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加密资产法/等级 VII · 值得了解的漏洞/7.1 合法规划/课程 2

税务损失抵免与洗售漏洞

如何通过确认加密货币亏损来抵消盈利、为何美国“洗售规则”在字面意义上并不适用于大多数加密货币，以及仍然适用的准则与成本。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 自由进行亏损收割：§1091的洗售规则仅涵盖股票或证券，且截至2026年10月尚未涵盖普通硬币，因此已实现的亏损可抵消资本利得以及每年3,000美元的其他收入，剩余部分无限期结转（§1211(b), §1212(b)）。
  2. 确保交易具有真实性：改变风险敞口或在重新购买前等待，有助于根据§7701(o)确立经济实质；若因缺乏实质而被拒绝享受税收优惠，将面临20%的罚款，若未充分披露则罚款为40%（§6662）。
  3. 在资本利得税率最高时进行收割，尤其是按最高37%普通税率征税的短期资本利得；需要注意的是，重新购买的代币计税成本较低且持有期重新开始计算，通常只是推迟而非消除纳税义务。
  4. 在进行亏损收割时，出售计税成本最高的批次，该批次需在您的记录中或在销售时不晚于当日向经纪人指明（Treas. Reg. §1.1012-1(j)）；损失必须来自钱包或账户中实际售出的单位，且Form 1099-DA将报告该笔销售。
  5. 此规则存在边界：现货比特币交易所交易份额以及属于证券的代币均落入§1091的30天窗口期，且英国持有人需遵守HMRC的同日及30天匹配规则，因此在那里的快速回购无法实现亏损收割。

材料law.cornell.edu上的《美国法典》第26编第1091条及第7701(o)条财政部对2025财年税收提案的总体说明（2024年3月），以及关于数字资产的洗售规则提案今年至今的已实现损益，以及从去年附表D中结转来的任何资本损失。

好奇

  1. 以亏损价卖出一种币种后再立即买回，这种行为合法吗？
  2. 如果“洗售规则”不适用，还有什么因素能阻止亏损呢？
  3. 发生亏损后进行结转能否减税，还是只是推迟纳税时间？

探索

  1. 税务损失抵免是指通过出售或交换价值低于其成本价值的资产，刻意实现损失，从而用这些损失来抵消已实现的收益。第2.3.3课介绍了美国联邦税法中的相关规则：损失可与收益相抵；根据《美国法典》第26章第1211(b)条的规定，每人每年只能从其他收入中扣除3,000美元的净资本损失，其余损失则可根据第1212(b)条无限期结转。这种操作在股票交易中很常见；而在加密货币领域则更为引人关注，因为限制股票交易的某些规则并不适用于大多数加密货币。
  2. 该规则即为第1091条中的“洗售规则”。该规则规定，如果在出售“股票或证券”后的30天内又购买了实质上相同的股票或证券，则不得将此次出售所造成的损失视为可抵扣的亏损。自2014-21号通知发布以来，美国国税局已将虚拟货币视为财产，但并未将普通的加密货币归类为股票或证券；截至2026年10月，第1091条仍未被修改以涵盖数字资产。这就是所谓的“洗售漏洞”：现行法规并不禁止出售某种加密货币后又立即买回它所带来的亏损。美国财政部在2024年3月发布的解释文件中提出了填补这一漏洞的措施，包括允许卖家旗下的个人退休账户等关联方进行此类购买，但这些措施并未最终得以实施。
  3. 这一差异仅存在于某一项法规中，而非整个税法体系中。自2010年起，《美国法典》第26编第7701(o)条确立了“经济实质原则”：在相关情况下，只有当一项交易除了税收因素外还能显著改变纳税人的经济状况，且该纳税人拥有重要的非税收目的时，该交易才具备经济实质。根据这一原则被否决的税收优惠将根据第6662(b)(6)条被处以20%的罚款；如果相关交易未得到充分披露，则罚款比例将上升至第6662(i)条规定的40%。第1091条并未阻止国税局对那些仅改变了纳税申报表内容、但并无实际经济影响的买卖行为适用这一原则。
  4. 如果该资产本身就是股票或证券，则这一规定显然不适用。美国证券交易委员会于2024年1月10日批准上市的比特币现货交易所交易产品，其股份属于交易所交易股票；而根据第三级测试标准属于证券性质的代币也符合相关法规要求。如今，经纪商也需要报告更多信息：从2025年起，1099-DA表格需填报销售所得的总金额；而从2026年1月1日起，则需填报通过托管账户获得的数字资产的取得成本（参见2.3.5节）。因此，无论是亏损出售还是迅速回购的行为，都会被记录在IRS收到的报表中。
  5. 变现通常只是推迟纳税时间，而非免除税负。以亏损价卖出后又买回的币种，其成本基准会重新设定为较低值，因此后续出售时产生的收益会更高，且持有期也会重新计算，这样一来未来的收益可能被视为短期收益（第7.1.1课）。价差和手续费都是实际成本，而为了继续持有资产而转投“类似”的币种，其实就相当于卖出了原来的币种。哪一批资产被卖出决定了亏损的幅度：根据2025年实施的每钱包规则，亏损必须来自已售出的钱包或账户中的资产，且必须及时确定是哪一批资产被卖出（第7.1.7课）。
  6. 其他国家则直接缩小这种差距。在英国，HMRC的《加密货币资产手册》规定了当日规则和30天规则（《1992年税务改革法》第105条及第106A条）：在出售后30天内买回的同类型代币会被视为与该次出售相关，而非属于整体资产池，这大大削弱了快速买回带来的好处。一个实用的检查方法是将持仓成本、今年至今的已实现收益以及任何结转收益列出来，并记录每笔亏损对应的交易日期。本内容仅解释相关规则，并不推荐进行套利或重新购买操作，此类决策应咨询合格的税务顾问。

关键事实

  • 《美国法典》第26编第1091条规定，如果在股票或证券出售前后30天内购买了实质上完全相同的股票或证券，则该次出售所造成的损失不予赔偿。
  • 截至2026年10月，第1091条尚未被修订以涵盖数字资产。
  • 财政部在2025财年相关说明中（2024年3月）提议将“洗售规则”应用于数字资产以及关联方（包括个人退休账户）的购买行为；该提议并未最终得以实施。
  • 《美国法典》第26编第7701条(o)款规定，只有当某项交易在税收因素之外能够显著改变纳税人的经济状况，并且具有重要的非税收目的时，才被视为具有经济实质。
  • 根据§6662(b)(6)规定，对于那些缺乏经济实质的交易所获得的非法利益，需缴纳20%的罚款；若未能按照§6662(i)的规定充分披露相关信息，则需缴纳40%的罚款。
  • 英国税务海关总署对加密货币资产实行“当日规则”和“30天规则”：在30天内重新获得的代币被视为与之前处置的代币属于同一笔交易。

练习 九、六、三、一

9收集列出您目前持有或曾经学习过的、价值低于其基准值的9项资产，需注明其基准值、当前价值、所在钱包或账户以及获取日期。
6归类将它们分为6类：非证券类的硬币、交易所交易基金份额、可能属于证券的代币、退休账户中的持仓、记录不完整的持仓，以及无论税收如何都打算保留的持仓。
3提炼将这6个类别归为3组：不符合“洗售”规定的亏损、符合“洗售”规定的亏损，以及记录或标签不明确的亏损。
1凝结用你自己的话写一句，解释为何洗售法规中的漏洞并不等同于允许忽视其实质内容。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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