NFTs: CryptoPunks e a mania de 2021

Curiosidade

1. Como uma linha de código faz com que duas imagens idênticas sejam diferentes?
2. Por que um jogo sobre gatos virtuais fez com que uma grande blockchain caísse em dificuldades no final de 2017?
3. O que acontece quando o volume de negociações atinge um pico e depois cai em poucos meses?

Explorar

1. Antes da padronização, cada projeto de token criava código personalizado. O ERC-20 resolveu esse problema para ativos fungíveis ao definir uma interface universal: transfer, approve, balanceOf. Mas 1 BTC é igual a qualquer outro 1 BTC; uma pintura específica não é igual a outra. Os tokens não fungíveis (NFTs) atribuem um identificador único a cada unidade. O EIP-721, finalizado em 2018, padronizou essa distinção. Ele rastreia a propriedade por ID, permitindo que metadados diferenciem os ativos, mantendo ao mesmo tempo a interoperabilidade com carteiras e exchanges.
2. Em junho de 2017, a Larva Labs lançou o CryptoPunks: 10.000 personagens em pixels gerados algoriticamente na Ethereum. Originalmente, qualquer pessoa com uma carteira Ethereum podia conseguir um de graça, pagando apenas a taxa de transação. Esse projeto antecedeu o padrão formal ERC-721, mas estabeleceu o modelo cultural para ativos digitais colecionáveis. Em novembro de 2017, o estúdio Axiom Zen (que posteriormente se tornou Dapper Labs) lançou o CryptoKitties. Suas mecânicas de reprodução geraram um volume tão alto de transações que congestionaram a rede Ethereum, ocupando uma parte significativa do espaço dos blocos e inspirando desenvolvedores a finalizarem a especificação ERC-721 para gerenciar essa complexidade.
3. A arquitetura técnica separa a propriedade do conteúdo. O contrato inteligente fica na cadeia de blocos, registrando qual endereço de carteira possui o token ID #5000. No entanto, armazenar arquivos de imagem grandes diretamente na blockchain é extremamente caro devido aos custos de “gas”. Por isso, a maioria dos NFTs aponta para um Uniform Resource Locator (URL) ou um hash do InterPlanetary File System (IPFS), onde o conteúdo real está armazenado. Se esse armazenamento externo falhar ou mudar, o token permanece, mas sua representação visual pode se corromper ou alterar.
4. Em março de 2021, a casa de leilões Christie’s vendeu “Everydays: The First 5000 Days”, uma colagem digital de Beeple, por aproximadamente 69,3 milhões de dólares. Esta venda de grande destaque trouxe os NFTs para o discurso financeiro mainstream. Ao mesmo tempo, o Bored Ape Yacht Club (BAYC), lançado pela Yuga Labs em abril de 2021, tornou-se um símbolo de status. Ter um “macaco” dava acesso a comunidades e eventos privados, desvinculando o valor do ativo de sua utilidade intrínseca e ligando-o, em vez disso, ao capital social e à demanda especulativa.
5. No início de 2022, os volumes de negociação em marketplaces como a OpenSea atingiram seu pico antes de cair drasticamente. A mania foi impulsionada pela especulação, pela adoção de celebridades e pelo acesso fácil por meio de carteiras com baixa fricção. Problemas recorrentes surgiram: wash trading, no qual entidades compravam de si mesmas para inflar as métricas de volume; disputas sobre os royalties dos criadores, que os marketplaces cobravam voluntariamente e que os compradores podiam evitar negociando em outro lugar; e a fragilidade do armazenamento off-chain. Muitos projetos foram lançados com promessas contidas em 'roadmaps', ecoando os white papers do boom das ICOs de 2017.
6. Os cards raros Pepe no Counterparty (de 2016) foram um precursor, demonstrando que ativos não fungíveis podiam ser negociados em blockchains existentes. No entanto, o ambiente Turing-complete do Ethereum permitiu interações mais complexas. O ciclo de 2021 ilustrou a tensão entre escassez digital e utilidade física. Embora a blockchain garanta a procedência e a transferência de propriedade, ela não pode garantir a persistência cultural ou financeira do próprio ativo. O mercado se corrigiu rapidamente à medida que o excesso especulativo diminuiu.

Fatos-chave

Exercício nove, seis, três, um

Verificação de fatos

Datas, números e afirmações verificados com as fontes publicadas listadas abaixo.

• W. Entriken, D. Shirley, J. Evans & N. Sachs, EIP-721: Non-Fungible Token Standard (2018)
• Larva Labs, 'CryptoPunks' documentation and history
• Christie’s auction record for Beeple's 'Everydays: The First 5000 Days' (March 2021)