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Direito Cripto/Nível VIII · Pelo mundo/8.3 Ásia e o Golfo/Lição 5

Malásia

A Malásia regula as criptomoedas como valores mobiliários por meio da Securities Commission, agiu contra grandes corretoras offshore, tributa apenas ganhos de natureza comercial e enfrenta um problema de fiscalização incomum: eletricidade furtada para mineração.

É educação, não aconselhamento jurídico, tributário ou de investimento. O direito cripto varia entre países e estados e muda com frequência. Antes de agir, confirme as regras vigentes onde você mora com um advogado ou consultor tributário habilitado.

O caminho enxuto

A rota mais barata, com menos impostos, mais simples e mais privada que a lei permite, da melhor para a pior. Cada passo indica a regra em que se apoia e a condição que o mantém dentro da lei.

  1. Os ganhos de capital de uma pessoa física com moeda digital ficam fora do imposto sobre ganhos de capital da Malásia, que desde 1º de janeiro de 2024 se aplica apenas a empresas, LLPs, entidades de trust e cooperativas. Ressalva: ganhos de natureza de receita, como os de negociação, são renda tributável.
  2. Compre apenas por meio de uma corretora (exchange) registrada localmente; em outubro de 2026 a Securities Commission listou cinco: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX e Kinetic DAX. Ressalva: a licença global de um grupo estrangeiro não conta, como mostram as ações contra Binance e Bybit.
  3. Se você negocia como atividade empresarial, as diretrizes de dezembro de 2025 da Inland Revenue Board tributam os lucros nos termos do parágrafo 4(a), mas permitem deduzir as perdas de negociação. Ressalva: guarde registros que mostrem se cada alienação foi investimento ou negociação.
  4. Para posições em conformidade com a Shariah, a partir de 30 de março de 2026 uma corretora (exchange) precisa do endosso do Shariah Advisory Council para oferecer uma moeda digital em conformidade com a Shariah. Ressalva: o endosso diz respeito à conformidade religiosa, não ao imposto nem ao risco de investimento.

MateriaisA Capital Markets and Services (Prescription of Securities) (Digital Currency and Digital Token) Order 2019, P.U.(A) 12/2019A página de ativos digitais da Securities Commission, com sua lista de corretoras registradas, plataformas de oferta de tokens e custodiantesAs Guidelines on Tax Treatment on Digital Currency Transaction do Inland Revenue Board (segunda edição, 5 de dezembro de 2025)

Curiosidade

  1. O Bitcoin é um valor mobiliário na Malásia?
  2. Alguém na Malásia pode usar legalmente uma grande corretora estrangeira?
  3. O imposto sobre ganhos de capital da Malásia se aplica às criptomoedas?

Explorar

  1. A Malásia escolheu a via dos valores mobiliários em vez da dos pagamentos. A Capital Markets and Services (Prescription of Securities) (Digital Currency and Digital Token) Order 2019 entrou em vigor em 15 de janeiro de 2019. Ela qualifica as moedas digitais e os tokens digitais que cumprem suas condições como valores mobiliários para os fins da Capital Markets and Services Act 2007 (CMSA). Isso deu à Securities Commission Malaysia (SC) poder para emitir suas Guidelines on Digital Assets e exigir que toda corretora de ativos digitais (DAX) se registre como operadora de mercado reconhecida. O rótulo de “valor mobiliário” aqui é uma ferramenta regulatória, e não uma afirmação de que cada moeda seja um contrato de investimento.
  2. A SC mantém um registro público curto. Em outubro de 2026, sua página de ativos digitais listava cinco corretoras registradas: HATA Digital, Luno Malaysia, MX Global, SINEGY DAX e Kinetic DAX. Também listava dois operadores de plataformas de initial exchange offering (IEO), Kapital DX e Pitch Platforms, e três custodiantes de ativos digitais. O Shariah Advisory Council da SC analisa moedas digitais e, desde 30 de março de 2026, uma corretora que queira oferecer uma moeda digital conforme à Sharia precisa do aval do Conselho. Como o registro é curto, o teste mais rápido para saber se uma plataforma pode atender malaios é ver se sua entidade local aparece nele. A licença global de um grupo estrangeiro não conta.
  3. A SC agiu contra os maiores nomes offshore. Em 30 de julho de 2021, anunciou medidas de fiscalização contra entidades da Binance nas Ilhas Cayman, no Reino Unido, na Lituânia e em Cingapura e contra o diretor-executivo Zhao Changpeng, por operarem uma DAX não registrada na Malásia, nos termos das seções 7(1) e 34(1) da CMSA. A Binance estava na Investor Alert List da SC desde julho de 2020. A SC determinou que ela desativasse seu site e seus aplicativos na Malásia em 14 dias úteis, encerrasse toda atividade de mídia e marketing e restringisse o acesso de investidores malaios ao seu grupo no Telegram. A ordem mirava o acesso e o marketing, não os usuários.
  4. O padrão se repetiu com a Bybit. Em 27 de dezembro de 2024, a SC disse ter repreendido a Bybit Technology Limited e seu diretor-executivo, Ben Zhou, por operar uma DAX na Malásia sem registro, nos termos da seção 7(1) da CMSA. Determinou que a Bybit desativasse seu site e aplicativos na Malásia em 14 dias úteis a partir de 11 de dezembro de 2024, parasse de enviar anúncios a investidores malaios e fechasse seu grupo de suporte no Telegram para malaios. A SC informou que a Bybit cumpriu. A lição para quem constrói é que atender um país por meio de um aplicativo e de um grupo de chat no idioma local basta para ser tratado como operando ali.
  5. A tributação depende da natureza do ganho. As diretrizes do Inland Revenue Board, publicadas pela primeira vez em 26 de agosto de 2022 e substituídas em 5 de dezembro de 2025, tributam os ganhos de natureza de receita com base no parágrafo 4(a) da Income Tax Act 1967, de modo que uma empresa que compra e vende moeda digital é tributada como quem comercia mercadorias e pode deduzir perdas. Os ganhos de capital são diferentes. O imposto sobre ganhos de capital da Malásia, em vigor desde 1º de janeiro de 2024 nos termos da Finance Act (No. 2) 2023, aplica-se apenas a empresas, sociedades de responsabilidade limitada (LLPs), trust bodies e cooperativas e, quanto a bens móveis na Malásia, apenas a ações não listadas. Os ganhos de capital com moeda digital que não sejam renda de natureza de receita ficam, portanto, fora dele.
  6. O problema de fiscalização mais peculiar da Malásia é físico. Em novembro de 2025, o ministério de energia informou ao Parlamento que 13.827 imóveis haviam usado eletricidade ilegalmente para minerar criptomoedas, principalmente bitcoin, entre 2020 e agosto de 2025, causando perdas de RM4,57 bilhões à concessionária nacional, a Tenaga Nasional. Isso é furto de eletricidade, qualquer que seja o status jurídico das moedas mineradas. Uma verificação prática para quem lida com a Malásia: confirme que a entidade local da plataforma está no registro da SC, guarde registros que mostrem se cada alienação é investimento ou comércio, de acordo com os fatores do Inland Revenue Board, e trate um hospedeiro que oferece energia barata para mineração como sinal de alerta.

Fatos-chave

  • A Digital Currency and Digital Token Order 2019 da Malásia entrou em vigor em 15 de janeiro de 2019 e qualifica as moedas digitais e os tokens que preenchem os requisitos como valores mobiliários nos termos da Capital Markets and Services Act 2007.
  • As corretoras de ativos digitais na Malásia devem ser registradas na Securities Commission como operadoras de mercado reconhecidas.
  • Em 30 de julho de 2021, a Securities Commission Malaysia anunciou medidas de fiscalização contra a Binance por operar uma corretora de ativos digitais não registrada na Malásia.
  • A Securities Commission Malaysia repreendeu a Bybit e seu CEO, Ben Zhou, em dezembro de 2024 por operarem uma corretora de ativos digitais na Malásia sem registro.
  • O Inland Revenue Board da Malásia diz que os ganhos de capital na alienação de moeda digital que não sejam renda de natureza de receita não estão sujeitos ao seu imposto sobre ganhos de capital.
  • O ministério de energia da Malásia informou perdas de eletricidade no valor de 4,57 bilhões de ringgits devido à mineração ilegal de criptomoedas em 13.827 estabelecimentos entre 2020 e agosto de 2025.

Exercício nove, seis, três, um

9ReunirListe até 9 fatos sobre uma plataforma ou atividade cripto que alguém na Malásia possa usar: onde está registrada, como faz marketing, como surgem os ganhos e que energia utiliza.
6AgruparClassifique-os em 6 grupos: registro na SC, marketing para malaios, custódia, status perante a Sharia, natureza tributária dos ganhos e riscos físicos ou energéticos.
3DestilarReduza as 6 a 3 verificações que mostrariam mais rapidamente se a atividade é lícita.
1CristalizarEscreva 1 frase explicando por que o imposto sobre ganhos de capital da Malásia não alcança o investimento de longo prazo em cripto de uma pessoa física.

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

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