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Blockchain/Niveau I · Geld/1.3 Genesis/Lektion 7

Die ersten Boom- und Bust-Zyklen

Von 1 bis 1.000 Dollar und zurück: Die Anatomie der ersten Zyklen

MaterialienEin Block-ExplorerEin historischer Bitcoin-Preisverlauf

Neugier

  1. Wie konnte eine Währung ohne Emittenten und ohne Deckung etwa zwei Jahre nach ihrem Start die Parität zum Dollar erreichen?
  2. Welche Rolle spielt ein fester Emissionsplan mit Halvings, wenn die spekulative Nachfrage der tatsächlichen Nutzung davonläuft?
  3. Wie kann ein Netzwerk operativ stabil bleiben, während seine wichtigste verwahrende Börse zusammenbricht?

Erkunden

  1. Im Februar 2011 erreichte Bitcoin eine Eins-zu-eins-Parität mit dem US-Dollar. Bis Juni desselben Jahres trug die Berichterstattung in den Medien, einschließlich des Artikels von Gawker vom 1. Juni 2011 über den Darknet-Markt Silk Road, dazu bei, den Preis auf etwa 31 Dollar zu treiben. Dieser anfängliche Anstieg wurde durch Early Adopters vorangetrieben, die eine Alternative zu traditionellen Bankensystemen suchten, sowie durch Personen, die illegale Handelswege über das Tor-Netzwerk ausloteten.
  2. Bis November 2011 kehrte sich der Schwung deutlich um, und der Preis fiel auf etwa 2 Dollar. Dieser Absturz markierte den ersten bedeutenden Bärenmarkt. Der Rückgang folgte auf den Sicherheitsvorfall bei Mt. Gox im Juni und das Abebben eines spekulativen Ansturms, der der tatsächlichen Nutzung als Zahlungssystem weit vorausgeeilt war.
  3. Am 28. November 2012 vollzog das Protokoll bei Block 210.000 sein erstes Halving. Die Blocksubvention sank von 50 BTC auf 25 BTC pro gemintem Block. Dieser fest in der Software codierte Mechanismus senkte die Rate der Neuemission um fünfzig Prozent – ein planmäßiger Schnitt, den Marktteilnehmer seither genau beobachten.
  4. Im Frühjahr 2013 erhielt Bitcoin während der Bankenkrise in Zypern neue Aufmerksamkeit; der Preis stieg im April auf rund 266 Dollar, bevor er sich innerhalb weniger Tage halbierte. Im November 2013, nach einer Anhörung im US-Senat zu Kryptowährungen und stark steigendem Handelsvolumen aus China, überstieg der Preis 1.000 Dollar. Daraufhin untersagte die Chinesische Volksbank im Dezember Finanzinstituten, Geschäfte mit Bitcoin abzuwickeln.
  5. Das FBI schaltete Silk Road im Oktober 2013 ab und beseitigte damit eine wichtige Quelle illegaler Nachfrage. Im Februar 2014 stoppte Mt. Gox, einst die dominierende Börse, inzwischen aber von Konkurrenten überholt, die Auszahlungen und meldete Insolvenz an. Bei dem Zusammenbruch gingen Berichten zufolge etwa 850.000 BTC verloren, und der Preis trat in einen langen Abwärtstrend ein, der im Januar 2015 bei etwa 170 Dollar seinen Tiefpunkt erreichte (auf einigen Börsen kurzzeitig nahe 150 Dollar).
  6. Diese Zyklen zeigen ein wiederkehrendes Muster: Neue Medienaufmerksamkeit löst spekulative Zuflüsse aus, dünne Märkte verstärken die Volatilität, und das Scheitern zentraler Intermediäre wie Börsen legt Verwahrungsrisiken offen. Das Netzwerk selbst lief durch all diese Schocks weiter und bewies damit eine Resilienz, die von seiner Handelsinfrastruktur unabhängig ist. Öffnen Sie einen Block-Explorer, um die Änderung der Blocksubvention bei Block 210.000 anzusehen.

Kernfakten

  • Bitcoin erreichte im Februar 2011 Parität mit dem US-Dollar und erreichte im Juni 2011 einen Höchststand von fast 31 Dollar.
  • Das erste Halving fand am 28. November 2012 statt und senkte die Blocksubvention von 50 auf 25 BTC.
  • Silk Road wurde Anfang 2011 gestartet und im Oktober 2013 vom FBI geschlossen.
  • Mt. Gox stoppte im Februar 2014 die Auszahlungen; etwa 850.000 BTC wurden als verloren gemeldet.
  • Die Chinesische Volksbank untersagte Finanzinstituten im Dezember 2013, Geschäfte mit Bitcoin abzuwickeln.
  • Der Preis fiel im Januar 2015 auf etwa 170 Dollar – mehr als 85 Prozent unter seinem Höchststand von 2013.

Übung neun, sechs, drei, eins

9SammelnListen Sie 9 unterschiedliche Ereignisse zwischen Januar 2011 und Dezember 2015 auf, die den Preis oder die Verbreitung von Bitcoin beeinflusst haben.
6GruppierenGruppieren Sie diese 9 Ereignisse in 6 Kategorien: Medienaufmerksamkeit, regulatorische Maßnahmen, Protokolländerung, Zusammenbruch einer Börse, illegale Marktaktivität oder makroökonomische Krise.
3VerdichtenReduzieren Sie die 6 Gruppen auf die 3 Hauptfaktoren der Volatilität, die in diesem Zeitraum beobachtet wurden.
1KristallisierenSchreiben Sie einen Satz, der erklärt, warum ein dezentrales Netzwerk den Zusammenbruch seiner größten zentralisierten Börse überleben kann.

Faktcheck

Datumsangaben, Zahlen und Behauptungen wurden mit den unten aufgeführten veröffentlichten Quellen abgeglichen.

In der interaktiven Akademie öffnen →

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