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Derecho cripto/Nivel IV · Trampas para tenedores/4.3 Cuando llega el Estado/Lección 7

Retiradas de la lista y tokens congelados

La diferencia entre un lugar que deja de operar con un token y un emisor o red que impide que el propio token se mueva, así como los factores legales que están detrás de cada uno.

Esto es educación, no asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. El derecho cripto varía entre países y estados, y cambia con frecuencia. Antes de actuar, verifica las normas vigentes donde vives con un abogado o asesor fiscal calificado.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. El descotización no tiene ningún costo si actúas con anticipación: retira el token a tu propia billetera antes de la fecha límite del aviso; sigue existiendo en cadena, y las transferencias entre tus propias billeteras dentro de EE. UU. no están sujetas a impuestos.
  2. Verificación gratuita previa a la compra: abre el contrato del token en un explorador de bloques para revisar funciones de lista negra, congelamiento, pausa o actualización; los stablecoins de la GENIUS Act deben poder congelarse, pero únicamente bajo órdenes legales específicas y revisables.
  3. Si una dirección se congela por sanciones, solicita gratis en línea una licencia específica de OFAC (31 C.F.R. §501.801); los congelamientos realizados por emisores conforme a órdenes judiciales siguen el proceso del emisor y la orden que lo sustenta.
  4. Un token descotizado sin valor aún puede venderse por lo que se consiga para materializar una pérdida de capital en el Formulario 8949, lo cual fija dicha pérdida en ese año fiscal con un registro claro.

MaterialesAviso de Coinbase de 2021 sobre la suspensión del comercio de XRP (actualizado con respecto a su vuelta a cotizar en 2023)Declaración de la ESMA del 17 de enero de 2025 sobre las stablecoins que no cumplen con MiCALa Ley GENIUS (Ley Pública 119-27), secciones 2(16) y 4(a)(5)-(6)Página de explorador de bloques que muestra el contrato de un token que posees

Curiosidad

  1. Si mi exchange hace delisting de un token, ¿lo pierdo?
  2. ¿Puede el emisor de una stablecoin congelar las monedas en mi propia billetera?
  3. ¿Quién decide cuándo una red completa congela los fondos tras un ataque informático?

Explorar

  1. Dos situaciones diferentes son denominadas “congelación”. La eliminación de un token de una plataforma de trading significa que esta deja de ofrecerlo; el token sigue existiendo en su blockchain y, por lo general, puede ser retirado y almacenado o negociado en otro lugar. Una congelación, en cambio, impide que el propio token se mueva: el emisor o la red bloquea una dirección, por lo que ninguna plataforma ni billetera puede ayudar. Las eliminaciones suelen producirse debido a riesgos legales para la plataforma, como una demanda o una nueva normativa de licencias. Las congelaciones, por su parte, suelen ser consecuencia de una orden judicial, de sanciones o de un hackeo. Las consecuencias prácticas y las soluciones son muy diferentes.
  2. Un ejemplo estadounidense de delisting: después de que la SEC demandara a Ripple Labs en diciembre de 2020, Coinbase trasladó las operaciones con XRP a órdenes limitadas el 28 de diciembre de 2020 y suspendió las transacciones el 19 de enero de 2021. En su comunicado indicó que los clientes seguirían teniendo acceso a las billeteras de XRP para depósitos y retiros. El 13 de julio de 2023, día en que la jueza Analisa Torres decidió que algunas de las ventas de XRP realizadas por Ripple constituían ofertas de valores y otras no, Coinbase volvió a listar XRP. La trampa en un delisting radica en el momento oportuno: la liquidez disminuye, los precios pueden variar drásticamente, y un aviso puede establecer un plazo límite después del cual solo quedan posibles los retiros, o nada más.
  3. La regulación puede obligar a hacer delistings en toda una región. Según el Reglamento de los Mercados de Activos Criptográficos de la UE (MiCA), las stablecoins necesitan un emisor autorizado en la UE. En un comunicado del 17 de enero de 2025, la Autoridad Europea de Valores y Mercados indicó que se esperaba que los proveedores de servicios relacionados con activos criptográficos dejaran de poner a disposición para su comercio stablecoins que no cumplieran con las normas; podrían mantener servicios de tipo “solo venta” hasta finales del primer trimestre de 2025, y la custodia y transferencia de dichas monedas debería seguir siendo posible. Los holders en la UE conservaron sus monedas, pero las formas convenientes de adquirirlas en plataformas reguladas se cerraron (lección 3.3.3).
  4. Las congelaciones provienen del código del token. Las stablecoins en dólares emitidas por empresas, como USDC, suelen utilizar contratos que pueden bloquear direcciones. En agosto de 2022, tras que el Tesoro de EE. UU. sancionara al mezclador Tornado Cash, Circle congeló unos 75,000 dólares en USDC almacenados en direcciones vinculadas a él (lección 1.3.5); el Tesoro levantó esas sanciones el 21 de marzo de 2025. La Ley GENIUS, la ley estadounidense sobre stablecoins de julio de 2025, ahora exige que los emisores autorizados cuenten con la capacidad técnica para bloquear, congelar y rechazar transacciones, así como para cumplir con las “órdenes legales”, definidas como órdenes que identifican las monedas o cuentas con suficiente precisión y que pueden ser revisadas. Sus normas se aplican de forma gradual a lo largo del tiempo (lección 3.2.4).
  5. Las redes también pueden actuar. En mayo de 2025, tras un ataque a Cetus, un protocolo de trading en la blockchain Sui, los fondos de dos cuentas de los atacantes fueron congelados. La Fundación Sui realizó entonces una votación dentro de la cadena entre los validadores sobre una actualización del protocolo para transferir esos fondos sin la firma del atacante y mantenerlos en custodia para devolverlos a los usuarios afectados; los validadores que representaban el 90,9% del stake votaron a favor. Este episodio demuestra que las redes “descentralizadas” pueden coordinarse para revertir un resultado, y plantea cuestiones legales sobre quién tiene autoridad para hacerlo y qué obligaciones tienen hacia los holders que no estén de acuerdo.
  6. Antes de poseer un token, es útil saber quién podría detenerlo. Una verificación práctica: abra el contrato del token en un explorador de bloques y busque funciones como ‘blacklist’, ‘freeze’, ‘pause’ o ‘upgrade’, y lea los términos del emisor sobre cuándo las utilizará. En el caso de tokens almacenados en un exchange, lea la sección relativa al delisting en el acuerdo de usuario y anote cuánto tiempo de preaviso se promete. Si una dirección que usted controla es congelada por un emisor, el proceso seguido por dicho emisor, así como cualquier orden legal detrás de ese congelamiento, son la vía a seguir; un saldo congelado suele ser señal de que está involucrado un tribunal, un regulador o una autoridad encargada de sanciones (lección 4.3.1).

Datos clave

  • Coinbase suspendió el comercio de XRP el 19 de enero de 2021, tras la demanda presentada por la SEC contra Ripple Labs, manteniendo sin embargo las billeteras de XRP abiertas para depósitos y retiros.
  • Coinbase volvió a listar XRP el 13 de julio de 2023, el día en que el juez Torres emitió su fallo sumario en el caso SEC contra Ripple.
  • ESMA declaró el 17 de enero de 2025 que los proveedores de servicios de activos criptográficos de la UE deberían dejar de ofrecer stablecoins que no cumplan con las normas de MiCA para operaciones de trading, quedando permitidos los servicios solo de venta hasta finales del primer trimestre de 2025.
  • En agosto de 2022, Circle congeló unos 75,000 dólares en USDC en direcciones vinculadas a Tornado Cash, y el Tesoro eliminó las sanciones contra Tornado Cash el 21 de marzo de 2025.
  • La Ley GENIUS exige que los emisores de stablecoins con permiso para realizar pagos cuenten con capacidades técnicas para bloquear, congelar y rechazar transacciones específicas o no permitidas.
  • En mayo de 2025, los validadores de Sui, que representaban el 90,9% de las participaciones, aprobaron una actualización del protocolo para recuperar los fondos congelados en dos cuentas de atacantes tras el hackeo de Cetus.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 tokens que posee o ha poseído y dónde se encuentra cada uno, ya sea en un exchange, en una billetera de autocustodia o en un protocolo.
6AgruparClásifícalos en 6 categorías: stablecoins de emisor, otros tokens controlados por el emisor, monedas nativas de una red, tokens mantenidos únicamente en un exchange, tokens en protocolos y tokens que no se pudieron clasificar.
3DestilarReduzca las 6 categorías a 3 grupos: tenencias que un emisor podría congelar, tenencias que un exchange podría dejar de operar, y tenencias que solo usted o la red controlan.
1CristalizarEscribe una oración que nombre el token que posees y que está más expuesto a una exclusión de la lista o a un congelamiento, y quién podría provocarlo.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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