MEV, билдеры и цензура

Любопытство

1. Почему последовательность транзакций определяет прибыль и убытки в децентрализованной книге учета?
2. Как внешнее регулирующее давление может повлиять на то, какие блоки будут включены в глобальную сеть?
3. Что происходит с децентрализацией, когда специализированные компании собирают в себе большую часть истории цепочки?

Исследование

1. Максимальная извлекаемая ценность, или MEV, возникает из-за того, что порядок выполнения транзакций влияет на их результаты. Участники рынка отслеживают мемпул в поиске возможностей, таких как арбитраж между биржами или процедуры ликвидации в протоколах кредитования. Они формируют наборы транзакций, которые гарантируют прибыль при их размещении в определенных местах внутри блока. Извлекаемая ценность образуется за счет разницы между ценами до и после выполнения транзакций, что позволяет избежать потерь, связанных с неэффективностью рынка. Эта динамика превращает процесс создания блоков в задачу оптимизации, где критически важны время и порядок выполнения транзакций.
2. С момента перехода Ethereum на механизм подтверждения транзакций на основе стейка в сентябре 2022 года большинство блоков создается не непосредственно валидаторами. Вместо этого специализированные сервисы собирают транзакции от пользователей и формируют из них полные блоки. Валидаторы, выступающие в роли предложителей, выбирают блок с наивысшей ставкой посредством механизма закрытых аукционов. Такое разделение ролей, известное как разделение предложителя и создателя блока (PBS), позволяет осуществлять сложную оптимизацию без необходимости того, чтобы каждый валидатор использовал мощное программное обеспечение для вычислений. Экосистема разделена на отдельные уровни: пользователи находят ценные транзакции, сервисы организуют их, а ретрансляторы доставляют в конечные точки.
3. Клиент MEV-Boost от Flashbots координирует эту цепочку поставок, одновременно соединяя валидаторов с несколькими создателями блоков. Релеи проверяют целостность блока перед тем, как передать его предложившему, тем самым защищая от спама и некорректных данных. Однако это также приводит к появлению новой точки сбоя — самих релеев. Поскольку эти устройства фильтруют и передают блоки, они обладают значительным влиянием на то, какие транзакции попадут в цепочку. Концентрация этой власти в руках нескольких коммерческих операторов создает зависимость, отличную от более децентрализованной структуры майнинг-пулов в Биткоине.
4. Напряженность между децентрализацией и соблюдением нормативов стала заметна после того, как в августе 2022 года Управление по контролю за иностранными активами США наложило санкции на сервис Tornado Cash. Несколько крупных узлов начали фильтровать транзакции, связанные с этим протоколом, чтобы избежать юридических последствий. В течение некоторого времени большинство блоков Ethereum создавалось узлами, соблюдающими требования OFAC, что фактически приводило к цензуре определенных типов действий на уровне инфраструктуры. Это показало, что когда процесс создания блоков сосредотачивается в корпоративных структурах, подчиняющихся национальному законодательству, внешние правила могут повлиять на внутреннюю логику протокола, изменяя его поведение без изменения кода.
5. Биткойн также сталкивается с подобными рисками концентрации через пулы майнинга, хотя механизм отличается. В биткойне пулы обычно создают шаблон блока, а майнеры лишь генерируют хэши; однако Stratum V2 позволяет майнерам самим выбирать транзакции (учебный материал 3.2.5). В Этериуме сборкой блоков занимаются несколько специализированных сервисов. Это имеет важное значение, поскольку централизованные сервисы могут внедрять логику бизнес-процессов или фильтры соответствия, невидимые для уровня протокола. Компромисс очевиден: специализированные сервисы повышают эффективность и размер вознаграждений для майнеров, но создают зависимость от третьих сторон, контролирующих порядок экономической деятельности.
6. Откройте инструмент для просмотра блоков, такой как Etherscan, и изучите метаданные любого недавнего блока. Поищите поля, указывающие на личность создателя или предложившего блок, если они доступны в реализации клиента. Обратите внимание: хотя блок предлагается валидатором, порядок внутренних транзакций определяется сложной оптимизацией, осуществляемой внешним субъектом. Такая конкретная проверка показывает истинную картину: история цепи формируется благодаря совокупности специализированных участников, у каждого из которых есть свои стимулы и ограничения, а не за счет действий монолитного протокольного движка.

Ключевые факты

Упражнение девять, шесть, три, один

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

• Flashbots, 'MEV-Boost Documentation'
• US Department of the Treasury, Office of Foreign Assets Control, 'Press Release: OFAC Sanctions Tornado Cash Smart Contracts' (8 Aug 2022)
• ethereum.org, 'Proposer-builder separation'