Ripple e XRP

Curiosidade

1. Como uma rede pode chegar a um acordo sem gastar energia com quebra-cabeças?
2. Por que a criação de todos os 100 bilhões de XRP de uma só vez deu à sua empresa tanta influência?
3. Por que um tribunal tratou o XRP vendido para instituições de maneira diferente do XRP vendido para compradores anônimos em exchanges?

Explorar

1. Ryan Fugger, um desenvolvedor canadense inspirado no Local Exchange Trading System de Vancouver, publicou seu artigo sobre o Ripple em abril de 2004. Sua implementação inicial, o RipplePay, operava em um servidor central e permitia que os usuários se conectassem por meio do endereço de e-mail. Funcionava como um protocolo de crédito distribuído, e não como uma moeda descentralizada, permitindo que amigos emitissem promessas de pagamento sem intermediários bancários tradicionais.
2. Em 2012, Jed McCaleb e Arthur Britto, que estavam desenvolvendo um novo livro-razão, juntaram-se a Chris Larsen para fundar a OpenCoin, e Fugger cedeu o nome Ripple; a empresa passou a se chamar Ripple Labs em 2013. O novo sistema, o XRP Ledger, era bem diferente da rede de promessas de pagamento de Fugger: tinha seu próprio algoritmo de consenso e um ativo nativo, o XRP.
3. O XRP Ledger chega a um consenso por meio de validadores em que cada nó escolhe confiar, conhecidos como Lista Única de Nós (UNL), em vez do proof-of-work. Esse consenso federado distribui a confiança por uma rede de instituições, em vez de concentrá-la nos mineradores que competem por recompensas de bloco. Um quórum de validadores confiáveis deve concordar que uma transação é válida e ordenada corretamente, permitindo uma finalização quase instantânea, em comparação com o intervalo-alvo de dez minutos entre blocos do Bitcoin.
4. Todos os cem bilhões de XRP foram criados no lançamento; a empresa detinha a maior parte deles inicialmente. Em 2017, a Ripple Labs colocou cinquenta e cinco bilhões em custódia, liberando uma quantia fixa mensalmente para evitar choques no mercado. Jed McCaleb deixou a Ripple em 2013 e co-fundou a Stellar, lançada em 2014, enquanto a Ripple comercializava produtos de pagamento transfronteiriço para bancos, posicionando o XRP como um ativo intermediário para liquidações rápidas entre instituições financeiras.
5. A SEC dos EUA processou a Ripple Labs em dezembro de 2020, alegando que a venda de XRP constituía uma oferta de valores mobiliários não registrada. Em julho de 2023, um juiz federal decidiu que as vendas programáticas nas exchanges não eram consideradas ofertas de valores mobiliários, mas que as vendas institucionais para investidores ricos sim o eram. O caso terminou com uma multa civil e ambas as partes desistiram dos recursos em 2025, resultando em uma decisão influente, porém não vinculativa; outro juiz no mesmo tribunal rejeitou essa distinção algumas semanas depois (SEC v. Terraform). A multa civil, de cerca de 125 milhões de dólares, foi estabelecida em 2024.
6. A validação de transações no XRP Ledger não exige a resolução de quebra-cabeças criptográficos como o SHA-256. Em vez disso, depende de redes de confiança social e institucional para organizar as transações. Esse design prioriza velocidade e baixo custo em detrimento de uma segurança que exija muita energia, criando um trade-off distinto: eficiência por meio de validadores confiáveis versus resiliência por meio de computação descentralizada. O modelo continua sendo controverso entre os puristas, que consideram a confiança centralizada como uma vulnerabilidade.

Fatos-chave

Exercício nove, seis, três, um

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

• R. Fugger, 'Money as IOUs in Social Trust Networks & A Proposal for a Decentralized Currency Network Protocol' (2004)
• SEC v. Ripple Labs, Inc., et al., No. 1:20-cv-10832 (S.D.N.Y. July 13, 2023)
• Ripple Labs, 'Escrow Announcement' (2017)
• XRP Ledger Consensus Documentation