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美元正回流至比特币领域。

基于比特币架构的稳定币：无需新区块链即可实现的美元代币回归

材料Lightning Labs Taproot 资产文档Tether宣布USDT支持Lightning网络（2025年1月30日）液体方块浏览器

好奇

比特币设计中的哪一项特定特性使其能够在保持安全结算层功能的同时存储外部资产？
Taproot Assets 协议是如何在无需用户运行独立验证节点的情况下实现资产发行的？
尽管基于去中心化链进行结算，比特币上的稳定币为何仍存在发行方风险？

探索

稳定币最初于2014年基于比特币通过Omni和Tether诞生。随着需求增加，市场转向了以太坊和Tron，因为这些平台具有更高的处理能力且手续费更低。这一转变使得美元代币与它们的起源平台分离，不得不依赖外部区块链，而这又带来了新的验证节点问题以及桥接风险。后来出现的这些稳定币架构要求用户除了信任比特币的工作量证明机制外，还要信任其他共识机制。
2025年1月，Tether宣布通过Lightning Labs的Taproot Assets协议让USDT重新在比特币上使用。这一进展意味着一种结构性变革：美元代币现在可以利用现有基础设施在比特币网络上进行结算。该机制允许资产在Lightning Network内发行和转移，而无需将比特币进行封装或创建独立的验证节点。这样的整合消除了对桥接工具的依赖，而这些桥接工具历来都是黑客攻击的目标。
这种权衡依然十分重要。虽然比特币提供了结算层，但 Tether 仍拥有冻结特定代币的权力。发行方对各个地址的控制意味着用户只是对该发行方拥有债权，而非该资产的绝对所有权。无论基于何种区块链，这种托管风险都是以法币为背书的稳定币所固有的。用户必须区分底层技术的安全性与代币本身的交易对手风险。
Taproot Assets将资产数据存储在Taproot输出中；关于谁拥有何种资产的证明则被传输到链外，由持有者自身的软件进行验证（客户端校验），这些证明与比特币交易相关联。这样的设计确保了资产能够在Lightning Network上与其对应的支付一起实现原子化结算。该协议利用比特币现有的共识规则来进行结算，同时通过链外处理来实现扩展性。不存在独立的资产链，所有转账都由比特币链来排序处理。
Liquid多年来一直支持USDT的传输，这证明了侧链能够承载具有更快确认速度的稳定币。不过，Taproot Assets的做法有所不同——它直接集成到Lightning生态系统中，无需独立的区块链。这样一来，跨链传输资产时所面临的攻击风险也就降低了。其结果就是形成了一种更为简化的架构：美元代币可以与比特币支付在同一基础设施上一起传输。
要验证这一集成，可阅读 Tether 于 2025 年 1 月 30 日发布的公告，并查看 Lightning Labs 的 Taproot Assets 文档。这些资料详细说明了 USDT 在 Lightning 网络上如何完成结算的技术细节。将这类文档与早期的 Omni 实现方案进行对比，便可看出比特币生态系统正从元协议叠加模式向原生资产支持模式的演变过程。