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Derecho de fideicomisos/Nivel V · Impuestos y legado/5.2 Estructuras de anualidad y fideicomiso unitario/Lección 3

Comparación de fideicomisos de anualidades y unitrusts

Dólares fijos frente a un porcentaje fijo: cómo los fideicomisos de anualidades y unitrusts comparten las ganancias y pérdidas de inversión, en GRATs y GRUTs y en fideicomisos de remanente benéfico.

Esto es educación, no asesoramiento legal. El derecho de fideicomisos varía de país a país y de estado a estado, y la estructura adecuada depende de tu situación. Todo lo que firmes debe ser redactado o revisado por un abogado cualificado en el lugar donde resides.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. La tasa del §7520 determina qué forma resulta más económica: con una tasa del 5,6 % en octubre de 2026, un flujo fijo tiene un valor menor, por lo que un CRAT genera una deducción mayor, mientras que los GRAT y CLAT enfrentan un umbral más exigente; los fideicomisos benéficos pueden utilizar la tasa del mes anterior (§7520(a)).
  2. Un fideicomiso de renta vitalicia no requiere una valoración anual para fijar su pago, por lo que es la forma más económica para activos ilíquidos; el inconveniente es que los CRAT y GRAT prohíben aportaciones adicionales, de modo que un segundo donativo exige constituir un segundo fideicomiso.
  3. Un fideicomiso de cuota unitaria no puede agotarse y admite aportaciones si su documento lo permite, lo cual se adapta a una donación continua en un único fideicomiso; el coste es la valoración anual, que se mantiene cerca de cero si el fideicomiso posee valores cotizados en bolsa en lugar de terrenos o participaciones privadas.
  4. Elija la forma de renta vitalicia para trasladar el crecimiento al resto (remainder), como los familiares en un GRAT, y la forma de cuota unitaria para compartir ese crecimiento con el beneficiario; ambas deben realizar pagos al menos anualmente, y las versiones benéficas deben pagar entre el 5 % y el 50 %.

MaterialesEl texto del IRC §664 y del IRC §2702, disponible gratuitamente en law.cornell.eduLas instrucciones del IRS para el Formulario 5227, la declaración presentada por los fideicomisos de remanente benéficoLecciones 5.2.1 y 5.2.2, sobre GRATs y GRUTs

Curiosidad

  1. ¿Qué sucede con los pagos de un fideicomiso de anualidad y de un unitrust si las inversiones del fideicomiso se reducen a la mitad?
  2. ¿Quién asume el riesgo de las ganancias o pérdidas de inversión en un CRAT frente a un CRUT?
  3. ¿Por qué un unitrust requiere una valoración anual que un annuity trust no necesita?

Explorar

  1. La ley fiscal federal de los EE. UU. utiliza dos fórmulas de pago para fideicomisos que dividen beneficios entre un beneficiario actual y el remanente. En los fideicomisos de remanente benéfico según el IRC §664, y en los fideicomisos para miembros de la familia según el IRC §2702, un fideicomiso de anualidades paga una cantidad fija: una suma en dólares establecida o un porcentaje fijo del valor de los activos cuando se financia el fideicomiso. Un unitrust paga un porcentaje fijo del valor del fideicomiso, reevaluado cada año. La fórmula determina quién asume las ganancias y pérdidas de inversión. Los fideicomisos benéficos se tratan en las lecciones 5.3.4–5.3.5.
  2. Tomemos un fideicomiso de anualidad con remanente caritativo (CRAT) financiado con $1,000,000 que paga el 5% de ese valor inicial, es decir, $50,000 al año, al donante de por vida. El pago se mantiene en $50,000 sin importar lo que suceda. Si los activos se duplican, el crecimiento adicional permanece en el fideicomiso y la organización caritativa recibe eventualmente un remanente mayor. Si los activos bajan a $500,000, el pago sigue proveniendo del fideicomiso cada vez más reducido, y si este se agota, los pagos cesan. Las ganancias y pérdidas recaen principalmente en el remanente; el riesgo para el beneficiario es que el fideicomiso se agote.
  3. En un unitrust con remanente caritativo (CRUT) que paga el 5%, el pago anual corresponde al 5% del valor del fideicomiso en la fecha de valoración correspondiente a ese año. Si los activos ascienden a $2,000,000, el pago de ese año será de $100,000; si disminuyen a $500,000, será de $25,000. Por lo tanto, el beneficiario y la organización caritativa comparten las ganancias y pérdidas: el pago y el remanente varían juntos. Dado que cada pago representa un porcentaje de lo que queda, un unitrust no se agota como puede hacerlo un fideicomiso de anualidades.
  4. La misma lógica se aplica a los fideicomisos para la familia según el §2702 del IRC. En un GRAT, la anualidad del otorgante es fija; por lo tanto, el crecimiento por encima de la tasa establecida en el §7520 permanece en el fideicomiso para los beneficiarios restantes, mientras que unos rendimientos bajos pueden agotar el fideicomiso y no dejarles nada (lección 5.2.1). En un GRUT, los pagos aumentan y disminuyen según el valor del fideicomiso; así, parte de cualquier crecimiento vuelve al otorgante y menos cantidad llega a los beneficiarios restantes (lección 5.2.2). Esta es una de las razones por las cuales los GRAT se utilizan con más frecuencia que los GRUT para transferir el crecimiento a la familia.
  5. Un unitrust debe valorar sus activos cada año para determinar el monto del pago. Las regulaciones de CRUT permiten que el fideicomiso valore sus activos en cualquier fecha o fechas dentro de su año fiscal, siempre y cuando utilice las mismas fechas y métodos cada año. Los valores cotizados son fáciles de valorar; la propiedad inmobiliaria o una empresa privada generalmente requiere una tasación, lo que añade costos. El pago de un fideicomiso de anualidades está fijado al inicio, por lo que no necesita una valoración anual para determinar el monto, aunque los activos entregados en especie aún deben ser valorados.
  6. Las adiciones difieren según el tipo. Las regulaciones del Tesoro exigen que el documento de un CRAT indique que no se pueden realizar contribuciones adicionales después de la primera, y el documento de un GRAT también debe prohibirlas. Un CRUT puede aceptar adiciones si su documento lo permite, con normas sobre cómo valorarse cada una, mientras que las regulaciones de un GRUT no contienen ninguna prohibición. Cada estructura tiene sus propias reglas de valoración, informe y redacción, y la ley puede cambiar. Esta lección compara el funcionamiento de las dos fórmulas; no sugiere utilizar ninguna de ellas.

Datos clave

  • Según el artículo 664 del IRC, un CRAT paga una suma determinada: una cantidad en dólares especificada o un porcentaje fijo del valor razonable de mercado neto inicial del fideicomiso.
  • Según el artículo 664 del IRC, una CRUT paga un porcentaje fijo del valor justo de mercado neto de sus activos, los cuales se valoran cada año.
  • En un fideicomiso de anualidad, las ganancias y pérdidas recaen principalmente en el remanente; en un unitrust, el beneficiario del pago y el remanente las comparten.
  • La anualidad de un GRAT es fija, por lo que el crecimiento por encima de la tasa del §7520 pasa al remanente, pero unos rendimientos bajos pueden agotar el fideicomiso y dejar sin nada al remanente.
  • Las regulaciones del Tesoro prohíben las contribuciones adicionales a los CRAT y GRAT; un CRUT puede aceptarlas si su documento lo prevé.
  • Un unitrust debe valorar sus activos cada año para establecer el pago; las normas de CRUT permiten cualquier fecha de valoración, siempre que se utilice de manera consistente cada año.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirEnumere hasta 9 eventos del mercado que un fideicomiso podría enfrentar durante su vigencia (algunas listas son más cortas), como un año positivo para el mercado bursátil, una crisis, una caída lenta, la venta de bienes inmuebles o una serie de bajos rendimientos.
6AgruparClásifícalos en 6 categorías: grandes ganancias, pequeñas ganancias, años estables, pequeñas pérdidas, grandes pérdidas y eventos cuyo efecto no está claro.
3DestilarReduzca las 6 categorías a 3 grupos: eventos que podrían agotar un fideicomiso de anualidad, eventos que más afectan el pago de un unitrust y eventos que más modifican el remanente.
1CristalizarEscriba 1 oración explicando, con sus propias palabras, por qué el beneficiario de un unitrust comparte las ganancias y pérdidas de la inversión mientras que el del fideicomiso de anualidad generalmente no lo hace.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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