻辑与传统的订单簿进行比较。需要注意的是，AMM 的定价机制依赖于流动性深度，而非匹配的订单。接着，可以查看 Tether 的透明度报告，并将其与美国美元稳定币的余额信息进行对比。由此可见，这种稳定币的价值源自链下储备，而非其所在的区块链本身。这进一步证明了这些机制具有可移植性：它们能够在无需新的共识层或由特定群体控制的代币的情况下，解决价格发现、稳定性及审计等问题。

    7. 部分 II兜了一大圈：回家的路

  7. 比特币最初是一种点对点电子现金系统，旨在消除对可信中介的依赖。白皮书提出通过匿名性以及每笔交易使用新密钥来实现隐私，但共同输入所有权启发式等链上分析技术侵蚀了大部分这种保护。Chainalysis 等公司应运而生，为交易所和政府追踪资金流向，这表明公开透明会给安全、商业和可替代性带来隐患。
  8. 构建在比特币之上的各个层（用于快速支付的闪电网络、用于价值转移的稳定币、用于衍生品的 DLC）在将结算保留在基础层的同时，满足了特定的市场需求。这些分支让开发者学会了如何在不牺牲安全性的前提下扩容，但也表明复杂性会招致监管审查。如今回归比特币的工具，都必须通过一项严格的检验：它们必须保持固定供应、没有统治者、花费明确，并且任何人都能验证。
  9. 隐私工具是最为精密的引入成果之一。静默支付（BIP-352）让接收方可以公布静态码，而发送方推导出全新且无法关联的地址，无需交互即可消除地址复用。屏蔽比特币提案将加密票据嵌入 OP_RETURN 输出，利用零知识证明验证转账，同时隐藏金额和参与方。这些设计借鉴了 Zcash，但在比特币现有的共识规则内运行，无需软分叉。
  10. 见证加密通过密码学而非新的操作码实现可编程性。通过将私钥锁定在可用 SNARK 证明验证的陈述之后，开发者可以在不修改协议的情况下模拟契约（covenant）和保险库。这种方法在扩展比特币功能的同时保持了其核心特性不变。其代价在于计算：密文依然极其庞大，而且它依赖一次性的多方设置，以及尚未被证明的见证加密安全性。
  11. 纵观全局，整个课程勾勒出一条弧线。货币的起源与比特币的设计（第一至第四级）说明了中立、稀缺的货币为何重要；各个层（第五级）展示了如何在不改变比特币的前提下在其之上构建；各个分支（第六至第八级）以极快的速度、往往也付出了代价，尝试了其他一切；而这一级梳理了正在回归的成果：闪电网络上的稳定币、DLC、托管借贷、PSBT 市场、Ark 以及零知识隐私。这条路的铺就，靠的是保持基础层不变。
  12. 一些开放问题仍未解决。契约可以支持更复杂的金融工具，但也有导致臃肿和中心化的风险。抗量子需要曲线迁移或后量子签名，这一过渡将耗时数年。隐私与监管持续冲突：政府要求透明，而用户希望免遭盗窃和勒索。前进之路不在于预测，而在于审慎的工程实践：只引入那些经得起比特币基础特性检验的东西。

    13. 部分 III账本：该带回什么，该留下什么

  13. 第六级至第八级考察了数千种山寨币、以太坊的可编程性、DeFi协议、稳定币以及Solana的Meme币经济。每个分支都揭示了价值转移与风险管理的不同机制。山寨币表明，可信的稀缺性需要固定的供应量且没有内部人控制；而门罗币等隐私币则证明，以牺牲可验证性为代价实现强大的链上保密性在技术上是可行的。
  14. 以太坊表明，通用计算使代币和去中心化金融成为可能，但也通过可升级的合约和管理密钥扩大了攻击面。2016年的The DAO黑客事件以及之后的跨链桥漏洞攻击说明，保留的权限和有缺陷的代码会导致盗窃。DeFi市场在没有中介的情况下运作，直到预言机操纵和连环清算暴露了外部价格数据源与不透明抵押规则的脆弱性。
  15. 稳定币证明了美元代币是加密领域使用最多的产品，然而 Terra 的 UST 等算法锚定却在 2022 年 5 月崩溃，因为其锚定依赖的是市场信心而非储备。Solana 的速度通过一键发行带来了大规模参与，但也通过狙击者和刷量交易带来了工业化规模的滥用。这些失败凸显出一个规律：便利性与速度往往要以安全性和透明度为代价。
  16. 比特币的回应是选择性采纳。它引入了具体、可审计的功能，例如用于修复交易延展性的 SegWit 和用于实现脚本树的 Taproot，而不是照搬通用型链。来自传统金融的批量清算机制，为在不引入新共识风险的前提下消除市场中的排序优势提供了途径。这些引入在保持比特币核心特性的同时提升了实用性。
  17. 检验任何引入之物的标准，是它能否保持固定供应量、无统治者、明确的花费以及广泛的可验证性。管理密钥、托管收益和预挖通过集中权力或模糊所有权而违背这些原则。零知识隐私和透明的市场设计在保护特定数据的同时保持验证开放，因此与比特币的精神一致。这本经验账本区分了增强去中心化的功能与重新引入对手方风险的功能。
  18. 要验证这一总结，可以用区块浏览器查看区块709,632（2021年11月）中的Taproot激活。Taproot通过一次旧节点仍然接受的软分叉，引入了Schnorr签名和脚本树，这表明比特币是通过审慎、可审计的升级演进的，而不是通过社会性分叉或管理层的强制干预。

关键事实

  • Uniswap 推广了自动做市商机制：即通过恒定乘积公式来确定流动性池的定价方式。
  • 由于人们对固定价值数字货币的需求，Tether（USDT）成为了最主流的稳定币。
  • 公开账本允许外部人员直接通过区块链查看平台的资金流动与储备情况。
  • 快速的交易速度和简单的钱包设计，通过降低使用门槛与技术障碍，提升了用户的采用率。
  • AMM逻辑并不局限于某一条区块链；这一理念可以在比特币相关的各个层面上运行。
  • 稳定币的价值来源于链下储备，而非其所在区块链的共识机制。
  • BIP-352 静默支付于2024年5月合并，无需交互即可生成全新且无法关联的地址。
  • 屏蔽比特币提案利用零知识证明，将加密票据嵌入 OP_RETURN 输出中。
  • 见证加密将私钥锁定在可验证的陈述之后，无需新的操作码即可实现契约。
  • 评判引入的工具，要看它们是否让比特币自身的供应、规则和可验证性保持不变。
  • 零知识隐私工具可在隐藏金额与参与方信息的同时，确保任何人都能对其进行验证。
  • 抗量子需要曲线迁移或后量子签名，这一过渡将耗时数年。
  • 批量清算通过在执行前汇总交易，消除了排序优势。
  • Taproot技术支持脚本树与Schnorr签名，从而提升隐私性与效率。
  • 管理密钥与可升级合约带来了比特币设计中不存在的集中化风险。
  • 零知识证明能够在不泄露底层信息的情况下验证数据。
  • UST 等算法稳定币在信心崩溃时失败，因为没有储备可以依靠。
  • 比特币的固定供应量与无统治者模式，依然是采纳新功能的首要标准。

练习 九、六、三、一

9收集列出加密货币发展十年中，那些在相关代币热度消退后依然有效的9种机制。针对每一种机制，说明其解决的痛点（如价格发现、稳定性等）。
6归类根据这9个组件的需求，将它们分为6类：独立的验证器集、侧链、支付通道、发行方、索引器，或是仅包含公共账本的结构。
3提炼将这6类机制简化为3类：需要新共识机制的、需要可信发行方或操作方的，以及两者都不需要的。同时指出哪些类型最容易融入比特币系统。
1凝结可以在比特币的基础上构建这些机制中的哪一种，而无需引入新的代币或验证节点。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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