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ブロックチェーン/レベル I · お金/1.3 ジェネシス/レッスン 7

最初の高騰と暴落のサイクル

1ドルから1,000ドルへ、そして逆戻り：最初のサイクルの解剖

用意するものブロックエクスプローラービットコインの歴史的な価格チャート

問い

  1. 発行者も裏付けもない通貨が、ローンチから約2年で、どのようにしてドルと同等の価値に達したのでしょうか？
  2. 投機的な需要が実用面での普及を上回るとき、半減期を伴う固定された供給スケジュールはどのような役割を果たすのでしょうか？
  3. 主要なカストディ型取引所が崩壊する中で、ネットワークはどのようにして運用面の安定を保てるのでしょうか？

探究

  1. ビットコインは2011年2月に米ドルと1対1の等価に達しました。同年6月までには、ダークネットマーケット「シルクロード」に関するGawkerの2011年6月1日の記事をはじめとする報道が後押しとなり、価格は約31ドルまで上昇しました。この最初の急騰を支えたのは、従来の銀行システムに代わるものを求めるアーリーアダプターと、Torネットワーク上の違法な取引経路を模索する人々でした。
  2. 2011年11月には勢いが急激に反転し、価格は約2ドルまで下落しました。この暴落は、最初の本格的な弱気相場となりました。この下落は、6月のMt. Goxでの不正アクセス事件と、決済システムとしての実際の利用をはるかに先走っていた投機熱が冷めたことに続いて起こりました。
  3. 2012年11月28日、プロトコルはブロック210,000で最初の半減期を迎えました。マイニングされる1ブロックあたりのブロック報酬は、50BTCから25BTCに減少しました。ソフトウェアにハードコードされたこの仕組みは新規発行のペースを50％引き下げるもので、この予定された削減は、それ以来市場参加者に注視され続けています。
  4. 2013年春、キプロスの銀行危機の中でビットコインは再び注目を集め、4月には価格が約266ドルまで上昇した後、数日で半値になりました。2013年11月には、暗号資産に関する米上院の公聴会と中国からの取引量の急増を受けて、価格は1,000ドルを突破しました。その後12月に、中国人民銀行は金融機関によるビットコインの取り扱いを禁止しました。
  5. FBIは2013年10月にシルクロードを閉鎖し、違法な需要の主要な源の一つを取り除きました。2014年2月には、かつては支配的な取引所だったものの、その頃にはライバルに追い抜かれていたMt. Goxが出金を停止し、破産を申請しました。この崩壊で約85万BTCが失われたと報告され、価格は長期的な下落局面に入り、2015年1月に約170ドルで底を打ちました（一部の取引所では一時150ドル近くまで下落しました）。
  6. これらのサイクルからは、繰り返し現れるパターンが見えてきます。新たなメディアの注目が投機的な資金流入を呼び、薄い市場がボラティリティを増幅し、取引所のような中央の仲介者の破綻がカストディのリスクを露呈させるのです。ネットワーク自体はこうした衝撃の中でも稼働を続け、取引インフラから独立したレジリエンスを示しました。ブロックエクスプローラーを開いて、ブロック210,000でのブロック報酬の変化を確認してください。

重要な事実

  • ビットコインは2011年2月に米ドルと同等の価値に達し、2011年6月には31ドル近くまで上昇しました。
  • 最初の半減期は2012年11月28日に起こり、ブロック報酬は50BTCから25BTCに減少しました。
  • シルクロードは2011年初頭に開始され、2013年10月にFBIによって閉鎖されました。
  • Mt. Goxは2014年2月に出金を停止し、約85万BTCが失われたと報告されました。
  • 中国人民銀行は2013年12月に、金融機関がビットコインの取り扱いを行うことを禁止しました。
  • 2015年1月には価格が約170ドルまで下落し、2013年のピークから85％以上下回りました。

演習 九・六・三・一

9集める2011年1月から2015年12月の間に、ビットコインの価格や普及に影響を与えた出来事を9つ挙げてください。
6まとめるこれら9つの出来事を、メディアの注目、規制措置、プロトコルの変更、取引所の破綻、違法市場での活動、マクロ経済危機の6つのカテゴリーに分類してください。
3絞り込む6つのグループを、この期間に見られたボラティリティの3つの主要な要因にまとめてください。
1結晶化する分散型ネットワークが、最大の中央集権型取引所の崩壊を乗り越えて存続できる理由を1文で説明してください。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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