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Derecho cripto/Nivel VIII · Por el mundo/8.3 Asia y el Golfo/Lección 5

Malasia

Malasia regula las criptomonedas como valores a través de la Comisión de Valores, ha tomado medidas contra las grandes bolsas extraterritoriales, solo grava las ganancias derivadas de las operaciones de trading y se enfrenta a un problema inusual de aplicación de la ley: el robo de electricidad para minería.

Esto es educación, no asesoramiento legal, fiscal ni de inversión. El derecho cripto varía entre países y estados, y cambia con frecuencia. Antes de actuar, verifica las normas vigentes donde vives con un abogado o asesor fiscal calificado.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. Las ganancias de capital de una persona física por criptoactivos quedan fuera del impuesto sobre la renta de las personas jurídicas (capital gains tax) de Malasia, que desde el 1 de enero de 2024 aplica únicamente a sociedades, LLPs, entidades fiduciarias y cooperativas. Ojo: las ganancias de naturaleza de ingresos, como las derivadas del trading, constituyen renta imponible.
  2. Compra solo a través de una plataforma de intercambio (exchange) registrada localmente; en octubre de 2026 la Securities Commission enumeró cinco: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX y Kinetic DAX. Ojo: una licencia global de un grupo extranjero no cuenta, como demuestran las actuaciones contra Binance y Bybit.
  3. Si realizas trading como actividad empresarial, las directrices de diciembre de 2025 del Inland Revenue Board someten a tributación las ganancias conforme al párrafo 4(a), pero permiten deducir las pérdidas derivadas del trading. Ojo: conserva registros que demuestren si cada enajenación fue una inversión o un trading.
  4. Para tenencias conformes con la ley islámica (Shariah), a partir del 30 de marzo de 2026 una plataforma de intercambio (exchange) necesitará el aval del Shariah Advisory Council para ofrecer un criptoactivo conforme con la Shariah. Ojo: dicho aval atañe al cumplimiento religioso, no al riesgo fiscal o de inversión.

MaterialesOrden de 2019 sobre los Mercados y Servicios de Capitales (Prescripción de Valores) (Moneda Digital y Tokens Digitales), P.U.(A) 12/2019La página de activos digitales de la Comisión de Valores, con su lista de bolsas registradas, plataformas de oferta de tokens y custodiosDirectrices de la Junta de Impuestos Internos sobre el tratamiento fiscal de las transacciones en moneda digital (segunda edición, 5 de diciembre de 2025)

Curiosidad

  1. ¿Es el Bitcoin un valor bursátil en Malasia?
  2. ¿Puede alguien en Malasia usar legalmente un gran exchange extranjero?
  3. ¿El impuesto sobre ganancias de capital de Malasia se aplica a las criptomonedas?

Explorar

  1. Malasia eligió la vía de los valores en lugar de la relacionada con los pagos. La Orden sobre Mercados y Servicios de Capitales (Prescripción de Valores) (Moneda Digital y Tokens Digitales) de 2019 entró en vigor el 15 de enero de 2019. Esta orden prescribe las monedas digitales y tokens digitales que cumplan sus condiciones como valores a efectos de la Ley de Mercados y Servicios de Capitales de 2007 (CMSA). Esto otorgó a la Comisión de Valores de Malasia (SC) la facultad de emitir sus Directrices sobre Activos Digitales y de exigir que todos los exchanges de activos digitales (DAX) se registren como operadores de mercado reconocidos. La etiqueta de 'valor' aquí es una herramienta regulatoria, no una afirmación de que cada moneda sea un contrato de inversión.
  2. La SC mantiene un registro público breve. En octubre de 2026, su página de activos digitales enumeraba cinco exchanges registrados: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX y Kinetic DAX. También figuraban allí dos operadores de plataformas de ofertas iniciales de exchange (IEO), Kapital DX y Pitch Platforms, y tres custodios de activos digitales. El Consejo Asesor de Shariah de la SC examina las monedas digitales, y a partir del 30 de marzo de 2026, un exchange que quiera ofrecer una moneda digital conforme a los principios de Shariah necesita el respaldo del Consejo. Dado que el registro es breve, la forma más rápida de determinar si una plataforma puede servir a los malasios es ver si su entidad local aparece en él. La licencia global de un grupo extranjero no cuenta.
  3. La Comisión de Valores de Malasia ha tomado medidas contra las principales empresas offshore. El 30 de julio de 2021 anunció acciones coercitivas contra las entidades de Binance en las Islas Caimán, el Reino Unido, Lituania y Singapur, así como contra su director ejecutivo Zhao Changpeng, por operar un DAX no registrado en Malasia, conforme a los artículos 7(1) y 34(1) de la CMSA. Binance figuraba ya en la Lista de Advertencia para Inversores de la Comisión desde julio de 2020. La Comisión le ordenó que desactivara su sitio web y sus aplicaciones móviles en Malasia dentro de 14 días hábiles, que pusiera fin a toda actividad mediática y de marketing, y que impidiera a los inversores malasios acceder a su grupo de Telegram. La orden se dirigía al acceso y al marketing, no a los usuarios.
  4. El patrón se repitió con Bybit. El 27 de diciembre de 2024, la Comisión de Valores de Malasia declaró que había reprendido a Bybit Technology Limited y a su director ejecutivo, Ben Zhou, por operar un DAX en Malasia sin estar registrado conforme al artículo 7(1) de la CMSA. Ordenó a Bybit que desactivara su sitio web y sus aplicaciones en Malasia dentro de los 14 días hábiles siguientes al 11 de diciembre de 2024, que dejara de enviar publicidad a inversores malasios y que cerrara su grupo de soporte en Telegram para malasios. La Comisión informó que Bybit había cumplido con esas instrucciones. La lección para un desarrollador es que servir a un país a través de una aplicación y un grupo de chat en el idioma local ya es suficiente para considerarse como si se estuviera operando allí.
  5. El impuesto depende de la naturaleza de las ganancias. Las directrices de la Junta de Ingresos Internos, publicadas por primera vez el 26 de agosto de 2022 y sustituidas el 5 de diciembre de 2025, gravan las ganancias operativas según lo dispuesto en el párrafo 4(a) de la Ley del Impuesto sobre la Renta de 1967; por lo tanto, una empresa que compra y vende moneda digital es tributada como un operador bursátil y puede deducir sus pérdidas. Las ganancias de capital son diferentes. El impuesto sobre las ganancias de capital en Malasia, en vigor desde el 1 de enero de 2024 según la Ley Financiera (N.º 2) de 2023, solo se aplica a empresas, sociedades de responsabilidad limitada, entidades fiduciarias y cooperativas; además, en cuanto a los bienes muebles en Malasia, solo se aplica a las acciones no cotizadas. Por lo tanto, las ganancias de capital provenientes de moneda digital que no constituyen ingresos operativos quedan fuera de su ámbito de aplicación.
  6. El problema más distintivo en materia de aplicación de la ley en Malasia es de tipo físico. En noviembre de 2025, el ministerio de Energía informó al Parlamento que, entre 2020 y agosto de 2025, 13.827 establecimientos habían utilizado electricidad de forma ilegal para la minería cripto, principalmente bitcoin, lo que causó pérdidas por valor de RM4.57 mil millones a la compañía estatal de servicios energéticos, Tenaga Nasional. Se trata de robo de electricidad, independientemente del estatus legal de las monedas minadas. Una recomendación práctica para quienes traten con Malasia: cerciórense de que la entidad local de la plataforma figure en el registro de la SC, mantengan registros que indiquen si cada disposición constituye una inversión o una operación comercial, de acuerdo con los criterios de la Junta de Ingresos Internos, y consideren como señal de alerta a aquellos proveedores que ofrezcan energía eléctrica a bajo costo para minería.

Datos clave

  • La Orden sobre Moneda Digital y Tokens Digitales de Malasia de 2019 entró en vigor el 15 de enero de 2019 y prescribe las monedas digitales y tokens que cumplan ciertos requisitos como valores conforme a la Ley de Mercados y Servicios de Capitales de 2007.
  • Los exchanges de activos digitales en Malasia deben estar registrados ante la Comisión de Valores como operadores de mercado reconocidos.
  • El 30 de julio de 2021, la Comisión de Valores de Malasia anunció medidas coercitivas contra Binance por operar un exchange de activos digitales no registrado en Malasia.
  • La Comisión de Valores de Malasia sancionó a Bybit y a su director ejecutivo, Ben Zhou, en diciembre de 2024 por operar un exchange de activos digitales en Malasia sin estar registrado.
  • La Dirección de Ingresos Internos de Malasia afirma que las ganancias de capital derivadas de la enajenación de monedas digitales que no constituyen ingresos tributables no están sujetas a su impuesto sobre ganancias de capital.
  • El ministerio de energía de Malasia informó sobre pérdidas por electricidad por valor de 4.57 mil millones de ringgit debido a la minería ilegal de criptomonedas en 13.827 establecimientos entre 2020 y agosto de 2025.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 hechos sobre una plataforma o actividad cripto que alguien en Malasia podría utilizar: dónde está registrada, cómo se promociona, cómo surgen las ganancias y qué energía utiliza.
6AgruparClásifíquelos en 6 grupos: registro ante la SC, marketing dirigido a los malasios, custodia, estatus según la sharia, carácter fiscal de las ganancias y riesgos físicos o energéticos.
3DestilarReduzca las 6 a 3 verificaciones que muestren más rápidamente si la actividad es legal.
1CristalizarEscriba 1 oración que explique por qué el impuesto sobre ganancias de capital de Malasia no alcanza la inversión cripto a largo plazo de un particular.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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