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Droit des trusts/Niveau V · Fiscalité et patrimoine/5.2 Structures d'annuités et de unitrusts/Leçon 3

Trusts à rente et unitrusts comparés

Montant fixe en dollars ou pourcentage fixe : comment les trusts à rente (annuity trusts) et les unitrusts répartissent les gains et pertes de placement, dans les GRAT et GRUT et dans les charitable remainder trusts.

Ceci est une ressource éducative et non un conseil juridique. Le droit des trusts varie d'un pays à l'autre et d'un État à l'autre, et la structure appropriée dépend de votre situation personnelle. Tout document que vous signez doit être rédigé ou examiné par un avocat qualifié dans votre juridiction.

La voie la plus légère

La voie la moins chère, la moins imposée, la plus simple et la plus discrète que permet la loi, de la meilleure à la moins bonne. Chaque étape indique la règle sur laquelle elle repose et la condition qui la maintient dans la légalité.

  1. Le taux du §7520 détermine quelle forme est la moins coûteuse : à 5,6 % en octobre 2026, un flux fixe vaut moins, si bien qu'un CRAT génère une déduction plus importante tandis que les GRAT et CLAT doivent franchir un seuil plus élevé ; les trusts à but charitable peuvent utiliser soit le taux du mois précédent (§7520(a)).
  2. Un trust d'annuité n'exige aucune évaluation annuelle pour fixer son paiement, ce qui en fait la forme la moins coûteuse pour des actifs illiquides ; l'inconvénient est que les CRAT et les GRAT interdisent les contributions supplémentaires, de sorte qu'un second don implique un second trust.
  3. Un unitrust ne peut pas s'épuiser et peut accepter des versements additionnels si son document le permet, ce qui convient à une donation continue versé dans un seul trust ; le prix est une évaluation annuelle, qui reste proche de zéro si le trust détient des valeurs cotées plutôt que des terres ou des actions privées.
  4. Choisissez la forme d'annuité pour reporter la croissance sur le reliquat, comme au profit de la famille dans un GRAT, et la forme d'unitrust pour partager la croissance avec le bénéficiaire du paiement ; les deux doivent effectuer des paiements au moins annuels, et les versions à but charitable doivent verser entre 5 % et 50 %.

MatérielLe texte de l’IRC §664 et de l’IRC §2702, disponible gratuitement sur law.cornell.eduLes instructions de l’IRS pour le formulaire 5227, la déclaration déposée par les charitable remainder trustsLeçons 5.2.1 et 5.2.2, sur les GRAT et les GRUT

Curiosité

  1. Qu’advient-il des versements d’un trust à rente et d’un unitrust si les placements du trust diminuent de moitié ?
  2. Qui supporte le risque des gains ou pertes de placement dans un CRAT par rapport à un CRUT ?
  3. Pourquoi un unitrust nécessite-t-il une évaluation annuelle, contrairement à un trust à rente ?

