Kenaikan pada bulan September dan jejak audit

Ingin tahu

1. Bagaimanakah pendapatan harian sebuah launchpad berubah akibat adanya ciri perdagangan yang baru?
2. Apa yang tinggal apabila setiap transaksi adalah terbuka tetapi pengendalinya tidak dikenali?
3. Mengapa data dalam rantaian boleh mengesahkan pembayaran tetapi tidak dapat menjamin niat?

Teroka

1. StonkFun dilancarkan pada 3 Ogos 2026, dan pada awal bulan September, pendapatan harian platform tersebut masih rendah. Pada 5 September, ia menghasilkan kira-kira $38,000. Angka ini meningkat dengan ketara setelah platform tersebut disepadukan dengan Raydium LaunchLab, iaitu mekanisme yang membolehkan sebarang pasangan token digunakan. Kenaikan ini bukan sekadar fenomena ‘hype’; ia mencerminkan perubahan dalam infrastruktur perdagangan yang telah mengurangkan halangan bagi syiling-syiling baru serta meningkatkan jumlah transaksi di seluruh rangkaian.
2. Antara 6 September dan 12 September, pendapatan harian StonkFun berada pada purata kira-kira $1.40 juta. Pada 11 September, ia mencapai tahap tertinggi sebanyak $2.48 juta. Untuk tempoh singkat pada 6 September, angka ini melebihi pendapatan harian pump.fun, sebuah platform yang telah mendominasi ruang launchpad memecoin Solana sejak Januari 2024 (pelajaran 7.2.2). Menjelang 28 September, pendapatan harian StonkFun menurun kepada $574,000, sementara pump.fun menghasilkan $2.32 juta. Sepanjang tempoh dari 6 hingga 28 September, StonkFun menyumbang kira-kira 32% daripada jumlah pendapatan keseluruhan launchpad, berbanding 42% untuk pump.fun.
3. Beberapa hari selepas kenaikan itu bermula, pump.fun menambah pasangan mata wang tersendiri sebagai tindak balas kompetitif yang langsung, dan bahagian pasaran StonkFun merosot semula. Dinamik ini menunjukkan betapa cepatnya perubahan infrastruktur dapat mengubah bahagian pasaran dalam kewangan terdesentralisasi. Kenaikan tersebut tidak berterusan selama-lamanya; ia mengikut lengkung biasa penerimaan ciri-ciri baru, di mana jumlah transaksi pada mulanya tinggi kerana para pedagang mencuba pelbagai cara, kemudian kembali normal apabila kecairan tertumpu dalam kolam-kolam yang sudah wujud serta corak perdagangan menjadi stabil.
4. Oleh kerana StonkFun beroperasi menggunakan Solana, setiap transaksi yang melibatkan dompet yuran platform ini adalah terbuka untuk umum. Pada bulan September 2026, syarikat analitik Bitquery telah menjejak dompet yuran platform tersebut dari 23 Ogos hingga 22 September. Audit tersebut mendedahkan bahawa kira-kira $56.3 juta dalam bentuk syiling telah dijual oleh dompet tersebut, dan $56.2 juta pula dibayar kepada pemegangnya mengikut nisbah yang ditetapkan. Keseimbangan hampir sama antara jumlah jualan dan pembayaran ini selaras dengan mekanisme pemberian ganjaran yang diterangkan dalam pelajaran 9.3.4, di mana token yuran yang dikumpul akan dijual dan hasilnya dibayar kepada pemegangnya.
5. Namun, audit yang sama mendapati sekurang-kurangnya $1.41 juta telah dihantar daripada dompet yuran ke dompet-dompet yang berkaitan dengan StonkFun di luar buku akaun ganjaran awam. Tiada jawapan rasmi daripada pasukan tersebut berkenaan pemindahan ini yang diterbitkan. Ini menimbulkan ketegangan: walaupun data dalam rangkaian membolehkan sesiapa sahaja mengesahkan aliran dana, ia tidak menjelaskan niat di sebaliknya. Ketelusan mengesahkan apa yang berlaku, tetapi kepercayaan terhadap motif pengendali masih merupakan soal tafsiran dan bukannya bukti.
6. Dompet ganjaran mempunyai kuasa untuk mengubah yuran pemindahan bagi lebih daripada 2,100 token LaunchLab. Realiti teknikal ini bermakna walaupun pembayaran yang telah dibuat boleh diaudit, parameter masa depan masih boleh diubah oleh platform tersebut. Ketelusan pada rangkaian blockchain menyediakan alat yang berkuasa untuk pengesahan, membolehkan pihak luar mengaudit tuntutan yang dibuat dalam masa beberapa minggu sahaja selepas ia dikemukakan. Namun, ini tidak menghapuskan keperluan untuk mempercayai tata kelola operator; ia hanya menjadikan akibat daripada sebarang tindakan dapat dilihat dan tidak boleh dibalikkan setelah dilaksanakan.

Fakta utama

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

• Blockworks 0xResearch, 'StonkFun September Spike' (30 Sep 2026)
• Bitquery, 'Is StonkFun Dumping on Holders?' (Sept 2026)
• The Block, 'STONK surges 250%…' (6 Sep 2026)
• MEXC, 'What is StonkFun (STONK)?' (c. 30 Sep 2026)