블록체인/레벨 VIII · 밈코인 시대/8.1 솔라나 이야기/수업 5
밈코인의 부활
네트워크 운영 비용을 충당하는 원동력으로서의 투기
준비물슬롯 거래 밀도와 수수료 데이터를 확인하려면 Solscan 또는 Solana Explorer를 사용하세요.pump.fun의 본딩 커브와 토큰 그레이디에이션에 관한 문서2022년 12월, BONK 출시 발표
호기심
- 원래 수익률이 없는 채인이 가치의 대부분을 잃은 후에 어떻게 다시 활동 수준을 회복할 수 있었을까?
- 토큰 출시 비용은 몇 센트에 불과한데 어떻게 지속적인 검증자 수익을 창출할 수 있는 경제적 메커니즘은 무엇인가?
- 밀리초 단위의 시간 간격으로 이루어지는 고주파 거래는 다른 블록체인들이 쉽게 따라올 수 없는 낮은 지연 시간에 대한 특정한 요구를 만들어내는 이유는 무엇일까요?
탐구
- 솔라나는 2022년 말 거의 파산 직전에 이른 뒤 다시 부활했습니다. FTX 붕괴로 인해 기관들의 신뢰가 사라지고 가격이 급락했지만, 활동은 완전히 사라지지는 않았습니다. 솔라나 생태계는 핵심 개발자들과 인프라를 그대로 유지했습니다. 2022년 12월 25일에는 BONK 토큰이 출시되어 솔라나 사용자들과 개발자들에게 무상으로 제공되었습니다. 이 사건은 실용성 중심의 DeFi 애플리케이션에서 고속 투기 거래로 여론의 방향이 전환된 계기가 되었으며, 수동적인 보유가 아닌 직접적인 참여를 통해 커뮤니티를 다시 활성화시켰습니다.
- 솔라나의 기술 아키텍처는 이러한 새로운 거래 방식에 특별히 적합하다는 것이 입증되었습니다. 밀리초 단위의 블록 생성 시간과 낮은 거래 수수료 덕분에 고빈도 거래 전략을 실행하는 데 있어서의 장애 요소가 줄어들었습니다. 반면, 최종 확인에 시간이 더 오래 걸리거나 비용이 높은 다른 블록체인들은 빠른 진입 및 청산을 지원하는 데 어려움을 겪었습니다. 솔라나에서는 트레이더가 극히 낮은 비용으로 몇 초 안에 수십 건의 거래를 실행할 수 있습니다. 이러한 기능 덕분에 거래 봇과 전문화된 터미널들이 등장했으며, 복잡한 금융 로직보다는 속도가 주요 경쟁 우위가 되는 생태계가 형성되었습니다.
- dogwifhat(WIF)은 2023년 말에 등장하면서 밈코인들이 이 블록체인에서 주요한 카테고리로 자리 잡는 데 더욱 기여했습니다. 특정 기능적 용도를 가진 유틸리티 토큰과 달리, 이러한 자산들은 문화적 확산과 커뮤니티의 열기에서 가치를 얻었습니다. WIF와 관련된 거래량은 상당했으며, 이로 인해 네트워크 사용률이 새로운 최고치에 도달했습니다. 이러한 활동은 검증자들에게 실제 수수료를 창출하여 경제적 피드백 루프를 형성했습니다. 즉, 과도한 투기는 높은 처리 속도를 가져왔고, 이는 그러한 부하 하에서도 블록체인의 안정성을 유지하는 인프라 제공자들에게 보상이 되었습니다.
- pump.fun은 2024년 1월 19일에 출시되어 토큰 생성의 진입 장벽을 몇 센트 수준으로 낮췄습니다. 이 플랫폼은 본딩 커브 메커니즘을 활용하여, 토큰들이 특정 유동성 임계점에 도달할 때까지 SOL과 교환되다가 그 시점에 자동화된 시장 조성자(AMM) 풀로 전환됩니다(7.2.2절 참조). 이러한 간소화된 출시 과정은 토큰 생성을 더욱 대중화시켰지만 동시에 경쟁도 심화시켰습니다. 매일 수천 개의 새로운 토큰들이 등장했으며, 그 중 대부분은 실제 유용성이나 개발 로드맵이 없이 순수하게 투기적 거래를 위한 수단에 불과했습니다.
- 이러한 활동의 경제적 현실은 전통적인 DeFi와는 다릅니다. 트레이더들이 포지션에 진입하고 청산할 때 지불하는 수수료는 실제로 존재했으며, 이 수수료는 검증자들에게 분배되었습니다. 토큰 자체는 대개 시장의 여론 외에는 내재적 가치가 없었지만, 그 토큰들이 생성하는 거래량은 네트워크 인프라에 실질적인 수익을 제공했습니다. 이로 인해 투기적 혼란이 체인의 안정성을 유지하는 독특한 구조가 만들어졌습니다. 검증자들은 근본적인 가치가 없는 자산들의 고빈도 거래를 통해 보상을 얻었으며, 이를 통해 그러한 빠른 거래가 가능하도록 하는 하드웨어 환경이 유지되었습니다.
- 이 메커니즘을 확인하려면 솔라나 블록 엑스플로러를 열고 활동이 가장 활발한 시간대의 최근 슬롯을 살펴보세요. 검증자 투표까지 포함해 각 슬롯당 거래 수는 보통 천 건 이상입니다. 해당 거래들의 수수료 분배를 확인해 보세요; 모든 거래는 검증자의 보상 풀에 기여합니다. 이것을 2022년의 슬롯이나 이더리움의 활동이 저조한 시기와 비교해 보세요. 솔라나에서 나타나는 소액·고빈도 거래의 밀도는 이 체인을 구제해준 밈코인 중심 경제의 명확한 특징입니다.
핵심 사실
- BONK는 2022년 12월 25일에 출시되어 솔라나 사용자들에게 에어드롭되었습니다.
- pump.fun은 2024년 1월 19일에 출시되어 본딩 커브를 통해 몇 센트의 비용으로 토큰을 생성할 수 있도록 해주었습니다.
- 솔라나의 초단위 블록 처리 속도와 낮은 수수료 덕분에 다른 체인들이 효율적으로 지원할 수 없는 고빈도 투기 거래가 가능해졌습니다.
- 솔라나의 빠른 속도를 활용하기 위해 체인 주변에는 트레이딩 봇과 전문 터미널들이 생겨났습니다.
- 많은 토큰들이 실질적인 유용성이 부족함에도 불구하고, 밈코인의 활동을 통해 검증자들에게 실제 거래 수수료가 발생하여 네트워크 인프라가 유지되었습니다.
- Dogwifhat(WIF)은 2023년 말에 출시되어 해당 블록체인의 거래량 증가를 이끄는 주요 요인이 되었습니다.
연습 아홉, 여섯, 셋, 하나
9모으기2022년 말부터 2024년까지의 솔라나 밈코인 붐과 관련된 9가지 고유한 특징이나 메커니즘을 나열하십시오. 구체적인 토큰, 플랫폼, 기술적 특징, 그리고 경제적 영향도 포함해야 합니다.
6묶기9개를 6개로 분류하면 다음과 같습니다: 토큰 출시, 에어드롭, 거래 플랫폼, 봇 및 터미널, 수수료, 그리고 검증자 수익입니다.
3추리기기반이 되는 실용적 가치가 없는 투기적 활동이 어떻게 고성능 블록체인의 운영 비용을 유지시킬 수 있는지, 이 3가지 범주를 하나의 설명으로 요약하십시오.
1결정화기본적인 가치 주장이 없는 토큰들이 솔라나가 고속으로 작동하는 데 필요한 실제 수수료를 창출해낸 이 역설을 한 문장으로 설명하면 다음과 같습니다.
팩트 체크
날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.
- The Block, 'pump.fun anniversary revenue' (Jan 2025)
- BONK Launch Announcement (Dec 2022)
- Solana Documentation: Transaction Fees and Validator Rewards
- Chainalysis Crypto Crime Report (2023)