Fork, klon dan pump-and-dump

Ingin tahu

1. Apa yang menjadikannya mudah dari segi teknikal untuk melancarkan pesaing pada tahun 2013, tetapi sukar dari segi ekonomi untuk mengekalkannya?
2. Siapa yang mendapat keuntungan daripada skim pump-and-dump, dan siapa yang menanggung akibatnya?
3. Mengapa kesan rangkaian menyebabkan klon sukar untuk melepaskan diri daripada pengaruh Bitcoin?

Teroka

1. Kod sumber terbuka Bitcoin bermakna membuat fork adalah sangat mudah dari segi teknikal. Menjelang 2014, terdapat perkhidmatan yang menjana syiling baharu dengan bayaran, menghasilkan ratusan projek dengan nama dan parameter yang diubah. Halangan kemasukan yang rendah ini membolehkan sesiapa sahaja melancarkan aset, tetapi turut mendedahkan pasaran kepada lambakan klon yang tidak berbeza antara satu sama lain dan tidak mempunyai utiliti tersendiri atau sokongan komuniti.
2. Penyalahgunaan yang lazim mencirikan era ini. Premine melibatkan pengasas yang melombong jumlah besar sebelum pelancaran awam, lalu menumpukan bekalan di tangan segelintir pihak. Instamine pula berlaku sejurus selepas pelancaran, apabila pepijat atau penalaan parameter membolehkan orang dalam melombong sebahagian besar syiling awal. Peta jalan pembangunan palsu menjanjikan ciri masa depan yang tidak pernah menjadi kenyataan. Amalan ini menghakis kepercayaan dan membezakan projek yang sah daripada instrumen spekulatif yang didorong oleh hype dan bukannya merit teknikal.
3. Skim pump-and-dump yang diselaraskan menjadi berleluasa. Penganjur di forum, saluran IRC dan bilik sembang bursa, dan kemudiannya di Telegram, akan memilih satu syiling, membelinya, mempromosikannya untuk menaikkan harga, lalu menjualnya ketika gelombang pembelian. Kajian tentang era Telegram yang kemudian merekodkan ratusan peristiwa sedemikian, menunjukkan bagaimana media sosial memperbesar volatiliti dan membolehkan orang dalam mengaut nilai daripada peserta yang kurang maklumat.
4. Syiling bukti kerja (PoW) kecil yang nipis dagangannya amat terdedah kepada serangan 51%. Dengan kos perlombongan yang rendah berbanding permodalan pasarannya, penyerang boleh menyewa kuasa hash untuk melakukan perbelanjaan berganda atau membalikkan blok. Risiko keselamatan ini merupakan kompromi yang ketara bagi rantaian kecil yang tidak mempunyai inersia ekonomi Bitcoin atau Ethereum, menjadikannya tidak sesuai untuk penyelesaian bernilai tinggi.
5. Promosi berjalan melalui saluran komuniti itu sendiri. Syiling baharu diumumkan setiap hari dalam thread 'ANN' di forum BitcoinTalk; kempen 'bounty' membayar pengguna dengan syiling baharu itu untuk mempromosikannya; dan bursa kecil yang dahagakan penyenaraian memberikan token yang nipis dagangannya sebuah pasaran di mana segelintir pemegang besar boleh menggerakkan harga sesuka hati.
6. Penyelidik kemudiannya mengukur corak ini secara kuantitatif. Xu dan Livshits (2019) menjejak ratusan pump terancang yang dianjurkan dalam kumpulan Telegram, di mana penganjur membeli sebelum pengumuman dan menjual ketika gelombang pembelian, meninggalkan mereka yang datang lewat dengan kerugian. Laman yang menjejak projek mati menyenaraikan ribuan syiling yang telah mati, kebanyakannya dilancarkan dalam beberapa tahun ledakan yang sama.

Fakta utama

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

• J. Xu & B. Livshits, 'The Anatomy of a Cryptocurrency Pump-and-Dump Scheme' (USENIX Security 2019)
• J. Kamps & B. Kleinberg, 'To the moon: defining and detecting cryptocurrency pump-and-dumps' (Crime Science, 2018)