블록체인/레벨 IX · 속도와 스펙터클/9.3 StonkFun: 의도와 수학/수업 4

보상 출시: 플라이휠 수학

보유자에게 지급되는 수수료와 그들에게 수익을 제공하는 매각 행위

준비물솔라나 블록 엑스플로러(예: Solscan 또는 Birdeye)StonkFun 보상 대시보드 및 API 문서화비트퀘리의 2026년 9월 스톤크펀 수수료 지갑에 대한 분석

호기심

언제부터 이전 수수료가 보유자들에게 매일 지급되는 금액이 되나요?
플랫폼이 수수료를 자체 풀에 판매할 때 코인의 가격은 어떻게 되나요?
수수료율은 누가 결정하며, 그 통제가 제한되지 않으면 어떤 변화가 생기나요?

탐구

크리에이터는 전송 수수료가 없는 일반 출시 방식과, 1% 또는 3%로 설정된 Token-2022 전송 수수료가 부과되는 보상형 출시 방식 중 하나를 선택할 수 있습니다. 이 수수료는 모든 토큰 전송에 적용됩니다. 징수된 수수료는 배포자에게 직접 지급되지 않고 플랫폼이 관리하는 월렛에 축적됩니다. 그 후 해당 월렛은 축적된 토큰들을 코인의 유동성 풀에 판매하여, 선택된 기준 자산을 보유한 모든 사람들에게 비례적으로 수익을 분배합니다.
지급액은 선형적으로 산출됩니다. 일일 거래량에 수수료율을 곱한 뒤 거래 비용을 빼는 방식입니다. 3%의 수수료율로 하루에 500,000달러의 거래량이 발생하는 토큰의 경우, 그날 분배되는 금액은 약 15,000달러가 됩니다. 각 보유자가 받는 몫은 총 공급량에서 차지하는 비율에 따라 결정됩니다. 이러한 보상은 새로운 발행이 아닌 다른 거래자들의 수수료에서 비롯되기 때문에, 거래 활동이 중단되면 전혀 지급되지 않습니다. 이 모델은 시장 유동성과 주주들의 수익률 사이에 직접적인 상관관계를 만들어냅니다.
이 메커니즘은 즉각적인 매도 압력을 유발합니다. 표시 자산의 배분에 필요한 자금을 마련하기 위해 플랫폼 월렛은 축적된 수수료 토큰을 다시 풀로 매도해야 합니다. 이러한 매도량은 대체로 지급되는 금액에 해당하며, 토큰 가격에 하방 압력을 가합니다. 따라서 이 시스템은 두 방향으로 작동합니다. 거래 수수료는 보유자들에게 보상을 제공하는 반면, 그 보상을 지급하는 과정에서 발생하는 공급량은 가격을 하락시킵니다. 높은 거래량은 수익률과 가격 하락 양쪽 모두를 유지시킵니다.
수수료율에 대한 관리 방식은 출시 방법에 따라 다릅니다. 기존의 직접 풀 방식으로 만들어진 코인의 경우, 일단 배포되면 전송 수수료는 변경될 수 없습니다. 하지만 LaunchLab 방식으로 만들어진 코인의 경우, 플랫폼 월렛이 언제든지 수수료율을 수정할 권한을 가지고 있으며, 최대 100%까지 조정할 수도 있습니다. 이러한 변동성으로 인해 보상 구조와 그에 따른 매도 압력은 고정된 값이 아니라 운영자가 제어하는 변수가 됩니다. 따라서 투자자들은 코드로 정해진 한계보다는 팀의 재량에 의존하여 원하는 경제적 균형을 유지하게 됩니다.
2026년 10월 초까지 StonkFun 팀은 서비스 출시 이후 토큰 보유자들에게 9천만 달러가 넘는 금액을 지급했다고 발표했습니다. 이 수치는 수천 개의 활성 토큰에서 징수된 수수료를 모두 합한 결과입니다. 이러한 규모는 고빈도 거래 환경에서 거래량이 얼마나 빠르게 보상으로 전환되는지를 보여줍니다. 하지만 이 총액은 개별 토큰 간의 차이를 가리고 있습니다. 수익률은 각 토큰의 일일 거래량에 따라 달라지므로, 플랫폼 전체에서 보상의 지속 가능성은 매우 불균일합니다.
실제 사례를 통해 이 프로젝트의 양면성을 살펴볼 수 있습니다. 2026년 8월 31일 StonkFun에서 3%의 보상으로 출시된 Buy The Cat ($BTC)는 웨이프드 비트코인(WBTC)과 연동되어 있어, 지급되는 금액은 사토시 단위로 계산되는 비트코인 형태로 보유자의 지갑에 들어갑니다. 밈코인을 찾아온 트레이더들이 결국 비트코인을 보유하게 되는 셈입니다. 직접 풀 방식의 코인이기 때문에 그 마이닝 설정에서는 전송 수수료 관리 권한이 철회된 상태로 표시되어, 3%라는 비율은 절대 변경될 수 없습니다. 2026년 9월에는 하루 거래량이 약 540만 달러에 달해 보유자들에게 매일 약 16만 달러 상당의 비트코인이 지급되었지만, 10월 중순이 되자 하루 거래량은 5만 달러 미만으로 줄어들면서 지급액도 함께 감소했습니다. 다른 코인도 같은 방식으로 확인하려면 솔라나 익스플로러에서 해당 코인의 마이닝 정보를 열어 전송 수수료율과 관리 권한을 확인한 뒤, 수수료 지갑의 판매 및 지급 내역을 살펴보고 공개된 장부와 비교해 보면 됩니다.

핵심 사실

리워드 출시 시 모든 토큰 전송에 대해 1% 또는 3%의 Token-2022 전송 수수료가 부과됩니다.
일일 보유자 수익은 일일 거래량에 수수료율을 곱한 값과 유사하며, 다른 트레이더들의 수수료로 지급되기 때문에 거래가 중단되면 함께 중단됩니다.
플랫폼 월렛은 누적된 수수료를 풀에 판매하여, 지급 금액과 동일한 매도 압력을 만들어냅니다.
LaunchLab 코인을 사용하면 운영자가 수수료율을 최대 100%까지 변경할 수 있지만, 기존의 직접 풀 방식 코인들은 이 수수료율을 고정시킵니다.
StonkFun은 2026년 10월 초까지 보유자들에게 9천만 달러 이상을 분배했다고 보고했습니다.
Buy The Cat($BTC)은 래핑된 비트코인(WBTC)과 페어링된 StonkFun의 3% 리워드 런치로, 보유자에게 비트코인으로 지급하며 수수료율은 온체인에 고정되어 있다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기현재 활발하게 거래되고 있는 9개의 리워드 발행 토큰의 수수료율과 일일 거래량을 나열해 주세요. 현재 시장 데이터를 바탕으로 이들의 이론상 일일 지급액을 계산해 주십시오.

6묶기수수료율이 변경 가능한지 고정된지, 그리고 상대적인 거래량의 안정성에 따라 이 9개의 토큰을 6개의 카테고리로 분류하십시오.

3추리기6개 그룹을 오퍼레이터의 매도 압력 및 보상 연속성에 대한 통제와 관련하여 3가지 고유한 위험 프로필로 줄입니다.

1결정화보유자는 플랫폼 지갑의 판매 내역이 보고된 배분 내역과 일치하는지 어떻게 확인할 수 있는가?

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

인터랙티브 아카데미에서 열기 →

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