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Droit crypto/Niveau IV · Les pièges des détenteurs/4.3 Quand l'État s'en mêle/Leçon 7

Radiations et jetons gelés

La différence entre une plateforme d'échange qui cesse de négocier un jeton et un émetteur ou un réseau qui empêche le jeton lui-même de circuler, avec les déclencheurs juridiques derrière chacun.

Ceci est une ressource éducative et non un conseil juridique, fiscal ou en investissement. Le droit des crypto-actifs varie d'un pays à l'autre et d'un État à l'autre, et évolue souvent. Avant d'agir, vérifiez les règles en vigueur là où vous vivez auprès d'un avocat ou d'un conseiller fiscal qualifié.

La voie la plus légère

La voie la moins chère, la moins imposée, la plus simple et la plus discrète que permet la loi, de la meilleure à la moins bonne. Chaque étape indique la règle sur laquelle elle repose et la condition qui la maintient dans la légalité.

  1. Une radiation ne coûte rien si vous agissez tôt : retirez le jeton vers votre propre portefeuille avant l'échéance fixée par l'avis ; il continue d'exister sur la chaîne, et les transferts américains entre vos propres portefeuilles ne sont pas imposables.
  2. Vérification gratuite avant achat : ouvrez le contrat du jeton sur un explorateur de blocs pour les fonctions blacklist, freeze, pause ou upgrade ; les stablecoins du GENIUS Act doivent pouvoir geler mais uniquement sous des ordres légaux précis et révisables.
  3. Si une adresse est gelée en vertu de sanctions, demandez gratuitement un agrément spécifique d'OFAC en ligne (31 C.F.R. §501.801) ; les gels par des émetteurs sur injonctions judiciaires suivent le processus de l'émetteur et l'injonction qui s'y rattache.
  4. Un jeton radié sans valeur peut encore être vendu pour ce qu'il rapporte afin de réaliser une perte en capital sur le formulaire 8949, ce qui fixe la perte dans cet exercice fiscal avec un enregistrement clair.

MatérielL'avis de Coinbase de 2021 suspendant la négociation du XRP (mis à jour lors de sa réinscription en 2023)La déclaration de l'ESMA du 17 janvier 2025 sur les stablecoins non conformes au règlement MiCALe GENIUS Act (Public Law 119-27), sections 2(16) et 4(a)(5)-(6)Une page d'explorateur de blocs montrant le contrat d'un jeton que vous détenez

Curiosité

  1. Si ma plateforme d'échange radie un jeton, est-ce que je le perds ?
  2. Un émetteur de stablecoin peut-il geler les pièces dans mon propre portefeuille ?
  3. Qui décide quand tout un réseau gèle des fonds après un piratage ?

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  1. Deux événements distincts sont appelés « gelés ». Une radiation signifie qu'une plateforme d'échange cesse de proposer la négociation d'un jeton ; le jeton continue d'exister sur sa blockchain et peut généralement être retiré, conservé ou négocié ailleurs. Un gel signifie que le jeton lui-même ne peut plus bouger : l'émetteur ou le réseau bloque une adresse, si bien qu'aucune plateforme ni aucun portefeuille ne peut y remédier. Les radiations suivent généralement un risque juridique pour la plateforme, tel qu'un procès ou une nouvelle règle d'agrément. Les gels suivent généralement une injonction judiciaire, l'inscription sur une liste de sanctions ou un piratage. Les conséquences pratiques, et les recours, sont très différents.
  2. Un exemple américain de radiation : après que la SEC a poursuivi Ripple Labs en décembre 2020, Coinbase a limité la négociation du XRP aux ordres à exécution immédiate uniquement le 28 décembre 2020 et a suspendu la négociation le 19 janvier 2021. Son avis indiquait que les clients conserveraient l'accès aux portefeuilles XRP pour les dépôts et retraits. Le 13 juillet 2023, le jour où la juge Analisa Torres a statué que certaines des ventes de XRP par Ripple constituaient des offres de valeurs mobilières tandis que d'autres ne l'étaient pas, Coinbase a réinscrit le XRP. L'embûche dans une radiation est le timing : la liquidité s'amenuise, les prix peuvent varier brusquement, et un avis peut fixer un délai après lequel seuls les retraits, ou rien du tout, restent possibles.
  3. La réglementation peut forcer des radiations à l'échelle d'une région entière. En vertu du règlement européen sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), les stablecoins nécessitent un émetteur agréé dans l'UE. Dans une déclaration du 17 janvier 2025, l'Autorité européenne des marchés financiers a indiqué que les prestataires de services sur crypto-actifs étaient tenus de cesser de rendre disponibles à la négociation les stablecoins non conformes, pouvaient maintenir des services « vente uniquement » jusqu'à la fin du premier trimestre de 2025, et que la conservation et le transfert de ces pièces devaient rester possibles. Les détenteurs dans l'UE ont conservé leurs pièces, mais les moyens pratiques de les acheter sur les plateformes régulées se sont fermés (leçon 3.3.3).
  4. Les gels proviennent du code du jeton. Les stablecoins adossés au dollar émis par des sociétés, tels que le USDC, utilisent typiquement des contrats capables de bloquer des adresses. En août 2022, après que le Trésor américain a sanctionné le mélangeur Tornado Cash, Circle a gelé environ 75 000 $ de USDC détenus à des adresses liées à celui-ci (leçon 1.3.5) ; le Trésor a levé ces sanctions le 21 mars 2025. Le GENIUS Act, la loi américaine sur les stablecoins de juillet 2025, exige désormais que les émetteurs autorisés disposent de la capacité technique de bloquer, geler et rejeter des transactions, et qu'ils se conforment aux « ordres légaux », définis comme des ordres qui identifient les pièces ou comptes avec une précision raisonnable et peuvent être révisés. Ses règles s'appliquent progressivement dans le temps (leçon 3.2.4).
  5. Les réseaux peuvent aussi agir. En mai 2025, après un piratage de Cetus, un protocole d'échange sur la blockchain Sui, les fonds de deux comptes d'attaquants ont été gelés. La Fondation Sui a ensuite organisé un vote on-chain parmi les validateurs concernant une mise à niveau du protocole pour transférer ces fonds sans la signature de l'attaquant et les conserver en fiducie en vue de leur restitution aux utilisateurs affectés ; des validateurs représentant 90,9 % du stake ont voté oui. Cet épisode montre que les réseaux « décentralisés » peuvent se coordonner pour inverser un résultat, et soulève des questions juridiques sur qui a l'autorité de le faire et quelles obligations ils doivent envers les détenteurs qui ne sont pas d'accord.
  6. Avant de détenir un jeton, il est utile de savoir qui pourrait l'arrêter. Une vérification pratique : ouvrez le contrat du jeton sur un explorateur de blocs et cherchez des fonctions telles que « blacklist », « freeze », « pause » ou « upgrade », et lisez les conditions de l'émetteur sur le moment où il les utilisera. Pour les jetons détenus sur une plateforme d'échange, lisez la section relative aux radiations du contrat d'utilisateur et notez combien d'avis elle promet. Si une adresse que vous contrôlez est gelée par un émetteur, le processus de l'émetteur, et toute injonction judiciaire derrière le gel, constituent la voie à suivre ; un solde gelé est souvent un signe qu'un tribunal, un régulateur ou une autorité de sanctions est impliqué (leçon 4.3.1).

Faits clés

  • Coinbase a suspendu la négociation du XRP le 19 janvier 2021, après que la SEC a poursuivi Ripple Labs, tout en maintenant les portefeuilles XRP ouverts pour les dépôts et retraits.
  • Coinbase a réinscrit le XRP le 13 juillet 2023, le jour de l'ordonnance de jugement sommaire de la juge Torres dans SEC v. Ripple.
  • L'ESMA a indiqué le 17 janvier 2025 que les prestataires de services sur crypto-actifs de l'UE devraient cesser d'offrir à la négociation les stablecoins non conformes au MiCA, avec des services vente uniquement autorisés jusqu'à la fin du T1 2025.
  • Circle a gelé environ 75 000 $ de USDC à des adresses liées à Tornado Cash en août 2022, et le Trésor a retiré les sanctions sur Tornado Cash le 21 mars 2025.
  • Le GENIUS Act exige que les émetteurs de stablecoins de paiement autorisés disposent de capacités techniques pour bloquer, geler et rejeter des transactions spécifiques ou non autorisées.
  • En mai 2025, des validateurs Sui représentant 90,9 % du stake ont approuvé une mise à niveau du protocole pour récupérer les fonds gelés dans deux comptes d'attaquants après le piratage de Cetus.

Exercice neuf, six, trois, un

9RassemblerListez jusqu'à 9 jetons que vous détenez ou avez détenus, ainsi que l'endroit où chacun est conservé, par exemple sur une plateforme d'échange, dans un portefeuille en auto-conservation, ou dans un protocole.
6RegrouperClassez-les en 6 catégories : stablecoins émis par des sociétés, autres jetons contrôlés par leur émetteur, pièces natives d'un réseau, jetons détenus uniquement sur une seule plateforme d'échange, jetons dans des protocoles, et jetons que vous n'avez pas pu classer.
3DistillerRéduisez les 6 catégories en 3 groupes : les avoirs qu'un émetteur pourrait geler, les avoirs dont une plateforme d'échange pourrait cesser la négociation, et les avoirs contrôlés uniquement par vous ou le réseau.
1CristalliserRédigez 1 phrase nommant le jeton que vous détenez qui est le plus exposé à une radiation ou un gel, et qui pourrait en être le déclencheur.

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

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