Undang-undang Kripto/Tahap VIII · Di seluruh dunia/8.3 Asia dan Teluk/Pelajaran 4

Singapura

Bagaimana Singapura mengenakan cukai ke atas token digital tanpa cukai keuntungan modal, mengapa ia membebaskan token tersebut daripada GST, dan bagaimana kejatuhan Three Arrows serta peraturan perlindungan pengguna menjadikan pusat ini yang sebelumnya terbuka kepada kawalan yang ketat.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

Singapura tidak mengenakan cukai keuntungan modal: token yang dipegang sebagai pelaburan jangka panjang menghasilkan keuntungan modal yang tidak dikenakan cukai di bawah Panduan e-Cukai IRAS mengenai token digital. Namun, berdasarkan penanda dagangan (badges of trade), perdagangan kerap atau perniagaan token menjadikan keuntungan tersebut sebagai pendapatan yang boleh dicukai.
Sejak 1 Januari 2020, pertukaran token pembayaran digital untuk wang fiat atau token sedemikian adalah dikecualikan daripada GST. Namun, yuran platform pertukaran (exchange) dan broker masih boleh dikenakan GST, dan pembayaran barangan menggunakan token dianggap sebagai barter, dinilai pada masa transaksi.
Individu yang melakukan penambang (mining) didakwa sebagai hobi, maka keuntungan daripada jualan token yang ditambang adalah modal. Namun, kos penambang tidak boleh dipotong cukai, dan pencarian untung yang kerap serta sistematik mengubahnya menjadi profesion yang boleh dicukai.
Gunakan penyedia yang disenaraikan dalam Direktori Institusi Kewangan MAS dan tidak berada dalam senarian amaran pelabur. Namun, sejak pertengahan 2024, penyedia berlesen tidak dibenarkan menawarkan insentif perdagangan, margin, leverage atau pembayaran kad kredit kepada pelanggan runcit.

BahanPanduan IRAS e-Tax, Layanan Cukai Pendapatan ke atas Token Digital (edisi diterbitkan pada 30 Januari 2026)Panduan IRAS e-Tax, GST: Token Pembayaran DigitalDirektori Institusi Kewangan MAS, untuk memeriksa sama ada sesebuah syarikat mempunyai lesen.Pelajaran 3.3.6, mengenai pelesenan di bawah Akta Perkhidmatan Pembayaran Singapura dan peraturan tahun 2025 untuk syarikat yang hanya melayani pelanggan luar negara

Ingin tahu

Jika Singapura tidak mempunyai cukai keuntungan modal, adakah seorang pedagang kripto yang kerap masih boleh dikenakan cukai?
Mengapa syarikat kripto di Singapura tidak mengiklankan di bas atau melalui influencer?
Apa yang dilakukan Singapura terhadap pengasas Three Arrows Capital?

Teroka

Pelajaran 3.3.6 membincangkan siapa yang memerlukan lesen daripada Monetary Authority of Singapore (MAS). Pelajaran ini menambah aspek cukai, penguatkuasaan dan apa yang telah berubah. Singapura tidak mempunyai cukai keuntungan modal, tetapi itu tidak bermakna setiap keuntungan kripto adalah bebas cukai. Inland Revenue Authority of Singapore (IRAS) menggariskan pendekatannya dalam e-Tax Guide mengenai token digital, yang pertama kali diterbitkan pada 17 April 2020 dan terkini diterbitkan semula pada 30 Januari 2026. Agensi ini menganggap token pembayaran seperti bitcoin sebagai harta tidak ketara (intangible property), bukan mata wang, jadi penggunaan token tersebut untuk membayar barang atau perkhidmatan dianggap sebagai barter, dengan nilai ditentukan pada masa transaksi berlaku.
Sama ada keuntungan daripada pemilikan itu boleh dikenakan cukai bergantung sama ada ia bersifat modal atau pendapatan, yang ditentukan berdasarkan fakta setiap kes menggunakan 'lencana perdagangan' (badges of trade), iaitu faktor-faktor lama yang digunakan oleh mahkamah dan IRAS untuk membezakan antara pelaburan dan perdagangan. Seseorang yang memegang token sebagai pelaburan jangka panjang akan mendapat keuntungan modal yang tidak dikenakan cukai; sebaliknya, pedagang atau syarikat yang perniagaannya adalah membeli dan menjual token, akan dikenakan cukai ke atas keuntungan tersebut sebagai pendapatan. Perlombongan mengikut pemisahan yang sama. Seorang individu didakwa melakukan perlombongan sebagai hobi, jadi keuntungan daripada penjualan token yang dilombong dianggap modal dan kos perlombongan tidak boleh ditolak, kecuali jika aktiviti mencari keuntungan itu dilakukan secara kerap dan sistematik sehingga menjadi pekerjaan.
Cukai barang dan perkhidmatan (GST) Singapura, iaitu cukai penggunaannya, dahulu pernah menjangkau kripto: sebelum tahun 2020, penyediaan mata wang maya dianggap sebagai penyediaan perkhidmatan yang boleh dikenakan cukai, dan pembayaran dengannya dianggap sebagai barter. Panduan GST IRAS menjelaskan bahawa mulai 1 Januari 2020, penggunaan token pembayaran digital untuk membayar barang atau perkhidmatan tidak lagi dianggap sebagai penyediaan token tersebut, dan pertukarannya dengan wang fiat atau token lain seumpamanya adalah dikecualikan. Yuran dan komisen yang dikenakan oleh bursa, broker dan penyedia perkhidmatan lain masih boleh tertakluk kepada GST, jadi sesebuah perniagaan perlu memisahkan penyediaan token yang dikecualikan daripada perkhidmatannya yang boleh dikenakan cukai. Token keselamatan (security tokens) yang memberikan pemilikan dalam sesuatu syarikat adalah dikecualikan, sama seperti saham itu sendiri.
Tahun-tahun Singapura sebagai hab berakhir dengan kejatuhan Three Arrows Capital, sebuah dana lindung nilai kripto yang dikendalikan dari Singapura, pada tahun 2022. MAS telah menegur dana tersebut pada Jun 2022 kerana melanggar Akta Sekuriti dan Niaga Hadapan (Securities and Futures Act). Pada 14 September 2023, ia mengumumkan perintah larangan selama sembilan tahun, berkuat kuasa sehari sebelumnya, terhadap pengasasnya Zhu Su dan Kyle Davies, melarang mereka daripada aktiviti yang dikawal selia serta jawatan pengurusan atau pemilikan saham dalam syarikat perkhidmatan pasaran modal. MAS menyatakan bahawa mereka gagal mewujudkan rangka kerja pengurusan risiko yang mencukupi, dana tersebut telah memberikan maklumat palsu pada Januari 2022, dan mereka menunjukkan sikap mengabaikan keperluan peraturan secara terang-terangan. Penyelesai (liquidators) pula menuntut pengasas-pengasas tersebut sebanyak kira-kira AS$1.3 bilion secara berasingan.
Dasar berubah menentang spekulasi runcit. Garis panduan yang dikeluarkan pada 17 Januari 2022 melarang penyedia perkhidmatan token pembayaran digital daripada memasarkan kepada orang awam di kawasan awam, termasuk pengangkutan awam, laman web awam, media sosial, media siaran dan cetak, serta mesin ATM kripto fizikal, dan daripada menggunakan influencer. Promosi terhad kepada laman web syarikat sendiri, aplikasi mudah alih dan akaun media sosial rasmi. MAS menyatakan bahawa perdagangan kriptowang adalah sangat berisiko dan tidak sesuai untuk orang awam. Pada 23 November 2023, MAS menambah peraturan tingkah laku, dilaksanakan secara berperingkat dari pertengahan tahun 2024: penyedia mesti menilai kesedaran risiko pelanggan runcit dan tidak boleh menawarkan insentif perdagangan, margin atau leverage, mahupun menerima pembayaran melalui kad kredit.
Mahkamah di Singapura juga penting di luar sempadannya. Apabila bursa India WazirX diretas pada Julai 2024, entiti miliknya di Singapura, Zettai Pte Ltd, menggunakan rangka kerja penstrukturan semula di Singapura, dan Mahkamah Tinggi meluluskan rancangan yang disetujui oleh pemiutang pada 13 Oktober 2025 (pelajaran 8.3.7). Peraturan tahun 2025 untuk syarikat yang hanya melayani pelanggan luar negara (pelajaran 3.3.6) telah melengkapkan peralihan daripada hab terbuka kepada hab yang selektif. Semakan praktikal: sebelum bergantung pada syarikat di Singapura, cari nama tepatnya dalam Direktori Institusi Kewangan MAS dan senarai amaran pelabur; dan untuk cukai, tulis sebab mengapa setiap pemilikan itu adalah pelaburan atau perdagangan, menggunakan lencana perdagangan (badges of trade).

Fakta utama

Singapura tidak mempunyai cukai keuntungan modal, tetapi IRAS mengenakan cukai ke atas keuntungan daripada token digital yang bersifat pendapatan, seperti keuntungan daripada perdagangan.
IRAS menganggap token pembayaran sebagai harta tidak ketara, jadi penggunaannya untuk membayar barang atau perkhidmatan dianggap sebagai pertukaran barter.
Mulai 1 Januari 2020, pertukaran token pembayaran digital untuk mata wang fiat atau token pembayaran digital yang lain adalah dikecualikan daripada GST di Singapura.
MAS mengeluarkan perintah larangan selama sembilan tahun terhadap pengasas Three Arrows Capital, Zhu Su dan Kyle Davies, yang berkuat kuasa pada 13 September 2023.
Garis panduan MAS bertarikh 17 Januari 2022 melarang penyedia token pembayaran digital daripada memasarkan kepada orang awam di kawasan awam, di media sosial dan melalui influencer.
Langkah-langkah yang diumumkan oleh MAS pada 23 November 2023, termasuk larangan insentif perdagangan, penggunaan margin atau leverage serta pembayaran menggunakan kad kredit untuk pelanggan runcit dalam bidang kripto, akan dilaksanakan secara berperingkat bermula pertengahan tahun 2024.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 pemilikan (disposal) atau penerimaan (receipt) aset kripto oleh seorang penduduk Singapura, sama ada sebenar atau rekaan, beserta sebab setiap satu dibuat.

6KelompokkanSusunnya kepada 6 kumpulan: jualan pelaburan jangka panjang, perdagangan kerap, pembayaran untuk barang atau perkhidmatan, hasil perlombongan atau staking, hasil pekerjaan atau perniagaan, dan kes yang tidak jelas.

3SaringKurangkan 6 kumpulan tersebut kepada 3 lencana perdagangan (badges of trade) yang paling mempengaruhi sama ada keuntungan itu boleh dikenakan cukai.

1KristalkanTulis 1 ayat yang menjelaskan mengapa 'tiada cukai keuntungan modal' tidak bermakna setiap keuntungan kripto di Singapura adalah bebas cukai.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR