Blockchain/Tahap IX · Kelajuan dan tontonan/9.3 StonkFun: niat dan matematik/Pelajaran 4

Pelancaran ganjaran: matematik roda terbang

Yuran yang dibayar kepada pemegang, dan jualan yang membayar mereka

BahanPengimbas blok Solana (contohnya, Solscan atau Birdeye)Papan pemuka ganjaran StonkFun dan dokumentasi APIAnalisis Bitquery untuk bulan September 2026 mengenai dompet yuran StonkFun

Ingin tahu

Bagaimanakah yuran pemindahan menjadi pembayaran harian untuk pemegangnya?
Apa yang berlaku pada harga syiling apabila platform menjual yuran ke dalam kolamnya sendiri?
Siapa yang mengawal kadar yuran, dan apa perubahan yang akan berlaku jika kawalan itu tidak dilakukan?

Teroka

Pencipta memilih salah satu daripada dua jenis pelancaran: pelancaran standard tanpa yuran pemindahan, atau pelancaran berbentuk ganjaran dengan yuran pemindahan Token-2022 sebanyak 1% atau 3%. Yuran ini dikenakan ke atas setiap pemindahan token. Yuran yang dikumpulkan disimpan dalam dompet yang dikawal oleh platform, bukannya secara langsung kepada pihak yang melancarkan. Dompet tersebut kemudian menjual token yang terkumpul ke dalam kolam kecairan mata wang kripto berkenaan dan mengagihkan hasilnya secara berkadar kepada semua pemegang aset yang dipilih.
Kiraan pembayaran adalah linear: jumlah dagangan harian didarabkan dengan kadar yuran, ditolak kos transaksi. Sebuah token yang menghasilkan jumlah dagangan harian sebanyak $500,000 dengan kadar yuran 3% akan menghasilkan kira-kira $15,000 untuk dibahagikan pada hari tersebut. Bahagian setiap pemegang adalah sama dengan nisbah mereka daripada jumlah keseluruhan token yang ada. Oleh kerana ganjaran ini berasal daripada yuran pedagang lain dan bukan daripada penerbitan baru, ia akan berhenti sepenuhnya jika aktiviti dagangan terhenti. Model ini mewujudkan ketergantungan langsung antara kecairan pasaran dan pulangan pemegang saham.
Mekanisme ini menimbulkan tekanan jualan yang segera. Untuk membiayai pengagihan aset yang terlibat, dompet platform perlu menjual token yuran yang telah dikumpul kembali ke dalam pool tersebut. Jumlah jualan ini lebih kurang setara dengan jumlah pembayaran yang diberikan, lalu menekan harga token ke bawah. Flywheel ini berfungsi dalam dua arah: yuran perdagangan menghasilkan ganjaran untuk pemegang token, manakala tindakan membayar ganjaran tersebut pula meningkatkan bekalan token sehingga menurunkan harganya. Jumlah transaksi yang tinggi menyokong kedua-dua aspek iaitu pulangan dan penurunan harga.
Pengurusan kadar yuran berbeza mengikut kaedah pelancaran. Pada syiling jenis direct-pool yang lama, tempoh lanjutan yuran pemindahan tidak boleh diubah setelah ia dilaksanakan. Namun, pada syiling LaunchLab, dompet platform mempunyai kuasa untuk mengubah kadar yuran pada bila-bila masa, sehingga 100%. Sifat kebolehubahan ini bermakna struktur ganjaran dan tekanan jualan yang berkaitan bukanlah parameter tetap, sebaliknya merupakan pembolehubah yang dikawal oleh pengendali. Pemegang syiling bergantung pada budi bicara pasukan berbanding had yang ditetapkan melalui kod untuk mengekalkan keseimbangan ekonomi yang diharapkan.
Pada awal Oktober 2026, pasukan StonkFun melaporkan bahawa mereka telah mengagihkan lebih daripada $90 juta kepada pemegang token sejak pelancaran platform tersebut. Angka ini mencerminkan hasil kumulatif daripada pengumpulan yuran dan agihan ganjaran kepada ribuan token yang aktif. Skala ini menunjukkan kelajuan di mana jumlah transaksi ditukar menjadi ganjaran dalam persekitaran perdagangan berfrekuensi tinggi. Namun, angka keseluruhan ini menyembunyikan perbezaan antara setiap token; kadar pulangan bergantung sepenuhnya pada volum harian setiap coin tertentu, sekaligus menjadikan keberlanjutan ganjaran sangat berbeza di seluruh platform.
Sebuah kes sebenar menunjukkan kedua-dua aspek flywheel ini. Buy The Cat ($BTC) dilancarkan di StonkFun pada 31 Ogos 2026 sebagai inisiatif ganjaran sebanyak 3%, di mana dana utamanya digabungkan dengan Bitcoin yang telah dibalut (WBTC), jadi pembayaran yang diterima oleh pemegangnya berbentuk Bitcoin dan dikira dalam satoshi: para pedagang yang datang untuk membeli memecoin akhirnya memiliki Bitcoin. Sebagai mata wang jenis direct-pool, ciri “mint”nya menunjukkan bahawa kuasa untuk mengenakan yuran pemindahan telah dibatalkan, jadi kadar 3% tersebut tidak akan pernah berubah. Pada bulan September 2026, jumlah volum harian sekitar $5.4 juta membolehkan kira-kira $160,000 Bitcoin disalurkan setiap hari kepada pemegangnya; menjelang pertengahan Oktober, volum harian menurun di bawah $50,000, dan pembayaran yang diberikan juga berkurangan. Untuk memeriksa mana-mana mata wang dengan cara yang sama, buka ciri “mint”nya di alat peneroka Solana, baca kadar dan kuasa yuran pemindahan, kemudian perhatikan jualan serta pembayaran yang dilakukan ke dompet yuran tersebut dan bandingkan dengan rekod yang telah diterbitkan.

Fakta utama

Program ganjaran mengenakan yuran pemindahan Token-2022 sebanyak 1% atau 3% untuk setiap pemindahan token.
Pembayaran kepada pemegang harian adalah lebih kurang jumlah volum perdagangan harian didarabkan dengan kadar yuran, dan ia berhenti apabila perdagangan berhenti, kerana yuran pedagang lain yang membiayainya.
Dompet platform menjual yuran yang terkumpul ke dalam kolam, mewujudkan tekanan jualan yang setara dengan jumlah pembayaran.
Syiling LaunchLab membolehkan pengendali mengubah kadar yuran sehingga 100%; syiling pool langsung yang lebih lama pula mengikat kadar tersebut.
StonkFun melaporkan telah mengagihkan lebih daripada $90 juta kepada pemegang saham menjelang awal Oktober 2026.
Buy The Cat ($BTC), pelancaran ganjaran 3% di StonkFun yang dipasangkan dengan bitcoin terbalut (WBTC), membayar pemegang dalam bitcoin, dan kadar yurannya dikunci on-chain.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan kadar yuran dan jumlah harian untuk 9 token ganjaran aktif yang dilancarkan. Kira pembayaran harian teorinya berdasarkan data pasaran semasa.

6KelompokkanKumpulkan 9 token ini kepada 6 kategori berdasarkan sama ada kadar yuran mereka boleh diubah atau tetap, serta kestabilan volum relatifnya.

3SaringKurangkan 6 kumpulan tersebut kepada 3 profil risiko yang berbeza berkaitan kawalan pengendali terhadap tekanan jualan dan kesinambungan ganjaran.

1KristalkanPemegang boleh mengesahkan bahawa jualan dompet platform sepadan dengan pengagihan yang dilaporkan dengan memeriksa rekod transaksi tersebut.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR