Право доверительного управления/Уровень V · Налоги и наследие/5.2 Структуры аннуитетов и юнитранстов/Урок 3

Сравнение аннуитетных трастов и юнитрастов

Фиксированная сумма в долларах против фиксированного процента: как аннуитетные трасты и юнитрасты распределяют инвестиционные прибыли и убытки — в GRAT и GRUT, а также в благотворительных трастах с остаточным интересом.

Это образование, а не юридическая консультация. Право доверительного управления различается от страны к стране и от штата к штату, а правильный выбор структуры зависит от вашей ситуации. Любые документы, которые вы подписываете, должны быть составлены или проверены квалифицированным юристом в вашем регионе.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

Ставка по §7520 определяет, какая форма дешевле: при ставке 5,6 % в октябре 2026 г. фиксированный поток стоит меньше, поэтому CRAT даёт больший вычет, а для GRAT и CLAT порог становится выше; благотворительные трасты могут использовать ставку за предыдущий месяц (§7520(a)).
Аннуитетный траст не требует ежегодной оценки для определения размера платежа, поэтому это более дешёвая форма для неликвидных активов; подвох в том, что CRAT и GRAT запрещают дополнительные взносы, так что второй подарок означает создание второго траста.
Юнитраст не может «обесцениться» и может принимать пополнения, если это предусмотрено его документом, что подходит для регулярных взносов в один траст; цена — ежегодная оценка, которая остаётся близкой к нулю, если траст владеет биржевыми ценными бумагами, а не землёй или акциями частных компаний.
Выбирайте аннуитетную форму, чтобы направить прирост в остаток (например, членам семьи в GRAT), и юнитрастовую форму, чтобы делить прирост с получателем; обе формы должны выплачивать не реже одного раза в год, а благотворительные версии — в диапазоне от 5 % до 50 %.

МатериалыТексты IRC §664 и IRC §2702, бесплатно на law.cornell.eduИнструкции IRS к форме 5227 — декларации, которую подают благотворительные трасты с остаточным интересомУроки 5.2.1 и 5.2.2 о GRAT и GRUT

Любопытство

Что происходит с выплатами по аннуитетному трасту и юнитрасту, если инвестиции траста подешевеют вдвое?
Кто несёт риск инвестиционных прибылей или убытков в CRAT по сравнению с CRUT?
Почему юнитраст требует ежегодной оценки, а аннуитетный траст — нет?

Исследование

Федеральное налоговое законодательство США использует две формулы выплат для трастов, которые делят выгоды между текущим получателем и остатком. В благотворительных трастах с остаточным интересом по IRC §664 и в трастах в пользу членов семьи по IRC §2702 аннуитетный траст выплачивает фиксированную сумму: указанную сумму в долларах или фиксированный процент от стоимости активов на момент наполнения траста. Юнитраст выплачивает фиксированный процент от стоимости траста, переоцениваемой каждый год. Формула определяет, кто несёт инвестиционные прибыли и убытки. Благотворительные трасты рассматриваются в уроках 5.3.4–5.3.5.
Возьмем траст с благотворительными выплатами (CRAT), финансируемый суммой в 1 000 000 долларов, который выплачивает донору на протяжении всей его жизни 5% от этой начальной суммы, то есть 50 000 долларов в год. Размер выплат остается неизменным независимо от обстоятельств. Если стоимость активов удваивается, дополнительная сумма остается в трасте, и благотворительная организация в конечном итоге получает более крупную сумму. Если стоимость активов снижается до 500 000 долларов, выплаты по-прежнему производятся из уменьшающегося траста; если же средства в трасте исчерпываются, выплаты прекращаются. Прибыли и убытки в основном ложатся на сумму, предназначенную для благотворительности; риск для получателя заключается в том, что средства траста могут быть исчерпаны.
В благотворительном юнитрасте с остаточным интересом (CRUT) со ставкой 5% выплата за каждый год составляет 5% от стоимости траста на дату его оценки в этом году. Если активы вырастают до 2 000 000 долларов, выплата за этот год составляет 100 000 долларов; если они падают до 500 000 долларов — 25 000 долларов. Поэтому получатель и благотворительная организация делят прибыли и убытки: выплата и остаток растут и падают вместе. Поскольку каждая выплата — это процент от оставшегося, юнитраст не исчерпывается так, как может исчерпаться аннуитетный траст.
Та же логика действует для трастов в пользу семьи по IRC §2702. В GRAT аннуитет учредителя фиксирован, поэтому прирост выше ставки §7520 остаётся в трасте для бенефициаров остатка, а низкая доходность может исчерпать траст и ничего им не оставить (урок 5.2.1). В GRUT выплаты растут и падают вместе со стоимостью траста, поэтому часть любого прироста возвращается учредителю и к остатку переходит меньше (урок 5.2.2). Это одна из причин, по которой GRAT используются для передачи прироста семье чаще, чем GRUT.
Юнитраст должен ежегодно оценивать свои активы, чтобы определить выплату. Регламенты о CRUT позволяют трасту оценивать активы в любую дату или даты налогового года при условии, что каждый год используются одни и те же даты и методы. Биржевые ценные бумаги оценить просто; недвижимость или частный бизнес обычно требуют экспертной оценки, что увеличивает расходы. Выплата аннуитетного траста фиксируется с самого начала, поэтому для определения суммы ежегодная оценка не нужна, хотя любые активы, выплачиваемые в натуральной форме, всё равно нужно оценивать.
Дополнительные взносы зависят от типа траста. Регламенты Министерства финансов США требуют, чтобы документ CRAT предусматривал, что после первого взноса дополнительные взносы не допускаются, и документ GRAT также должен их запрещать. CRUT может принимать дополнительные взносы, если это разрешает его документ, с правилами оценки каждого из них, а регламенты о GRUT такого запрета не содержат. У каждой конструкции свои правила оценки, отчётности и составления документов, и законодательство может меняться. В этом уроке сравнивается, как работают две формулы; он не призывает использовать ни одну из них.

Ключевые факты

Согласно IRC §664, CRAT выплачивает определённую сумму: указанную сумму в долларах или фиксированный процент от первоначальной чистой справедливой рыночной стоимости траста.
Согласно IRC §664, CRUT выплачивает фиксированный процент от чистой справедливой рыночной стоимости своих активов, оцениваемых каждый год.
В аннуитетном трасте прибыли и убытки ложатся в основном на остаток; в юнитрасте их делят получатель выплат и остаток.
Аннуитет GRAT фиксирован, поэтому прирост выше ставки §7520 переходит к остатку, но низкая доходность может исчерпать траст и ничего не оставить для остатка.
Регламенты Министерства финансов США запрещают дополнительные взносы в CRAT и GRAT; CRUT может принимать их, если это предусмотрено его документом.
Юнитраст должен ежегодно оценивать свои активы, чтобы определить выплату; правила о CRUT допускают любую дату оценки, если она последовательно применяется каждый год.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 рыночных событий, с которыми может столкнуться траст в течение срока его действия (некоторые списки могут быть короче), таких как благоприятный год на фондовом рынке, крах рынка, медленное снижение стоимости активов, продажа недвижимости или период низких доходов.

6СгруппироватьРаспределите их по 6 категориям: крупные прибыли, небольшие прибыли, годы без изменений, небольшие убытки, крупные убытки и события, влияние которых вам неясно.

3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: события, которые могут исчерпать аннуитетный траст, события, сильнее всего меняющие выплату по юнитрасту, и события, сильнее всего меняющие остаток.

1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, объясняющее своими словами, почему получатель выплат по юнитрасту участвует в инвестиционных прибылях и убытках, а получатель выплат по аннуитетному трасту в основном нет.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS