Право доверительного управления/Уровень IX · Управление в блокчейне/9.3 Полный круг/Урок 2

Фидуциарная обязанность в коде

Какие части обязанностей доверительного собственника — лояльности, осмотрительности, беспристрастности и отчетности — код мог бы поддержать, какие по-прежнему требуют человеческого суждения, к чему могут привести ошибки при переводе правил в код и почему доверительный собственник остается ответственным.

Это образование, а не юридическая консультация. Право доверительного управления различается от страны к стране и от штата к штату, а правильный выбор структуры зависит от вашей ситуации. Любые документы, которые вы подписываете, должны быть составлены или проверены квалифицированным юристом в вашем регионе.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

Используйте публичный реестр как бесплатный журнал транзакций, а затем добавьте внецепочечные сведения, необходимые для отчёта по UTC §813: обязательства, поступления, вознаграждение и стоимость активов. Оговорка: реестр показывает, что было переведено, но не почему, поэтому сохраняйте письменные обоснования каждого дискреционного платежа.
Правила кода, такие как ограничение бесплатных переводов на адреса, связанные с управляющим, способствуют выполнению обязанностей по лояльности (UTC §802). Однако транзакции, происходящие вне блокчейна и противоречащие этим правилам, могут быть аннулированы заинтересованным получателем, и никакой код не может их обнаружить.
Рассматривайте опору на поставщика кода как делегирование полномочий: тщательно выбирайте его, устанавливайте условия и контролируйте (UTC §807), при этом действующий в соответствии с требованиями доверительный собственник не несёт ответственности за действия агента. Оговорка: отказ от контроля лишает вас этой защиты.
Кодируйте только обязательные выплаты, поскольку любое усмотрение, даже «абсолютное», должно осуществляться добросовестно в соответствии с условиями и целями траста (UTC §814). Оговорка: ошибка кода, ведущая к выплате на неверный адрес, всё равно является нарушением со стороны доверительного собственника, и возмещение возможно только через закон.

МатериалыУрок 1.1.6 о лояльности, осмотрительности и беспристрастности и урок 4.3.7 об отчетности перед бенефициарамиUniform Trust Code, §§802, 803, 807, 814 и 1001, в редакции, принятой штатом, например Maine Revised Statutes, title 18-BУрок 9.2.5 об эскроу, смарт-контрактах и слове «trustless» («без доверия»)

Любопытство

Может ли смарт-контракт помешать доверительному собственнику выплатить средства траста самому себе?
Может ли код решить, оправдывают ли обстоятельства бенефициара дискреционную выплату?
Если код заплатит не тому человеку, кто будет отвечать перед бенефициарами?

Исследование

В уроке 1.1.6 описаны основные обязанности доверительного собственника: лояльность, осмотрительность, беспристрастность, ведение учета и информирование бенефициаров. Блокчейны и смарт-контракты могут автоматически выполнять некоторые задачи по трасту, например выплачивать фиксированные суммы в установленные даты или фиксировать каждый перевод. В этом уроке рассматривается, какие части каждой обязанности код мог бы поддержать, а какие по-прежнему зависят от человеческого суждения. Урок носит характер размышления: в нем обсуждаются идеи, а не работающее решение, и не рекомендуется никакой продукт. Цитируемые нормы закона взяты из американского Uniform Trust Code (UTC), принятого во многих штатах, а также из права Англии и Уэльса.
Согласно §802 UTC, доверительный собственник должен управлять трастом исключительно в интересах бенефициаров, а сделка, на которую повлиял конфликт между фидуциарными и личными интересами доверительного собственника, как правило, может быть оспорена затронутым бенефициаром. Код может механически обеспечивать соблюдение некоторых правил лояльности, например отклоняя переводы на адреса, связанные с доверительным собственником. Но он видит только то, что происходит в блокчейне. Он не может определить, направил ли доверительный собственник заказы другу, получил ли побочное вознаграждение или воспользовался возможностью, полученной в качестве доверительного собственника, как в деле Keech v Sandford (1726). Лояльность касается мотивов и отношений, которые код не может наблюдать.
Осмотрительность означает заботливость, профессионализм и осторожность. Согласно Uniform Prudent Investor Act (1994), доверительный собственник инвестирует так, как это делал бы осмотрительный инвестор, и, как правило, диверсифицирует вложения; в Англии и Уэльсе Trustee Act 2000 устанавливает предусмотренную законом обязанность проявлять заботливость. Код может применять правило, выбранное людьми, например ребалансировку до фиксированных пропорций. Выбор правила и его изменение при изменении рынков, целей траста или потребностей бенефициаров — это и есть осмотрительное суждение. Согласно §807 UTC, доверительный собственник, делегирующий полномочия, должен проявлять разумную заботливость при выборе агента, определении условий и контроле за исполнением; использование кода или услуг поставщика кода порождает аналогичные вопросы.
Согласно §803 UTC, доверительный собственник траста с двумя или более бенефициарами должен действовать беспристрастно, уделяя должное внимание их соответствующим интересам. Код может обращаться со всеми бенефициарами одинаково, но беспристрастность не означает одинаковости (урок 1.1.6). Многие трасты также предоставляют доверительному собственнику свободу усмотрения, например оплачивать образование или лечение бенефициара. Согласно §814 UTC, даже усмотрение, названное «абсолютным», должно осуществляться добросовестно и в соответствии с условиями и целями траста. Применение таких стандартов к обстоятельствам конкретного человека — это суждение, которое код может зафиксировать и исполнить, но не может вынести самостоятельно.
Именно в отчетности код помогает больше всего. Публичный реестр фиксирует каждый перевод в блокчейне с указанием времени и суммы, и его записи трудно изменить. Но отчет согласно §813 UTC охватывает также обязательства, поступления, выплаты, вознаграждение доверительного собственника и стоимость активов, и многое из этого находится вне блокчейна (урок 4.3.7), а реестр не объясняет, почему был произведен платеж. Ошибки при переводе правил в код несут собственный риск: баг может отправить средства не на тот адрес или заблокировать их, а перевод в блокчейне, как правило, не может быть отменен сетью. Тогда любое возвращение средств зависит от права, например от иска к получателю, а не от кода.
Какими бы инструментами ни пользовались, доверительный собственник остается ответственным. Нарушение обязанности перед бенефициарами является нарушением траста, и согласно §1001 UTC суд может обязать доверительного собственника исполнить обязанность, потребовать отчета, обязать его возместить убытки или отстранить его (урок 2.3.7). Код, работающий в точности так, как написан, все равно может совершить нарушение, если он был неправильно написан или настроен, а полная запись об ошибочном платеже не делает этот платеж правомерным. Автоматизация меняет то, как исполняются обязанности; она не переносит их с доверительного собственника на программу или ее разработчиков.

Ключевые факты

Согласно §802 UTC, доверительный собственник должен управлять трастом исключительно в интересах бенефициаров; код может блокировать некоторые переводы в собственную пользу, но не может видеть мотивы или конфликты вне блокчейна.
Согласно §807 UTC, доверительный собственник, делегирующий полномочия, должен проявлять разумную заботливость при выборе агента, определении условий делегирования и контроле за исполнением.
Согласно §803 UTC, доверительный собственник должен действовать беспристрастно, уделяя должное внимание интересам каждого бенефициара, что не означает обращаться со всеми одинаково.
Согласно §814 UTC, доверительный собственник должен осуществлять дискреционное полномочие добросовестно и в соответствии с условиями и целями траста, даже если усмотрение названо «абсолютным».
Реестр фиксирует переводы в блокчейне, но не активы и обязательства вне блокчейна и не причины платежей, которые также необходимы для отчета по §813 и надлежащего учета.
Согласно §1001 UTC, суд может устранить последствия нарушения траста, например обязав доверительного собственника возместить убытки или отстранив его, какими бы инструментами доверительный собственник ни пользовался.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 задач по трасту, описанных в этом уроке или в источнике, который вы читаете (в некоторых источниках их меньше), и отметьте для каждой, может ли код ее выполнить, поддержать или не помочь вовсе.

6СгруппироватьРаспределите их по 6 категориям: лояльность, осмотрительность, беспристрастность, дискреционные решения, отчетность и учет, ошибки и средства защиты.

3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: задачи, которые код может выполнить; задачи, которые код может поддержать; задачи, требующие человеческого суждения.

1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, объясняющее своими словами, почему использование кода не переносит обязанности доверительного собственника на код.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS