ブロックチェーン/レベル IX · スピードとスペクタクル/9.3 StonkFun：意図と数学/レッスン 5

$STONK：収益、買い戻し、消費

方針で約束され、チェーン上で確認された買い戻し

用意するものソラナブロックエクスプローラー（例：SolscanやBirdeye）KuCoinのSTONK燃焼統計に関するブログ記事（2026年9月23日）BlockworksによるStonkFunの収益と評価額に関するレポート（2026年9月30日）

問い

買い戻しポリシーとオンチェーンルールの違いは何ですか？
供給量が毎日減少していくトークンの市場価値はどのように決まるのでしょうか？
主張される収益が実際の消費量と一致しているかを誰が確認するのでしょうか？

探究

$STONKの供給量は10億トークンと定められている。プレセールも行われず、チームへの配分も公表されない状態でリリースされた。このプラットフォームでは収益の約60％をSTONKの買い戻しや破棄に使用しているとされている。これはオンチェーン上のルールではなく方針であり、プロトコル自体がコードでこの比率を強制しているわけではない。残りの資金がどのように使われているかについては、チーム側から公表されていない。
クーコインのデータによると、2026年9月23日時点で総供給量の17.3％が燃焼されていた。9月28日にはブロックワーksの報告ではその割合は約19％だった。2026年10月4日には1日あたりの収益が590,268ドルに達した。この額のうち、約60％にあたる353,601ドルが使用されて179万枚のSTONKトークンが購入・燃焼された。これらの数値が公表されている方針と一致しているかどうかは、公に記録されている事実である。
外部監査によって独立した検証が行われる。2026年9月、Bitqueryは9月21日に行われた123万ドル規模の買い戻しを確認した。これはその日の収益の58％に相当する。一方、同期間の買い戻し額として209万ドルと主張する人々もいた。この差異は、コミュニティ内で語られている内容とチェーン上の実態との間の乖離を浮き彫りにし、トークノミクスにおける一次情報による検証の重要性を示している。
市場評価指標は、STONKの立ち位置を把握するための参考情報となる。Blockworksによると、2026年9月末時点でのSTONKの時価総額は約2億ドルと推定されている。これは過去30日間の売上高の約0.6倍に相当する数値だ。同期間中のpump.funの場合、その時価総額は過去30日間の売上高の約4.0倍で取引されていた。これらの比率は単なる比較指標に過ぎず、評価や予測ではない。
取引所への上場は流動性とアクセス性に影響を与えます。STONKは2026年8月にWEEXに、2026年9月にHTXに上場しましたが、CoinbaseやBinanceには上場していないため、取引できる場所が限られています。
バーンの仕組みを確認するには、Solanaブロックエクスプローラーを開き、STONKのミントアドレスを探します。Solanaではバーンとは、ミントされたトークンの記録上の供給量を減少させる「Burn」指令のことです。そのため、現在の供給量を元の10億個と比較し、プラットフォームが公開する収益報告書と照らし合わせて、買い戻し用ウォレットのバーン取引を確認します。オンチェーンデータは変更不可能なため、主張されるバーン量と実際のバーン量に差異があれば、エクスプローラーにアクセスできる人なら誰でもすぐにそれを確認できます。