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暗号資産法/レベル VIII · 世界の動向/8.3 アジアと湾岸諸国/レッスン 5

マレーシア

マレーシアは証券委員会を通じて暗号資産を証券として規制し、大手オフショア取引所に対して措置を講じ、取引による利益のみに税金を課している。しかし、マイニングのために電力が不正利用されるという珍しい執行上の問題に直面している。

本コースは教育を目的としたものであり、法律・税務・投資に関する助言ではありません。暗号資産に関する法律は国や州によって異なり、頻繁に変わります。行動する前に、お住まいの地域の現行ルールを資格のある弁護士または税理士にご確認ください。

最小コストの道

法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。

  1. 個人の暗号資産に係る譲渡益は、2024年1月1日以降に法人、有限責任パートナーシップ（LLP）、信託機関および協同組合のみを対象とするマレーシアの資本利得税の適用外です。ただし、取引等による収益的性質の利益は課税所得となります。
  2. 国内で登録された暗号資産取引所でのみ購入してください。2026年10月、証券委員会（Securities Commission）が5社を指定しました：HATA Digital、Luno Malaysia、MX Global、SINEGY DAX、Kinetic DAX。ただし、BinanceやBybitの事例が示す通り、外国グループのグローバルライセンスは有効ではありません。
  3. 事業として取引を行う場合、国内税務庁（Inland Revenue Board）の2025年12月ガイドラインにより利益は第4(a)項に基づき課税されますが、取引損失は控除可能です。ただし、各譲渡が投資か取引かを明確にする記録を保持してください。
  4. シャリーア準拠の保有資産については、2026年3月30日以降、暗号資産取引所がシャリーア準拠のデジタル通貨を提供するには、シャリーア諮問委員会（Shariah Advisory Council）の承認が必要です。ただし、この承認は宗教的コンプライアンスに関するものであり、税務や投資リスクには関係しません。

用意するもの2019年資本市場・サービス法（証券の規制）（デジタル通貨およびデジタルトークン）令、P.U.(A) 12/2019証券委員会のデジタル資産ページには、登録されている取引所やトークン発行プラットフォーム、カストディアンの一覧が掲載されている。国内税務局によるデジタル通貨取引の課税に関するガイドライン（第2版、2025年12月5日）

問い

  1. マレーシアにおいてビットコインは証券なのでしょうか？
  2. マレーシアに住む人が合法的に海外の大手取引所を利用できますか？
  3. マレーシアの資本利益税は暗号資産にも適用されるのか？

探究

  1. マレーシアは支払い手段ではなく証券としての道を選んだ。2019年1月15日に「資本市場・サービス法（証券規定）（デジタル通貨およびデジタルトークン）令2019」が施行された。この法令は、2007年の「資本市場・サービス法」の観点から、一定の条件を満たすデジタル通貨やデジタルトークンを証券として規定している。これにより、マレーシア証券委員会（SC）はデジタル資産に関するガイドラインを発行し、すべてのデジタル資産取引所に対して認可された市場運営者として登録することを義務付ける権限を得た。ここでの「証券」という呼称は規制上の手段であり、各コインが投資契約であるという意味ではない。
  2. SCは簡易な公開リストを維持している。2026年10月時点でのデジタル資産ページには、HATA Digital、Luno Malaysia、MX Global、SINEGY DAX、Kinetic DAXという5つの登録取引所が記載されていた。また、初期取引提供プラットフォームを運営するKapital DXおよびPitch Platformsの2社、そしてデジタル資産の保管業者3社もリストアップされている。SCのシャリーア諮問委員会はデジタル通貨を審査しており、2026年3月30日以降、シャリーアに準拠したデジタル通貨を提供したい取引所は同委員会の承認が必要となる。このリストが簡易的なものであるため、あるプラットフォームがマレーシア人向けにサービスを提供できるかどうかを最も迅速に判断する方法は、そのプラットフォームの現地法人がリストに記載されているかどうかを確認することだ。外国企業のグローバルライセンスは有効とはみなされない。
  3. 証券委員会は、最大手のオフショア企業に対して措置を講じている。2021年7月30日、同委員会はCMSAの第7条第1項および第34条第1項に基づき、ケイマン諸島、英国、リトアニア、シンガポールにあるバイナンス関連事業体や最高経営責任者の趙長鵬に対して執行措置を発表した。これは、マレーシアで登録されていないDAXを運営したことに対するものだ。バイナンスは2020年7月から証券委員会の投資家警戒リストに掲載されていた。同委員会は、バイナンスに対し14営業日以内にマレーシアでのウェブサイトおよびモバイルアプリの利用を停止し、あらゆるメディアやマーケティング活動を中止するとともに、マレーシアの投資家が同社のTelegramグループにアクセスするのを制限するよう命じた。この命令はユーザーではなく、アクセスやマーケティング活動を対象としている。
  4. 同じパターンがBybitにも見られた。2024年12月27日、証券委員会は、CMSA第7条第1項の規定に基づき登録を行わずにマレーシアでDAXを運営したとして、Bybit Technology Limitedおよびその最高経営責任者であるBen Zhouを訓示した。証券委員会は、Bybitに対し2024年12月11日から14営業日以内にマレーシア国内のウェブサイトおよびアプリの利用を停止し、マレーシアの投資家への広告送信を中止し、マレーシア人向けのTelegramサポートグループも閉鎖するよう命じた。証券委員会によると、Bybitはこれらの指示に従ったという。開発者にとっての教訓は、アプリや現地語のチャットグループを通じてある国にサービスを提供しているだけで、そこで事業を展開していると見なされかねないということだ。
  5. 税金は利益の性質によって決まります。2022年8月26日に初めて発表され、2025年12月5日に改訂された国内税務局のガイドラインでは、1967年の所得税法第4条(a)項に基づく収益的な利益に課税が行われるため、デジタル通貨の売買を行う事業者は株式取引業者と同様に課税され、損失も控除できます。一方、資本利得は異なります。2023年の財政法（第2号）に基づき2024年1月1日から施行されているマレーシアの資本利得税は、会社、有限責任組合、信託団体、協同組合にのみ適用され、マレーシア国内の動産については非上場株式のみが対象となります。したがって、収益的な所得ではないデジタル通貨の資本利得はこの税制の対象外となります。
  6. マレーシアにおける最も顕著な法執行上の問題は、物理的な形で起きている。2025年11月、エネルギー省は議会に対し、2020年から2025年8月までの間に13,827の施設が主にビットコインのマイニングのために違法に電力を使用し、国営電力会社であるテナガ・ナショナルに45億7000万リンギットもの損失をもたらしたと報告した。これは、マイニングされるコインの法的地位がどうであれ、電力窃盗に他ならない。マレーシアで事業を行う人々にとっての実用的な対策としては、そのプラットフォームの現地法人がSC登録簿に記載されているかを確認し、国内税務局の基準に従って各取引が投資か取引かを記録しておき、安価なマイニング用電力を提供する業者は警戒すべきサインだと考えることだ。

重要な事実

  • マレーシアの「2019年デジタル通貨およびデジタルトークンに関する規則」は2019年1月15日に施行され、2007年の「資本市場・サービス法」に基づき、適格なデジタル通貨やトークンを証券として定めている。
  • マレーシアのデジタル資産取引所は、認定された市場運営者として証券委員会に登録しなければならない。
  • 2021年7月30日、マレーシア証券委員会は、マレーシアで未登録のデジタル資産取引所を運営したとしてBinanceに対する措置を発表した。
  • マレーシア証券委員会は、2024年12月にBybitとそのCEOであるBen Zhouを、登録なしにマレーシアでデジタル資産取引所を運営したとして訓示した。
  • マレーシアの国内税務局によると、収入として扱われないデジタル通貨の売却による資本利益は、同国の資本利得税の対象外となる。
  • マレーシアのエネルギー省によると、2020年から2025年8月までの間に13,827か所で行われた違法な暗号通貨マイニングにより、45億7千万リンギットもの電力損失が発生したとのことです。

演習 九・六・三・一

9集めるマレーシアの人々が利用しうる暗号資産プラットフォームや取引に関する、登録場所、マーケティング方法、利益の発生仕組み、使用されているエネルギーといった9つまでの事実を挙げてください。
6まとめるそれらをSCへの登録、マレーシア人向けマーケティング、保管、シャリア法上の地位、利益の税制上の性質、そして物理的・エネルギー的リスクの6つのグループに分類してください。
3絞り込むその活動が合法かどうかを最も迅速に判断できるよう、6つのチェックを3つに削減する。
1結晶化するマレーシアの資本利得税が個人の長期にわたる暗号資産投資には適用されない理由を1文で説明してください。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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