MSTR Cat

블록체인/레벨 IX · 속도와 스펙터클/9.1 그 사이의 혼란/수업 4

유료 홍보 및 공개

상품화된 추천: 보상, 공시, 그리고 지갑 확인

준비물거래 필터링 기능을 갖춘 블록 탐색기(예: Etherscan, Solscan)FTC 승인 가이드(현재 버전)SEC 보도자료 2022-183

호기심

  1. 유료 프로모션은 자발적 홍보와 구조적으로 어떻게 다른가요?
  2. 발행주체와 주관사 간의 중대한 관계 공개를 의무화하는 구체적인 법률은 무엇입니까?
  3. 어떤 온체인 데이터 포인트들이 프로모터의 진입 가격이 그들의 공개 추천 이전에 결정되었는지를 보여줍니까?

탐구

  1. 종종 키 오피니언 리더(KOL)라고 불리는 인플루언서들은 특정 상품을 홍보하는 대가로 현금이나 토큰으로 보상을 받습니다. 이러한 보상은 중대한 이해관계의 충돌을 야기하여 팔로워들에게 제공되는 정보의 질을 저하시킵니다. 많은 경우, 홍보자들은 공개적으로 요청하기 전에 해당 상품을 미리 매입한 후, 자신들의 팬들이 만들어내는 구매 압력을 이용해 그 주식들을 매각합니다. 이러한 메커니즘은 사회적 신뢰를 현금화하는 수단으로 작용하여, 후에 들어온 일반 투자자들의 가치를 먼저 행동에 나선 내부자들과 거래를 용이하게 하는 플랫폼 측에 이전시킵니다.
  2. 여러 관할권의 규제 체계에서는 공개되지 않은 유료 홍보 행위를 기만적인 행위나 미등록 증권 판매로 간주합니다. 미국의 경우 연방거래위원회의 승인 가이드라인은 승인자와 판매자 간의 중대한 관계를 명확히 공개하도록 요구합니다. 증권과 관련해서는 증권법 제17조(b)항에 따라, 지급 금액, 그 출처 및 액수를 공개하지 않고 유료로 증권을 홍보하는 것은 불법입니다. 이러한 규정들은 달리 입증되지 않는 한 홍보 행위를 광고로 간주하며, 투명성에 대한 책임을 소비자가 아닌 홍보 주체에게 부과합니다.
  3. 2022년 10월 3일, 미국 증권거래위원회는 킴 카다시안이 에테르리엄맥스를 홍보하면서 받은 25만 달러의 보수에 대해 공개하지 않았다는 이유로 그녀를 기소했습니다. 합의에 따라 그녀는 100만 달러의 민사 벌금을 내고 약 26만 달러 상당의 수익도 반환해야 했습니다. 또한 그녀는 3년간 디지털 자산 관련 상품을 홍보하는 것이 금지되기로 동의했습니다. 이번 조치를 통해 유명인들의 암호자산 홍보도, 홍보주체의 배경이나 해당 자산의 새로움 여부와 무관하게 전통적인 금융 상품과 동일한 공개 기준을 준수해야 한다는 원칙이 확립되었습니다.
  4. KOL 마케팅에 의존하는 플랫폼과 프로젝트들이 감수해야 하는 타협점은 도달 범위와 규제 리스크 사이의 균형입니다. 유료 홍보는 콘텐츠의 배포 속도를 높여주지만, 공개 의무를 생략하거나 축소할 경우 법적 책임이 발생할 수 있습니다. 프로젝트들은 인센티브를 조율하기 위해 토큰 기반 보상을 사용할 수 있지만, 이는 홍보 주기가 끝나면 즉각적인 매도 압력으로 이어지는 경우가 많습니다. 근본적으로 보상을 받은 당사자의 발언은 어차피 광고에 해당하며, 유일한 변수는 대중이 자신들의 거래를 실행하기 전에 그것을 광고로 인식하는지 여부뿐입니다.
  5. 프로모터의 행동을 확인하는 데에는 공개 체인 데이터가 활용됩니다. 투명한 원장에서는 지갑 주소가 익명화되어 있지만 추적이 가능합니다. 프로모터의 소셜 미디어 신원과 그들이 사용하는 지갑을 – 보통 거래 패턴이나 자발적인 공개를 통해 – 연결함으로써, 관찰자들은 게시물과 구매 시점의 관계를 파악할 수 있습니다. 만약 중요한 구매 주문이 추천 글보다 몇 시간 또는 며칠 앞서 이루어진다면, 그 추천의 ‘자연스러운’ 성격은 훼손됩니다. 이러한 검증을 통해 소셜 미디어 상의 상호작용은 불투명한 과정에서 실제로 확인 가능한 일련의 사건들로 변모합니다.
  6. 블록 탐색기를 열고 최근에 있었던 토큰 프로모션과 관련된 유명한 지갑을 찾아보세요. 그 지갑의 거래 내역을 필터링하여 해당 자산이 처음으로 구매된 시점을 파악하세요. 이 첫 번째 구매 시간과 프로모션 주최자가 소셜 미디어에 공개적으로 발표한 날짜 및 시간을 비교해 보세요. 시간상의 차이가 있다면 그 점을 기록해 두세요. 몇 시간 이상의 차이가 있다면 사전에 자산을 확보해 둔 것으로 볼 수 있으며, 동시에 거래가 이루어졌다면 진정한 신뢰나 조직적인 마케팅 활동의 결과일 수 있으므로 더 많은 정보가 필요합니다.

핵심 사실

  • FTC 승인 가이드라인은 유료 프로모션에서 승인자와 판매자 간의 중대한 관계를 명확하게 공개하도록 규정하고 있습니다.
  • 미국 증권법 제17조 (b)항은 증권 홍보를 위해 금전적 보수를 받는 사람은 그 보수 내용을 공개하도록 규정하고 있습니다.
  • 2022년 10월, 킴 카다시안은 이더리움맥스 프로모션과 관련된 25만 달러의 지급 내역을 공개하지 않은 혐의로 미 증권거래위원회의 기소를 합의로 마무리했습니다.
  • 카다시안의 합의 조건에는 100만 달러의 벌금, 불법 수익 환수, 그리고 암호화폐 관련 금융상품을 홍보하는 것에 대한 3년간의 금지 조치가 포함되었습니다.
  • KOL들에게 제공되는 토큰 기반 보상은 프로모터들이 팔로워들의 수요에 맞춰 보유 자산을 매각하면서 즉각적인 매도 압력을 유발하는 경우가 많습니다.
  • 온체인 지갑 분석을 통해 프로모터가 공개적으로 추천하기 전에 해당 자산을 미리 구입했는지 확인할 수 있으며, 이는 사전 포지셔닝을 나타냅니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기토큰 프로모션에 사용되는 9가지 다양한 보상 또는 인센티브 구조를 나열하십시오(예: 현금 보너스, 무료 토큰, 수익 분배).
6묶기9개의 양식을 즉각적인 매도 압력을 유발하는지, 아니면 장기적인 방향성을 형성하는지에 따라 6개의 카테고리로 분류하십시오.
3추리기6가지 범주를 프로모터의 이해관계 충돌과 관련된 3개의 주요 요소로 줄입니다.
1결정화지갑의 투명성은 소셜 미디어 광고의 위험 프로필을 어떻게 변화시키는가?

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

인터랙티브 아카데미에서 열기 →

EN PT ES ZH JA RU DE FR MS