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Derecho cripto/Nivel VIII · Por el mundo/8.3 Asia y el Golfo/Lección 4

Singapur

Cómo Singapur grava los tokens digitales sin imponer un impuesto sobre las ganancias de capital, por qué los exime del IVA, y cómo el colapso de Three Arrows y las normas de protección al consumidor convirtieron un centro abierto en uno estrictamente regulado.

Esto es educación, no asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. El derecho cripto varía entre países y estados, y cambia con frecuencia. Antes de actuar, verifica las normas vigentes donde vives con un abogado o asesor fiscal calificado.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. Singapur no tiene impuesto sobre las ganancias de capital: los tokens mantenidos como una inversión a largo plazo generan ganancias de capital exentas de impuestos según la Guía e-Tax de IRAS sobre tokens digitales. Ojo: bajo los indicios de actividad comercial (badges of trade), el comercio frecuente o un negocio de tokens convierte esas ganancias en ingresos gravables.
  2. Desde el 1 de enero de 2020, el intercambio de tokens de pago digital por moneda fiduciaria u otros tokens similares está exento del GST. Ojo: las comisiones de la plataforma y los intermediarios pueden seguir sujetas al GST, y pagar bienes con tokens constituye un trueque (barter), valorado en el momento de la transacción.
  3. A una persona física que hace minería se le presume aficionada, por lo que las ganancias por la venta de tokens minados son de capital. Ojo: los costos de minería no son entonces deducibles, y la búsqueda habitual y sistemática de beneficios convierte la actividad en una profesión gravable.
  4. Utiliza un proveedor incluido en el Directorio de Instituciones Financieras de la MAS (Autoridad Monetaria de Singapur) que no figure en la lista de alertas para inversores. Ojo: desde mediados de 2024, los proveedores con licencia no pueden ofrecer a clientes minoristas incentivos comerciales, margen, apalancamiento ni pagos con tarjeta de crédito.

MaterialesGuía IRAS e-Tax: Tratamiento fiscal de los tokens digitales (edición publicada el 30 de enero de 2026)Guía IRAS e-Tax, GST: Tokens de pago digitalDirectorio de instituciones financieras de MAS, para comprobar si una empresa cuenta con licenciaLección 3.3.6: sobre la licencia según la Ley de Servicios de Pago de Singapur y las normas para 2025 aplicables a las empresas que atienden únicamente a clientes en el extranjero

Curiosidad

  1. Si Singapur no tiene impuesto sobre ganancias de capital, ¿puede un operador frecuente de criptomonedas seguir siendo gravado?
  2. ¿Por qué las empresas de criptomonedas en Singapur no hacen publicidad en autobuses ni con influenciadores?
  3. ¿Qué le hizo Singapur a los fundadores de Three Arrows Capital?

Explorar

  1. La lección 3.3.6 trata sobre quiénes necesitan una licencia de la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS). Esta lección aborda también los aspectos fiscales, la aplicación de las normas y los cambios introducidos. Singapur no tiene impuesto sobre ganancias de capital, pero eso no significa que todas las ganancias obtenidas con criptomonedas estén exentas de impuestos. La Autoridad de Ingresos Internos de Singapur (IRAS) expone su enfoque en la Guía de Impuestos Electrónicos sobre tokens digitales, publicada por primera vez el 17 de abril de 2020 y más recientemente reeditada el 30 de enero de 2026. Dicha guía considera a los tokens de pago como bienes intangibles y no como moneda; por lo tanto, utilizarlos para pagar bienes o servicios se considera trueque, cuyo valor se determina en el momento de la transacción.
  2. Si una ganancia por enajenación está sujeta a impuestos depende de si es de naturaleza patrimonial o de ingresos, lo cual se determina según las circunstancias de cada caso, utilizando los “criterios comerciales”, factores de larga data que los tribunales y la IRAS emplean para distinguir entre inversiones y operaciones comerciales. Una persona que posee tokens como inversión a largo plazo obtiene una ganancia patrimonial que no está sujeta a impuestos; un operador o una empresa cuya actividad consiste en comprar y vender tokens, sí paga impuestos sobre sus beneficios como ingresos. La minería sigue la misma distinción: se presume que una persona realiza actividades de minería como hobby, por lo que las ganancias por venta de tokens extraídos son consideradas patrimoniales y los costos de minería no son deducibles, a menos que la búsqueda habitual y sistemática de beneficios convierta esa actividad en una vocación.
  3. El impuesto sobre bienes y servicios de Singapur (GST), su impuesto al consumo, se utilizaba para regular las criptomonedas: antes de 2020, la entrega de monedas virtuales se consideraba una prestación de servicios sujetos a impuestos, y pagar con ellas se trataba como trueque. La guía del GST del IRAS explica que, a partir del 1 de enero de 2020, el uso de tokens de pago digitales para adquirir bienes o servicios ya no constituye una prestación de dichos tokens, y su canje por dinero fiduciario u otros tokens similares está exento de impuestos. Las tarifas y comisiones cobradas por exchanges, corredores y otros proveedores de servicios pueden seguir estando sujetas al GST; por lo tanto, una empresa debe separar las prestaciones de tokens exentas de sus servicios sujetos a impuestos. Los tokens de seguridad que otorgan acciones de una compañía están exentos, al igual que las propias acciones.
  4. Los años en que Singapur fue un centro financiero clave terminaron con el colapso de Three Arrows Capital, un fondo de cobertura especializado en criptomonedas con sede en Singapur, en 2022. El MAS sancionó al fondo en junio de 2022 por incumplir la Ley de Valores y Futuros. El 14 de septiembre de 2023 se anunciaron órdenes de prohibición de nueve años, con efecto desde el día anterior, contra sus fundadores, Zhu Su y Kyle Davies, impidiéndoles participar en actividades reguladas o ocupar cargos de dirección o accionariado en empresas que brindan servicios en los mercados de capitales. El MAS afirmó que no habían establecido un marco adecuado de gestión de riesgos, que el fondo había proporcionado información falsa en enero de 2022 y que habían mostrado una indiferencia flagrante hacia los requisitos regulatorios. Los liquidadores persiguieron por separado a los fundadores por aproximadamente 1.300 millones de dólares estadounidenses.
  5. La política se volvió en contra de la especulación minorista. Las directrices emitidas el 17 de enero de 2022 prohíben a los proveedores de servicios de tokens de pago digital comercializar sus productos ante el público general en espacios públicos, como el transporte público, sitios web públicos, redes sociales, medios de difusión y prensa impresa, así como en cajeros automáticos físicos para criptomonedas; también se prohíbe su uso de influencers. La promoción está limitada al sitio web propio de la empresa, a su aplicación móvil y a sus cuentas oficiales en redes sociales. El MAS afirmó que operar con criptomonedas es sumamente arriesgado y no adecuado para el público general. El 23 de noviembre de 2023, el MAS añadió normas de conducta que se implementarán gradualmente a partir de mediados de 2024: los proveedores deben evaluar el nivel de conciencia sobre riesgos de los clientes minoristas y no pueden ofrecer incentivos para operar, margen o apalancamiento, ni aceptar pagos con tarjeta de crédito.
  6. Los tribunales de Singapur también son importantes más allá de sus fronteras. Cuando el exchange indio WazirX fue hackeado en julio de 2024, su entidad en Singapur, Zettai Pte Ltd, utilizó el marco de reestructuración de Singapur, y el Tribunal Superior aprobó un plan respaldado por los acreedores el 13 de octubre de 2025 (lección 8.3.7). La norma de 2025 para empresas que atienden únicamente a clientes en el extranjero (lección 3.3.6) completó el cambio de un centro abierto a uno selectivo. Una verificación práctica: antes de confiar en una empresa de Singapur, busque su nombre exacto en el Directorio de Instituciones Financieras del MAS y en la lista de alertas para inversores; además, para cuestiones fiscales, anote por qué cada enajenación se considera inversión u operación comercial, utilizando los criterios comerciales.

Datos clave

  • Singapur no tiene impuesto sobre ganancias de capital, pero el IRAS grava las ganancias provenientes de tokens digitales que tienen carácter de ingreso, como las ganancias por operaciones comerciales.
  • IRAS trata los tokens de pago como propiedad intangible, por lo que usarlos para pagar bienes o servicios se considera trueque.
  • A partir del 1 de enero de 2020, el canje de tokens de pago digitales por moneda fiduciaria u otros tokens de pago digitales está exento del IVA en Singapur.
  • La MAS emitió órdenes de prohibición por nueve años contra los fundadores de Three Arrows Capital, Zhu Su y Kyle Davies, con efecto a partir del 13 de septiembre de 2023.
  • Las directrices MAS del 17 de enero de 2022 prohíben a los proveedores de tokens de pago digital hacer publicidad al público en espacios públicos, en redes sociales y a través de influenciadores.
  • Las medidas MAS anunciadas el 23 de noviembre de 2023 prohíben los incentivos comerciales, el margen o apalancamiento y los pagos con tarjeta de crédito para clientes minoristas de criptomonedas, con aplicación gradual a partir de mediados de 2024.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 enajenaciones o ingresos por criptomonedas de un residente de Singapur, reales o imaginarios, indicando la razón de cada uno.
6AgruparClásifíquelos en 6 grupos: ventas de inversión a largo plazo, operaciones frecuentes, pagos por bienes o servicios, recibos por minería o staking, recibos laborales o comerciales y casos poco claros.
3DestilarReduzca los 6 a 3 sellos profesionales que más influyen en si las ganancias están sujetas a impuestos.
1CristalizarEscriba 1 oración que explique por qué 'no tener impuesto sobre ganancias de capital' no significa que todas las ganancias en criptomonedas en Singapur queden exentas de impuestos.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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