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加密资产法/等级 IV · 持有者的陷阱/4.3 当国家找上门/课程 7

退市与代币冻结

停止交易某种代币的平台与阻止该代币本身流动的发行方或网络之间的区别，以及两者背后的法律依据。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 若行动及时，下架不产生任何费用：在通知截止日期前将代币提现至您自己的钱包；该代币仍存在于链上，且美国境内在您自有钱包之间的转账不产生纳税义务。
  2. 免费的购前核查：在区块浏览器中打开代币合约，查看是否存在黑名单、冻结、暂停或升级功能；《GENIUS 法案》项下的稳定币必须具备冻结能力，但仅可依据特定的、可审查的合法命令执行。
  3. 若某地址因受制裁而被冻结，您可免费在线申请 OFAC（美国财政部海外资产控制办公室）特定许可证（31 C.F.R. §501.801）；发行方依据法院命令实施的冻结则遵循该发行方的流程及背后的相关命令。
  4. 已下架且价值归零的代币仍可按其实际成交金额出售，从而在 Form 8949（资本利得与损失表）上确认资本损失，该损失将在当个纳税年度予以锁定并留有清晰记录。

材料Coinbase在2021年发布的暂停XRP交易的公告（以及2023年关于重新开放交易的更新信息）欧洲证券和市场管理局于2025年1月17日发布的关于不符合MiCA规定的稳定币的声明《天才法案》（公共法律119-27）第2(16)条及第4(a)(5)-(6)条一个用于查看你所持有代币合约的区块浏览器页面

好奇

  1. 如果我的交易所下架了某种代币，我会失去它吗？
  2. 稳定币发行方能否冻结我自己钱包里的代币？
  3. 在发生黑客攻击后，由谁来决定冻结整个网络的资金？

探索

  1. 有两种不同的情况会被称作“冻结”。退市意味着交易平台不再提供该代币的交易服务；该代币仍然存在于其区块链上，通常可以被提取出来并存储在其他地方或继续在其它平台进行交易。而冻结则是指该代币本身无法被转移：发行方或网络会封锁相关地址，因此任何交易平台或钱包都无法帮助处理。退市通常是由于平台面临法律风险，比如诉讼或新的监管规定；而冻结则多是由法律命令、制裁措施或黑客攻击引发的。两者的实际后果及解决办法也有很大差异。
  2. 美国市场中的退市案例：2020年12月，美国证券交易委员会起诉Ripple Labs后，Coinbase于2020年12月28日将XRP的交易方式改为限价单模式，并在2021年1月19日暂停了该币种的交易。该公司表示，客户仍可使用XRP钱包进行存款和提现操作。2023年7月13日，当法官阿纳莉莎·托雷斯裁定Ripple的部分XRP销售行为属于证券发行而另一部分则不属于时，Coinbase重新恢复了XRP的交易。退市带来的风险在于时机问题：流动性会减少，价格可能出现剧烈波动，而且相关通知往往会设定最后期限，过了这个期限之后客户只能选择提现，否则将无法进行任何操作。
  3. 监管措施可能导致整个地区的代币被下架。根据欧盟的《加密资产市场法规》（MiCA），稳定币必须由在欧盟获得许可的发行机构来发行。欧洲证券和市场管理局在2025年1月17日的声明中表示，加密资产服务提供商应停止提供不符合规定的稳定币进行交易；它们可以在2025年第一季度末之前继续提供仅允许出售的服务，同时这些代币的托管与转账功能仍应保持可用。虽然欧盟内的持有者仍可保留自己的代币，但在受监管平台上的便捷购买渠道已被关闭（见3.3.3节）。
  4. 冻结措施源自代币的代码。由各类公司发行的美元稳定币，如 USDC，通常使用能够封锁特定地址的合约。2022 年 8 月，在美国财政部对 Tornado Cash 混币服务实施制裁后，Circle 冻结了与该服务相关的地址中所持有的约 75,000 美元的 USDC（见课程 1.3.5）；美国财政部于 2025 年 3 月 21 日解除了这些制裁。2025 年 7 月颁布的《GENIUS 法案》作为美国的稳定币监管法规，要求获得许可的发行方具备封锁、冻结及拒绝交易的技术能力，并须遵守“合法指令”——即那些能够明确指出相关代币或账户信息且可被审查的指令。该法案的相关规定将逐步实施（见课程 3.2.4）。
  5. 网络同样可以发挥作用。2025年5月，随着Sui区块链上的交易协议Cetus遭到黑客攻击，两个攻击者账户中的资金被冻结。随后，Sui基金会在验证节点之间发起了一次链上投票，讨论是否无需攻击者的签名即可转移这些资金，并将其托管起来以返还给受影响的用户；代表90.9%质押权的验证节点投了赞成票。这一事件表明，“去中心化”网络能够协同行动来改变原有结果，同时也引发了法律上的疑问：谁有权这么做？他们对那些持不同意见的持币者又负有何种责任？
  6. 在持有代币之前，先了解谁有权力阻止其使用是很有必要的。一个实用的检查方法是在区块浏览器上查看该代币的合约，寻找“黑名单添加”、“冻结”、“暂停”或“升级”等功能，并阅读发行方关于何时会使用这些功能的说明。对于存放在交易所中的代币，则需查阅用户协议中的下架条款，注意其中规定的通知期限。如果由发行方冻结了你控制的地址，那么处理流程以及导致冻结的法律命令就是关键；被冻结的资产通常意味着有法院、监管机构或制裁部门介入（见第4.3.1节）。

关键事实

  • 2021年1月19日，随着美国证券交易委员会起诉Ripple Labs，Coinbase暂停了XRP的交易，但仍允许用户通过XRP钱包进行存款和取款操作。
  • 2023年7月13日，也就是托雷斯法官对SEC诉Ripple案作出总结性判决的当天，Coinbase重新上架了XRP。
  • 欧洲证券和市场管理局于2025年1月17日表示，欧盟的加密货币服务提供商应停止提供不符合MiCA规定的稳定币用于交易；仅允许提供只能出售的稳定币服务，且该措施将持续到2025年第一季度末。
  • 2022年8月，Circle在与Tornado Cash相关的地址上冻结了约75,000美元的USDC；直到2025年3月21日，美国财政部才解除了对Tornado Cash的制裁。
  • 《GENIUS法案》要求获准发行支付型稳定币的机构具备阻止、冻结及拒绝特定或不可允许交易的技术能力。
  • 2025年5月，持有90.9%质押权的Sui验证节点批准了一项协议升级，旨在解冻在Cetus黑客攻击事件中被冻结在两个攻击者账户中的资金。

练习 九、六、三、一

9收集列出您当前持有或曾经持有的最多9种代币，以及它们的存储位置，例如是否存放在交易所、自托管钱包中，还是某个协议中。
6归类将它们分为6类：发行方发行的稳定币、其他由发行方控制的代币、某个网络的原生币、仅在某一家交易所持有的代币、协议中的代币，以及无法分类的代币。
3提炼将这6类资产简化为3组：发行方可以冻结的资产、交易场所可以停止交易的资产，以及仅由你或网络控制的资产。
1凝结请用一句话指出您持有的最容易面临退市或冻结风险的代币，以及可能引发这种情况的主体。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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