블록체인/레벨 IX · 속도와 스펙터클/9.1 그 사이의 혼란/수업 3
유명인 및 정치 관련 코인
내부자 공급의 유통 채널로서의 이름
준비물보유자 분포 분석을 위한 솔라나 또는 EVM 블록 탐색기TRUMP 및 LIBRA 토큰 계약 주소S.D.N.Y.의 리브라 관련 법원 제출 문서들
호기심
- 내부자들이 토큰 공급량의 대다수를 보유하고 있을 때, 유명한 이름은 어떻게 기능하나요?
- 정치적 지지와 연동된 월렛들의 조직적인 철수를 구분하는 것은 무엇인가?
- 유명인이 후원하는 토큰들은 초기 가격 상승 직후 왜 대개 몇 시간 안에 폭락하나요?
탐구
- 밈코인의 형태는 유명인사와 국가 원수들에게까지 확장되었으며, 이들의 대중적 인지도를 활용해 즉각적인 유동성을 확보했습니다. 2025년 1월 17일에 출시된 TRUMP 토큰의 고정 공급량은 10억 개입니다. CIC Digital과 Fight Fight Fight LLC는 3년에 걸친 점진적 공개 일정에 따라 이 초기 공급분의 80%를 보유했습니다. 이러한 구조로 인해 총 발행량에 비해 유통되는 물량이 극히 적은 시장이 형성되었으며, 시간이 지남에 따라 내부자들이 보유한 토큰들이 거래 가능해지면서 향후 큰 폭의 희석이 일어날 수 있는 기반이 마련되었습니다.
- 2025년 2월 14일, 아르헨티나의 하비에르 밀레이 대통령은 X에서 LIBRA 토큰을 홍보했습니다. 이러한 지지 발언이 있은 불과 몇 시간 만에 해당 자산의 가치는 폭락했습니다. 급격한 하락 과정에서 내부자들과 연관된 8개의 월렛을 통해 약 1억 700만 달러가 인출되었습니다. 이 사건으로 뉴욕에서 집단 소송이 제기되었으며 아르헨티나에서도 조사가 진행되었습니다. 그 배경에는 유명인사들이 개인 투자자들의 매수를 유도함으로써, 급증한 수요로 인해 팔리게 된 내부자들의 보유 자산을 매각할 수 있도록 하는 메커니즘이 있었습니다.
- 2024년 12월 4일 인터넷 유명인 하일리 웰치에 의해 출시된 HAWK도 비슷한 경로를 보였습니다. 이 토큰의 시가총액은 약 4억 9천만 달러에 달했지만, 불과 몇 시간 만에 그 가치의 극히 일부로 떨어졌습니다. 이러한 패턴은 소셜 미디어의 영향력이 실용성이나 현금 흐름이 아닌 여론에 기반하여 즉각적인 가격 결정을 유발할 수 있음을 보여줍니다. 초기의 상승 동력이 사라지면, 근본적인 지지 요소가 부족해져 초기 참여자들이 포지션을 청산하면서 가격이 급격히 하락합니다.
- 이러한 구조에서 유명인사는 저렴한 가격에 또는 비공개 배분을 통해 토큰을 확보한 내부자들이 그 토큰들을 판매할 수 있도록 하는 유통 채널 역할을 합니다. 이러한 공개적인 지지는 거래량과 관심을 높여주며, 대형 보유자들이 즉각적인 가격 하락 없이 토큰을 판매할 수 있도록 하는 시장 깊이를 만들어냅니다. 이러한 현상은 9.2.1절에서 설명된, 유동성이 낮고 실질가치가 높은 모델과 일치합니다. 여기서는 개인 투자자들이 내부자들이 장기간에 걸쳐 안정적으로 매각할 수 있는 가격대에서 투자하게 됩니다.
- 법적·규제적 체계가 이러한 구체적인 문제들을 다루기 시작하고 있습니다. LIBRA와 관련해 뉴욕 남부지구에서 제기된 집단소송은 공개 발표 이후 내부자들이 신속하게 자산을 매각하는 행위가 증권 사기나 시장 조작에 해당할 수 있음을 보여줍니다. 마찬가지로, SEC가 공개되지 않은 지원 행위에 대해 과거에 취한 집행 조치들은 적절한 공개 없이 이루어지는 홍보 활동이 상당한 법적 책임을 초래할 수 있음을 보여주는 선례가 됩니다. 이러한 법적 발전들은 정당한 옹호와 조직적인 금융 착취 사이의 경계를 명확히 하고자 합니다.
- 이러한 자산을 분석하는 트레이더들은 자발적인 커뮤니티의 채택과 인위적으로 조작된 유동성 현상을 구분해야 합니다. 블록 엑스플로러를 통해 보유자 분포를 확인하면 소수의 지갑들이 전체 공급량의 상당 부분을 장악하고 있는지 알 수 있습니다. 지갑 내 자산이 갑작스럽게 거래소나 새로운 주소로 이동하는 것을 모니터링하면 곧 발생할 매도 현상을 예측할 수 있습니다. 이러한 토큰들의 장기적 생존 가능성과 위험 요인을 평가하기 위해서는 유명 인사의 이름이 프로젝트의 거버넌스보다는 마케팅 수단으로 활용된다는 점을 이해하는 것이 필수적입니다.
핵심 사실
- TRUMP 토큰은 2025년 1월 17일에 출시되었으며, 3년에 걸친 해제 기간 동안 80%가 내부자들에게 할당되었습니다.
- 2025년 2월 14일 하비에르 밀레이가 임명된 지 몇 시간 만에 LIBRA는 붕괴되었으며, 관련된 8개의 월렛에서 1억 700만 달러가 빠져나갔습니다.
- 호크는 급격한 가치 하락 이전인 2024년 12월에 약 4억 9천만 달러의 시가총액을 기록했습니다.
- 유명인의 광고 계약은 보통 저렴한 가격에 매입한 내부자 지분을 매각하여 현금화할 수 있도록 해줍니다.
- 리브라의 붕괴로 인해 미국에서 집단 소송이 제기되었으며 아르헨티나에서도 조사가 이루어졌습니다.
- 낮은 플로트와 높은 FDV 구조는 내부자들이 장기간에 걸쳐 개인 투자자들의 수요를 이용해 주식을 팔 수 있도록 합니다.
연습 아홉, 여섯, 셋, 하나
9모으기2024년부터 2025년까지 관찰된 유명인이 후원하는 토큰 출시의 9가지 고유한 특징을 나열하십시오. 그중 공급 분배와 관련된 것과 프로모션 시기와 관련된 것을 구분하여 기재하십시오.
6묶기9가지 특성을 소매 시장의 유동성 및 내부자의 자금 유출 가능성에 미치는 영향에 따라 6개 카테고리로 분류합니다.
3추리기명성이 공공 시장으로부터 자본을 취득하는 데 기여하는 6가지 요인들을 3가지 주요 메커니즘으로 줄입니다.
1결정화잠금 해제 일정은 완전히 유통되는 토큰에 비해 유명인이 후원하는 토큰의 위험 프로필을 어떻게 변화시키는가를 설명하는 한 문장으로 써야 합니다.
팩트 체크
날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.
- Bloomberg, 'TRUMP Token Analysis' (2025)
- The Block, 'LIBRA Collapse Reporting' (February 2025)
- Class-action filing, Southern District of New York (March 17, 2025)
- crypto.news, 'HAWK Launch and Decline' (December 2024)