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  1. Le droit fiscal fédéral américain utilise deux formules de versement pour les trusts qui répartissent les avantages entre un bénéficiaire actuel et un reliquat. Dans les charitable remainder trusts régis par l’IRC §664, comme dans les trusts au profit de membres de la famille régis par l’IRC §2702, un trust à rente (annuity trust) verse un montant fixe : une somme en dollars déterminée ou un pourcentage fixe de la valeur des actifs lors de la dotation du trust. Un unitrust verse un pourcentage fixe de la valeur du trust, réévaluée chaque année. La formule détermine qui supporte les gains et les pertes de placement. Les trusts caritatifs sont traités dans les leçons 5.3.4–5.3.5.
  2. Prenons un charitable remainder annuity trust (CRAT) doté de 1 000 000 $, qui verse au donateur, sa vie durant, 5 % de cette valeur de départ, soit 50 000 $ par an. Le versement reste de 50 000 $ quoi qu’il arrive. Si les actifs doublent, la croissance supplémentaire reste dans le trust et l’organisme caritatif reçoit au final un reliquat plus important. Si les actifs tombent à 500 000 $, le versement continue d’être prélevé sur un trust qui diminue, et si le trust s’épuise, les versements cessent. Les gains et les pertes pèsent principalement sur le reliquat ; le risque du bénéficiaire des versements est l’épuisement du trust.
  3. Dans un charitable remainder unitrust (CRUT) qui verse 5 %, le versement de chaque année correspond à 5 % de la valeur du trust à sa date d’évaluation pour cette année. Si les actifs atteignent 2 000 000 $, le versement de l’année est de 100 000 $ ; s’ils tombent à 500 000 $, il est de 25 000 $. Le bénéficiaire des versements et l’organisme caritatif partagent donc les gains et les pertes : le versement et le reliquat montent et baissent ensemble. Comme chaque versement est un pourcentage de ce qui reste, un unitrust ne s’épuise pas comme peut le faire un trust à rente.
  4. La même logique s’applique aux trusts familiaux régis par l’IRC §2702. Dans un GRAT, la rente du constituant est fixe ; la croissance supérieure au taux du §7520 reste donc dans le trust pour les bénéficiaires du reliquat, tandis que de mauvais rendements peuvent épuiser le trust et ne rien leur laisser (leçon 5.2.1). Dans un GRUT, les versements suivent la valeur du trust ; une partie de toute croissance retourne donc au constituant et moins revient au reliquat (leçon 5.2.2). C’est l’une des raisons pour lesquelles les GRAT sont plus utilisés que les GRUT pour transmettre la croissance à la famille.
  5. Un unitrust doit évaluer ses actifs chaque année pour fixer le versement. Les règlements applicables aux CRUT permettent au trust d’évaluer ses actifs à n’importe quelle date ou quelles dates de son année fiscale, à condition d’utiliser chaque année les mêmes dates et méthodes. Les titres cotés sont simples à évaluer ; un bien immobilier ou une entreprise non cotée nécessite généralement une expertise, ce qui ajoute des frais. Le versement d’un trust à rente est fixé dès le départ ; aucune évaluation annuelle n’est donc nécessaire pour en fixer le montant, même si les actifs versés en nature doivent tout de même être évalués.
  6. Les apports diffèrent selon le type. Les règlements du Trésor exigent que l’acte d’un CRAT prévoie qu’aucun apport supplémentaire ne peut être fait après le premier, et l’acte d’un GRAT doit lui aussi les interdire. Un CRUT peut accepter des apports si son acte le permet, avec des règles sur l’évaluation de chacun, et les règlements applicables aux GRUT ne contiennent aucune interdiction. Chaque structure a ses propres règles d’évaluation, de déclaration et de rédaction, et le droit peut évoluer. Cette leçon compare le fonctionnement des deux formules ; elle ne suggère d’utiliser ni l’une ni l’autre.

Faits clés

  • Selon l’IRC §664, un CRAT verse une somme déterminée : un montant en dollars fixé ou un pourcentage fixe de la juste valeur marchande nette initiale du trust.
  • Selon l’IRC §664, un CRUT verse un pourcentage fixe de la juste valeur marchande nette de ses actifs, évaluée chaque année.
  • Dans un trust à rente, les gains et les pertes pèsent principalement sur le reliquat ; dans un unitrust, le bénéficiaire des versements et le reliquat les partagent.
  • La rente d’un GRAT est fixe : la croissance supérieure au taux du §7520 revient au reliquat, mais de mauvais rendements peuvent épuiser le trust et ne rien laisser au reliquat.
  • Les règlements du Trésor interdisent les apports supplémentaires aux CRAT et aux GRAT ; un CRUT peut les accepter si son acte le prévoit.
  • Un unitrust doit évaluer ses actifs chaque année pour fixer le versement ; les règles applicables aux CRUT autorisent n’importe quelle date d’évaluation, utilisée de manière constante chaque année.

Exercice neuf, six, trois, un

9RassemblerÉnumérez jusqu’à 9 événements de marché qu’un trust pourrait connaître pendant sa durée (certaines listes sont plus courtes), comme une très bonne année boursière, un krach, un lent déclin, la vente d’un bien immobilier ou une série de rendements faibles.
6RegrouperClassez-les en 6 catégories : fortes hausses, faibles hausses, années stables, faibles baisses, fortes baisses, et événements dont l’effet vous paraît incertain.
3DistillerRéduisez les 6 catégories à 3 groupes : les événements qui pourraient épuiser un trust à rente, ceux qui modifient le plus le versement d’un unitrust, et ceux qui modifient le plus le reliquat.
1CristalliserÉcrivez 1 phrase expliquant, avec vos propres mots, pourquoi le bénéficiaire des versements d’un unitrust participe aux gains et pertes de placement, alors que celui d’un trust à rente n’y participe en grande partie pas.

Vérification des faits

Les dates, les chiffres et les affirmations ont été vérifiés à l’aide des sources publiées listées ci-dessous.

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