MSTR Cat

Блокчейн/Уровень V · Слои/5.3 Нативные активы биткоина/Урок 2

Omni, Tether и возвращение доллара к биткоину

Где родился первый стейблкоин и почему он возвращается

МатериалыЭксплорер блоков, поддерживающий данные Omni Layer (например, omniexplorer.com)Архив отчетов о прозрачности TetherПресс-релиз генерального прокурора Нью-Йорка от февраля 2021 годаКошелёк Lightning Network с поддержкой Taproot Assets

Любопытство

  1. Как токен на Биткоине наследует безопасность Биткоина, не меняя его правил консенсуса?
  2. Почему крупнейший в мире стейблкоин начинался как токен на протокольном слое, построенном поверх биткоина?
  3. Что происходит, когда токен заявляет об обеспечении один к одному, но не может доказать это в реальном времени?

Исследование

    Часть IOmni и рождение Tether

  1. Mastercoin, запущенный Дж. Р. Уиллеттом в 2013 году, был одним из первых протоколов, которые прикрепляли метаданные к транзакциям Биткоина для выпуска активов. Он работал как метапротокол: данные, встроенные в обычные биткоин-транзакции, фиксировали выпуск и передачу токенов. В 2015 году Mastercoin был переименован в Omni Layer, что закрепило за ним роль универсальной платформы для создания активов и управления ими в блокчейне Биткоина без изменения базового реестра.
  2. Tether появился в 2014 году под названием Realcoin; его основали Брок Пирс, Рив Коллинз и Крейг Селларс. После переименования в Tether проект с конца 2014 года начал выпускать токены USDT на Omni Layer. Каждый токен заявлялся как обеспеченный один к одному долларами США, хранящимися в резерве. Такая конструкция позволяла переводить цифровое представление доллара напрямую между пользователями (peer-to-peer) с помощью инфраструктуры Биткоина, связывая традиционные финансы и зарождающийся криптовалютный рынок ещё до того, как Ethereum занял доминирующее положение.
  3. Механизм основан на встраивании данных об активах в стандартные транзакции Биткоина. Если биткоин делится на сатоши, то балансы Omni ведутся по адресам программным обеспечением Omni, которое считывает данные из биткоин-транзакций; в отличие от самого биткоина, они не привязаны к UTXO и видны только совместимым кошелькам и индексаторам. Такое разделение позволяет выпускать самые разные активы — от стейблкоинов до других криптовалют — поверх существующей модели UTXO Биткоина.
  4. По мере стремительного роста рынка стейблкоинов после 2017 года Tether перенёс большую часть выпуска USDT на Ethereum, а затем на Tron из-за ограничений масштабируемости Биткоина. Эти сети обеспечивали более быстрые транзакции и более низкие комиссии при большом объёме переводов. Миграция способствовала глобальному распространению, но вместе с тем оторвала крупнейший стейблкоин от его изначальных корней в Биткоине, сместив динамику доверия в сторону новых платформ смарт-контрактов.
  5. Рост Tether сопровождался вопросами о резервах. В феврале 2021 года Tether и Bitfinex урегулировали претензии генерального прокурора штата Нью-Йорк, выплатив 18,5 миллиона долларов, в связи с недостоверными заявлениями об обеспечении. В октябре 2021 года CFTC оштрафовала Tether на 41 миллион долларов. Эти действия регуляторов высветили противоречие между заявлениями токенов о полном резервном обеспечении и непрозрачностью офчейн-финансовой практики, что повлекло за собой продолжающийся пристальный контроль за эмитентами стейблкоинов.
  6. В 2019 году Tether вернулся в орбиту биткоина через сайдчейн Liquid, а в 2025 году объявил о планах выпускать USDT с использованием протокола RGB, который хранит данные токенов офчейн и привязывает их к биткоин-транзакциям. Tether также запустил продукты, привязанные к другим фиатным валютам. Исторический путь от Mastercoin к Omni и далее к Ethereum показывает, как стандарты токенов эволюционируют в ответ на технические ограничения и рыночный спрос, хотя сегодня почти весь USDT обращается в Tron и Ethereum, а в 2023 году Tether свернул поддержку Omni.

