가상자산법/레벨 IV · 보유자의 함정/4.3 국가가 개입할 때/수업 6

환수 조치: 파산한 플랫폼이 고객을 상대로 소송을 제기할 때

미국 파산법이 실패한 플랫폼이 붕괴하기 전에 인출된 자금을 회수할 수 있도록 하는 방식, 방어 수단과 한계, 그리고 셀시우스 사건에서 고객들에게 요구된 사항들.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

소송 요구서를 무료로 확인하십시오: 법원 사건 목록(PACER)에서 해당 사건을 조회하거나(분기당 $30 이하의 비용은 면제됨), 청구 대리인의 웹사이트를 확인하십시오; 실제 소송을 무시하면 부재판결(default judgment)이라는 위험이 따릅니다.
본인의 노출 규모(exposure)를 계산하십시오: 청원 제기 90일 전의 출금에서 이후 입금(신규 가치, §547(c)(4))을 차감한 금액; 비소비자 사건에서는 $8,575 미만(2025년 4월 1일부터)의 이전은 §547(c)(9)에 따라 회피(avoid)될 수 없습니다.
합의 계획(plan settlement)이 가장 저렴한 경로인 경우가 많습니다: Celsius는 $100,000 이하의 노출 규모를 가진 보유자를 해제하고, 더 큰 규모의 보유자에게 27.5%로 합의하도록 했습니다; 약관은 각 계획의 조건과 마감일을 충족할 경우에만 구속력이 있습니다.
§548에 따라 선의의 수취인(transferee)은 제공한 가치를 유지하므로, 본인의 원금 반환은 수익(profits)과는 다르게 취급됩니다; 요구액이 명백히 변호사 보수(fee)를 초과할 때 소송대리인을 선임하는 것이 비용 대비 효과가 있습니다.

준비물11 U.S.C. §547(우선권) 및 §548(사기성 양도)'인출 선호 노출액(Withdrawal Preference Exposure)' 정산에 관한 셀시우스(Celsius) 공지(Stretto 사이트)플랫폼이 파산 신청을 하기 전 90일간의 본인의 인출 및 입금 내역해당 사건의 파산법원 접수 목록 또는 공식 청구대리인 웹사이트

호기심

파산한 거래소나 대출기관이 파산하기 전에 내가 내 돈을 인출했다는 이유로 정말로 나를 소송할 수 있을까?
파산 재산의 귀속 기간은 얼마나 되며, 어떤 방어 수단이 있습니까?
요구서를 받았을 때, 그게 진짜인지 그리고 가치가 얼마나 되는지 어떻게 알 수 있나요?

탐구

암호화폐 플랫폼이 파산하면, 폐쇄 직전에 자금을 인출한 고객들은 그 중 일부를 돌려달라는 요구를 받을 수 있습니다. 미국의 파산법에 따르면, 관리인이나 이와 유사한 대표자는 파산 신청 전에 이루어진 특정 자금 이체를 취소시키고, 그 자금을 받은 사람으로부터 그 가치를 회수할 수 있습니다(11 U.S.C. §550). 이는 공평한 대우를 위한 것입니다. 즉, 플랫폼이 이미 부도 상태였다면, 먼저 자금을 인출한 고객들이 남아 있는 고객들보다 먼저 보상을 받는 것입니다. 고객이 플랫폼의 채권자인지 여부는 이용 약관에 따라 결정되며, 이에 따라 어떤 규칙이 적용될지가 정해집니다(4.1.4절).
주요 수단은 11 U.S.C. §547의 선호권(preferences) 규정입니다. 채무자가 파산 상태에 있을 때, 기존 채무를 위해 채권자에게 자금을 이전한 경우, 그 이전이 제7장 청산 시보다 채권자가 더 많은 금액을 받도록 했다면 신탁관리인은 이를 회피할 수 있습니다(파산 신청 90일 전, 내부자의 경우 1년 전). 법은 해당 90일 동안 채무자가 파산 상태에 있었다고 추정합니다. 플랫폼의 무담보 채권자인 고객의 인출도 이 범주에 포함될 수 있습니다. 일반적으로 구제 명령(order for relief)이 내려진 후 2년 이내에 소송을 제기해야 합니다(§546(a)).
보호 장치가 있습니다. 일반적인 업무 과정에서 이루어지거나 일반적인 비즈니스 조건에 따라 이루어진 자금 이체는 보호받을 수 있습니다(§547(c)(2)). 인출 후에 입금된 금액은 ‘새로운 가치’로 간주되어 위험을 줄여줍니다(§547(c)(4)). 채무자의 부채가 주로 소비자 부채가 아닌 경우, 즉 플랫폼의 일반적인 경우에는 법정 최저액보다 낮은 금액의 이체는 회피할 수 없습니다. 이 법정 최저액은 2025년 4월 1일부로 8,575달러로 조정되었습니다(§547(c)(9)). 또한 §546(e)는 실제 사기를 제외하고 중개인 및 금융 기관과 관련된 특정 마진 및 정산 지급액을 보호합니다. 암호화폐 인출이 이에 해당하는지는 구체적인 상황에 따라 결정됩니다.
두 번째 도구는 더 먼 과거까지 거슬러 올라갑니다. 11 U.S.C. §548에 따라, 신탁관리인은 채권자를 방해하거나 지연시키거나 기망할 의도로 청원 전 2년 이내에 이루어진 이전이나, 파산 상태에서 합리적으로 동등한 가치보다 낮은 대가로 이루어진 이전을 회피할 수 있습니다. 이 규정은 폰지 사기의 '순수익자(net winners)'에게 적용되는 규칙입니다(4.2.6절): 허위 이익에 대한 인출은 회수될 수 있습니다. 대가를 지불하고 선의에 따라 취득한 수취인은 그 가치 범위 내에서 자산을 유지할 수 있으며(§548(c)), 이것이 바로 원금 반환과 이익 반환이 다르게 취급되는 이유입니다. 매도프(Madoff) 청산은 투자자에게 이러한 규칙이 적용된 가장 잘 알려진 사례입니다.
셀시우스 네트워크는 2022년 7월 13일에 제11장 파산을 신청했습니다. 해당 계획은 '인출 선호 노출액(Withdrawal Preference Exposure)'을 2022년 4월 14일부터 신청일 전까지의 90일 동안 계좌 보유자가 인출한 금액에서, 해당 기간 내 첫 인출 이후에 입금된 금액을 뺀 값으로 정의했습니다. 노출액이 10만 달러를 초과하는 홀더 중 해당 계획에 찬성하고 면제 조항(opt-out)을 선택하지 않은 경우, 2024년 1월 31일까지 노출액의 27.5%를 현금으로 지불함으로써 정산할 수 있었습니다. 노출액이 10만 달러 이하이면서 계획의 조건을 충족한 홀더는 지불 없이 면제되었습니다. 해결되지 않은 노출액은 계획에 따른 분배를 지연시킬 수 있으며, 소송 관리인에 의해 추심될 수 있습니다.
요구서가 도착하면 먼저 그것이 진짜인지 확인해야 합니다. 가짜 ‘파산’ 관련 메시지는 잘 알려진 사기 수법이므로, 파산 법원의 접수 목록이나 공식 채권 처리 기관의 웹사이트에서 해당 사건을 찾아보세요(4.2.5절 참조). 그 다음 신청일과 날짜를 비교하고, 해당 기간 동안의 모든 인출액과 입금액을 합산한 뒤 적용될 수 있는 방어 수단이 무엇인지 살펴보세요. 실제 소송을 무시하면 기각 판결을 받을 수 있습니다. 미국 이외 지역의 파산법은 다르지만, 많은 국가에서는 우선권과 관련된 유사한 규정을 가지고 있습니다. 실용적인 확인 방법으로는, 모든 플랫폼에서의 인출 및 입금 내역을 날짜와 금액과 함께 최소 몇 년간 완전하게 기록해 두는 것입니다.

핵심 사실

미국 연방법 제11편 §547에 따라, 수탁자는 파산 신청 90일 전까지 이루어진 채권자들에 대한 특정 자산 양도를 거부할 수 있으며, 내부자의 경우에는 1년 전까지의 양도도 거부할 수 있다.
파산법은 신청 전 90일 동안 채무자가 파산 상태에 있었다고 추정합니다.
소비자 부채가 주된 요인이 아닌 사건에서의 양도를 방지하기 위한 §547(c)(9)의 최저 기준액은 2025년 4월 1일부로 8,575달러로 조정되었습니다.
11 U.S.C. §548에 따라 수탁자는 신청서 제출 2년 이내에 이루어진 부정한 양도를 무효화할 수 있지만, 선의로 적절한 대가를 지불하고 양수받은 자는 지급된 대가의 범위 내에서 그 권리를 유지할 수 있다.
셀시우스 네트워크는 2022년 7월 13일에 제11장 파산을 신청했으며, 해당 계획은 2022년 4월 14일부터 인출 선호 노출액(withdrawal preference exposure)을 측정했습니다.
인출 선호 노출액이 10만 달러를 초과하는 셀시우스(Celsius) 계좌 홀더는 해당 노출액의 27.5%에 해당하는 금액을 현금으로 지불함으로써 정산할 수 있었습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기현재 또는 과거에 암호화폐를 보유하거나 대출하거나 스테이킹한 적이 있는 플랫폼을 최대 9개까지 나열해 주세요. 이미 폐쇄되었거나 실패한 플랫폼도 포함됩니다.

6묶기이들을 거래소, 대출 플랫폼, 스테이킹 서비스, 커스터디 지갑, 탈중앙화 프로토콜, 그리고 이미 파산한 플랫폼의 6가지 카테고리로 분류하십시오.

3추리기6가지 카테고리를 3개 그룹으로 줄이세요: 무담보 채권자로 취급받을 수 있는 플랫폼, 자신의 자산을 보유하는 플랫폼, 그리고 확실하지 않은 플랫폼.

1결정화파산 관리인이 과거 인출 내역을 문의할 경우, 어떤 인출 건에 대해서는 완전히 증빙할 수 있다.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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