Lancements avec récompenses : les calculs de l’effet boule de neige

Curiosité

1. Comment une redevance de transfert devient-elle un paiement quotidien pour les détenteurs ?
2. Que se passe-t-il avec le prix de la monnaie lorsque la plateforme vend des frais dans son propre pool ?
3. Qui contrôle le taux de frais, et qu’est-ce qui change si ce contrôle n’est pas verrouillé ?

Explorer

1. Un créateur choisit l’un des deux types de lancement : un lancement standard sans frais de transfert, ou un lancement rémunérateur avec des frais de transfert Token-2022 fixés à 1 % ou 3 %. Ces frais s’appliquent à chaque transfert de token. Les frais collectés sont versés dans une wallet contrôlée par la plateforme et non directement au déployeur. Cette wallet vend ensuite les tokens accumulés dans le pool de liquidité de la monnaie et distribue les revenus proportionnellement à tous les détenteurs de l’actif de référence choisi.
2. Le calcul du montant à verser est linéaire : le volume quotidien multiplié par le taux de frais, moins les coûts de transaction. Un jeton générant un volume de transactions quotidien de 500 000 $ avec un taux de frais de 3 % produit environ 15 000 $ à distribuer ce jour-là. La part de chaque détenteur correspond à sa proportion de l’offre totale. Comme ces récompenses proviennent des frais des autres traders et non d’une nouvelle émission, elles disparaissent complètement si l’activité de trading s’arrête. Ce modèle crée une dépendance directe entre la liquidité du marché et le rendement pour les actionnaires.
3. Le mécanisme crée une pression à la vente immédiate. Afin de financer les distributions en matière première de référence, le portefeuille de la plateforme doit revendre les tokens de frais accumulés dans le pool. Ce volume de ventes est approximativement équivalent au montant des paiements, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix du token. Le mécanisme en question fonctionne donc dans deux directions : les frais de transaction génèrent des récompenses pour les détenteurs, tandis que le versement de ces récompenses crée une offre qui fait baisser les prix. Un volume élevé permet de maintenir à la fois le rendement et la dépréciation.
4. La gouvernance des taux de frais varie en fonction de la méthode de lancement. Pour les cryptomonnaies anciennes basées sur un pool direct, l’extension des frais de transfert est immuable une fois déployée. Cependant, pour les cryptomonnaies lancées via LaunchLab, le portefeuille de la plateforme conserve le pouvoir de modifier ces taux à tout moment, jusqu’à 100 % de variation possible. Cette capacité de modification signifie que la structure des récompenses et la pression associée aux ventes ne sont pas des paramètres fixes, mais des variables contrôlées par l’opérateur. Les détenteurs comptent donc sur le jugement du groupe plutôt que sur des limites imposées par le code pour maintenir l’équilibre économique souhaité.
5. Début octobre 2026, l’équipe de StonkFun a indiqué avoir distribué plus de 90 millions de dollars aux détenteurs de tokens depuis le lancement. Ce chiffre reflète le résultat cumulé de la collecte et de la distribution des frais sur des milliers de tokens actifs. Cette ampleur montre à quelle vitesse le volume se transforme en récompenses dans un environnement de trading à haute fréquence. Cependant, ce total masque les variations individuelles ; les rendements dépendent entièrement du volume quotidien de chaque monnaie spécifique, ce qui rend la durabilité des récompenses très hétérogène au sein de la plateforme.
6. Un cas concret montre les deux aspects de ce mécanisme. Buy The Cat ($BTC) a été lancé sur StonkFun le 31 août 2026 dans le cadre d’une campagne offrant une récompense de 3 %, où son pool principal le met en parité avec du Bitcoin enveloppé (WBTC), de sorte que les paiements arrivent dans les portefeuilles des détenteurs sous forme de Bitcoin, compté en satoshis : ceux qui étaient venus pour un memecoin se retrouvent finalement à détenir du Bitcoin. En tant que monnaie à pool direct, sa création montre que l’autorité chargée des frais de transfert a été révoquée, ce qui signifie que le taux de 3 % ne peut jamais changer. En septembre 2026, un volume quotidien d’environ 5,4 millions de dollars permettait de verser quotidiennement près de 160 000 dollars en Bitcoin aux détenteurs ; à la mi-octobre, le volume quotidien était inférieur à 50 000 dollars, et les paiements ont diminué en conséquence. Pour vérifier n’importe quelle monnaie de la même manière, ouvrez sa fiche de création sur un explorateur Solana, lisez le taux et l’autorité des frais de transfert, puis suivez les ventes et les paiements liés au portefeuille des frais et comparez-les avec le registre publié.

Faits clés

Exercice neuf, six, trois, un

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

• StonkFun, 'Reward Launches' documentation (2026)
• KuCoin Flash (MarsBit), 'StonkFun distributes over $90M in rewards to token holders' (5 October 2026)
• Bitquery, 'Is StonkFun Dumping on Holders?' (September 2026)
• Solana mainnet: $BTC mint E4Ap4icMLwKot8rkkTbq5JkS5kZxt5XCE3yfxbzYBjHx (Token-2022 transfer-fee config) and its Raydium BTC/WBTC pool, read 11 October 2026