    7. Часть IIСтейблкоины возвращаются в Биткоин

  7. Протокол Taproot Assets, разработанный Lightning Labs и запущенный в мейннете в октябре 2023 года, расширяет возможности обновления Taproot в Биткоине. Он позволяет выпускать взаимозаменяемые активы, право владения которыми фиксируется в стандартных Taproot-выходах. Как и другие токен-протоколы Биткоина, эти активы не проверяются полными нодами Биткоина; их валидность обеспечивается проверкой на стороне клиента: программное обеспечение держателя проверяет доказательства, построенные на основе разреженных деревьев Меркла с суммами (Merkle-Sum Sparse Merkle Trees, MS-SMT).
  8. Механизм переводов во многом опирается на Lightning Network. Активы передаются по каналам Lightning вместе с биткоином, а пограничные (edge) ноды отвечают за обмен между BTC и конкретным активом при работе каналов. Такая архитектура позволяет проводить долларовые платежи через высокоскоростной расчётный уровень Биткоина. Комиссии — как у обычных платежей в Lightning, как правило небольшие.
  9. Tether, эмитент USDT, 30 января 2025 года объявил о намерении вывести USDT в Lightning с помощью Taproot Assets. Интеграция заработала в марте 2026 года, позволив пользователям хранить и переводить стейблкоин Tether непосредственно через инфраструктуру Биткоина. Этот шаг имеет историческое значение, поскольку изначально Tether выпускался именно на Биткоине — через Omni Layer, — а затем в основном перешёл на другие блокчейны. Его возвращение знаменует сближение высокочастотных платёжных систем с самой устоявшейся криптовалютой.
  10. Несмотря на техническую интеграцию, доверие по своей сути остаётся кастодиальным. Tether не может заморозить монеты в кошельке так, как это возможно в Ethereum, но может отказаться признавать или погашать конкретные переводы, а также принимать меры на биржах. Хотя право владения фиксируется в Taproot-выходах и проверяется на стороне клиента нодой держателя, способность эмитента отозвать доступ означает, что владение не равнозначно абсолютному суверенитету. Это резко контрастирует с нативным биткоином, где никакая центральная сторона не может изъять средства из кошелька, контролируемого его приватным ключом.
  11. Компромисс при переходе на эту систему очевиден: пользователи получают доступ к долларовым платежам через инфраструктуру Биткоина с минимальными комиссиями и высокой пропускной способностью, но принимают кастодиального эмитента, который контролирует весь жизненный цикл актива. Стабильность USDT зависит от резервов Tether и его подхода к соблюдению регуляторных требований, а не только от криптографического консенсуса. Эта гибридная модель связывает фиатные платёжные системы с децентрализованной расчётной инфраструктурой, обеспечивая практическую пользу ценой отказа от абсолютной децентрализации.
  12. В обычном блок-эксплорере перевод Taproot Assets выглядит как любая трата Taproot-выхода: коммитмент актива скрыт внутри ключа выхода, и увидеть актив могут только владельцы доказательств или сервер «вселенной» (universe) Taproot Assets. Сравните, как перевод выглядит в блокчейне, с тем, что показывает эксплорер «вселенной». Это иллюстрирует заложенное в архитектуру протокола разделение между консенсусом базового уровня и проверкой состояния на уровне приложений.

Ключевые факты

  • В 2015 году Mastercoin был переименован в Omni Layer.
  • Tether (USDT) впервые выпускался на Omni Layer начиная с конца 2014 года.
  • Realcoin, первоначальное название Tether, был основан Броком Пирсом, Ривом Коллинзом и Крейгом Селларсом.
  • В феврале 2021 года Tether и Bitfinex урегулировали претензии генерального прокурора штата Нью-Йорк, выплатив 18,5 миллиона долларов.
  • В октябре 2021 года CFTC оштрафовала Tether на 41 миллион долларов.
  • Большая часть USDT позже была переведена на Ethereum (с 2017 года) и Tron.
  • Taproot Assets вышел в мейннет в октябре 2023 года, используя MS-SMT для проверки активов с клиентской стороны.
  • Активы передаются через каналы Lightning, а пограничные ноды обменивают BTC на актив и обратно.
  • 30 января 2025 года Tether объявила о поддержке USDT в сети Lightning через Taproot Assets.
  • USDT на Taproot Assets был запущен в марте 2026 года, ознаменовав возвращение к инфраструктуре Биткоина.
  • Доверие к эмитенту сохраняется: Tether может отказаться признавать или погашать конкретные переводы.
  • Стандартные полные ноды Биткоина не проверяют состояние активов — вместо этого используются проверки на стороне клиента.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите 9 токенизированных активов или стейблкоинов, запущенных в период с 2013 по 2024 год. Укажите, в каком блокчейне каждый из них был изначально выпущен и каким обеспечением он, по заявлению эмитента, располагает.
6СгруппироватьСгруппируйте эти 9 в 6 категорий по базовому слою расчётов: нативные для Биткоина, на базе Ethereum, на базе Tron, мультичейн, на базе сайдчейнов или другое.
3Выделить главноеСократите эти 6 до 3 основных причин, по которым эмитенты переносят токены между блокчейнами.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение о том, что обещает заявленное обеспечение стейблкоина и какой механизм позволяет проверять выполнение этого обещания.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS