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Kryptorecht/Niveau V · Entwickler und Emittenten/5.2 Regeln für Geld und Zahlungen/Lektion 1

Geldübermittlung und die Leitlinien der FinCEN von 2019

Wie die Leitlinien der FinCEN vom Mai 2019 Wallets, Kioske, DApps, Mixer und Token-Verkäufe als 'money transmitter' oder nicht einordnen – und warum die Kontrolle über den Wert anderer die entscheidende Frage ist.

Bildung statt Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Das Kryptorecht unterscheidet sich von Land zu Land und von Bundesstaat zu Bundesstaat und ändert sich häufig. Prüfen Sie die an Ihrem Wohnort geltenden Regeln mit einem qualifizierten Anwalt oder Steuerberater, bevor Sie handeln.

Der schlanke Weg

Der günstigste, steuerärmste, einfachste und diskreteste Weg, den das Recht erlaubt – das Beste zuerst. Jeder Schritt nennt die Regel, auf der er beruht, und die Bedingung, unter der er rechtmäßig bleibt.

  1. Entwickeln Sie Software ohne Verwahrungsfunktion (non-custodial), bei der die Nutzer ihre eigenen Schlüssel halten. Gemäß FIN-2019-G001 ist ein Anbieter eines nicht gehosteten Wallets kein 'money transmitter', sodass keine Registrierung oder AML-Programm erforderlich ist – vorausgesetzt, Sie haben keinen Schlüssel, Relayer oder Admin-Pfad zu den Mitteln der Nutzer.
  2. Das Veröffentlichen einer DApp ist nicht bloß deshalb eine Geldübermittlung, weil Sie sie erstellt haben (FIN-2019-G001). Der Haken: Wenn Sie die DApp selbst betreiben oder deployen, um Wert anzunehmen und zu übertragen, greifen wieder die MSB-Vorschriften.
  3. Verkaufen Sie Tokens über einen offenen Markt statt über eine bevorzugte Vorabvermarktung (Presale). Die FinCEN behandelt den Verkäufer bei einem bevorzugten Verkauf als Verwalter und 'money transmitter', und eine spätere Dezentralisierung ändert daran nichts.
  4. Wenn die Verwahrung unvermeidlich ist, nutzen Sie einen lizenzierten Verwahrer oder einen On-Ramp-Partner, anstatt die Mittel selbst zu halten. Andernfalls ist die MSB-Registrierung bei der FinCEN (Form 107) kostenlos und innerhalb von 180 Tagen fällig, mit einer Verlängerung alle zwei Jahre.
  5. Die Anklagepolitik des DOJ vom August 2025 verzichtet auf Anklagen nach §1960(b)(1)(C) für tatsächlich dezentralisierte Software ohne Verwahrung durch Dritte; das ist jedoch nur eine Anklagepolitik, kein Gesetz, und sie kann sich ändern.

MaterialienFinCEN-Leitlinie FIN-2019-G001, 'Application of FinCEN's Regulations to Certain Business Models Involving Convertible Virtual Currencies' (9. Mai 2019)Die Definition des Begriffs 'money transmitter' in 31 CFR 1010.100(ff)(5) (auf ecfr.gov)18 U.S.C. §1960, das Bundesverbrechen der Führung eines lizenzlosen GeldübermittlungsgeschäftsEin Diagramm Ihres eigenen Produkts, das jeden Schlüssel, jede Admin-Rolle und jeden Upgrade-Pfad zeigt, mit dem die Werte eines Nutzers bewegt werden können.

Neugier

  1. Wenn ich einen Smart Contract deploye, der Tokens anderer Personen bewegt – bin dann ein 'money transmitter'?
  2. Zählt der Verkauf meines eigenen neuen Tokens an Frühkäufer als Geldübermittlung?
  3. Ist ein Leitliniendokument von 2019 bindendes Recht und hat sich seitdem etwas geändert?

Erkunden

  1. Nach den US-Bundesvorschriften ist ein 'money transmitter' eine Person, die Währung, Gelder oder 'anderen Wert, der Währung gleichgestellt ist', von einer Person annimmt und diesen an einen anderen Ort oder eine andere Person überträgt – auf welche Weise auch immer (31 CFR 1010.100(ff)(5)). Konvertierbare virtuelle Währungen (CVC), also Kryptowerte, die einen Wert in echtem Geld haben oder dafür getauscht werden können, gelten als solcher Wert. Ein 'money transmitter' ist ein Gelddienstleister (MSB) und unterliegt Pflichten zur Registrierung, zur Bekämpfung der Geldwäsche und zu Meldepflichten (Lektion 1.3.4). Die Unterscheidung von 2013 zwischen 'Nutzern' und 'Tauschhändlern' wird dort behandelt; diese Lektion befasst sich damit, wie die Regeln auf spezifische Krypto-Geschäftsmodelle angewendet werden.
  2. Die Leitlinie FIN-2019-G001 der FinCEN, herausgegeben am 9. Mai 2019, stellt klar, dass sie keine neuen Anforderungen schafft; sie bündelt die seit 2011 ergangenen Entscheidungen und wendet sie auf gängige Modelle an. Für Wallets stellt sie vier Fragen: Wem gehört der Wert? Wo wird er gespeichert? Handelt der Eigentümer direkt mit dem Zahlungssystem? Und hat der Anbieter die vollständige unabhängige Kontrolle darüber? Ein Anbieter eines gehosteten (verwahrten) Wallets hält und bewegt die Coins seiner Kunden, weshalb er ein 'money transmitter' ist. Bei einem nicht gehosteten Wallet hält der Eigentümer die Schlüssel und hat die volle Kontrolle; daher ist der Softwareanbieter kein 'money transmitter', ebenso wenig wie ein Eigentümer, der Waren auf eigene Rechnung bezahlt.
  3. Die Leitlinie behandelt anschließend andere Modelle. Eine Person, die Kryptowerte als Geschäftsbetrieb kauft und verkauft – ein 'Peer-to-Peer-Tauschhändler' –, ist ein 'money transmitter', unabhängig davon, ob die Tätigkeit regelmäßig oder formell erfolgt; gelegentliche, nicht gewinnorientierte Aktivitäten sind jedoch ausgenommen. Inhaber-Betreiber von Krypto-Kiosken sind 'money transmitters'. Wenn eine dezentrale Anwendung (DApp) Wert annimmt und überträgt, gilt die Definition für die DApp selbst, ihre Eigentümer oder Betreiber oder beide – auch wenn sie nicht gewinnorientiert betrieben wird. Eine Handelsplattform, die nur Kauf- und Verkaufsaufträge einstellt und den Parteien überlässt, zwischen ihren eigenen Wallets abzurechnen, ist kein Übermittler; eine Plattform, die vom Verkäufer kauft und an den Käufer verkauft, schon.
  4. Für Datenschutzwerkzeuge zieht die Leitlinie eine scharfe Grenze. Ein 'Anbieter von Anonymisierungsdiensten', der Wert annimmt und ihn so weitergibt, dass absichtlich verborgen bleibt, wer ihn gesendet hat, ist ein 'money transmitter'. Ein 'Anbieter von Anonymisierungssoftware' hingegen nicht, da Anbieter von Software oder anderen Werkzeugen als Handelstreibende gelten – gemäß der Ausnahme für 'Liefer-, Kommunikations- oder Netzwerkdienste'. Die Leitlinie ergänzt in einer Fußnote, dass ein Unternehmen, das sein System so gestaltet, dass die Einhaltung der Vorschriften schwierig ist, sich auf diese Schwierigkeit nicht berufen kann. Wo genau ein nicht verwahrender Mixer zwischen diesen beiden Beschreibungen liegt, war Gegenstand der Strafverfahren gegen Tornado Cash und Samourai (Lektion 5.2.7).
  5. Token-Launches werden direkt adressiert. Bei einem bevorzugten Verkauf einer neuen Coin an eine ausgewählte Gruppe von Käufern behandelt die FinCEN den Verkäufer als 'money transmitter', der als 'Verwalter' handelt, da er zum Zeitpunkt des Verkaufs allein in der Lage ist, die Einheiten auszugeben und einzulösen; eine spätere Dezentralisierung ändert nichts an diesem Status. Im Gegensatz dazu ist ein DApp-Entwickler nicht bloß dadurch ein 'money transmitter', dass er die Anwendung erstellt – selbst wenn diese darauf ausgelegt ist, finanzielle Aktivitäten zu erleichtern –, es sei denn, er nutzt oder deployt die DApp selbst zur Geldübermittlung. Das Wertpapierrecht kann für denselben Verkauf auf einer separaten Ebene gelten (Lektion 5.1.3), und die Bundesstaaten haben eigene Lizenzprüfungen (Lektion 5.2.2).
  6. Leitlinien sind die Auslegung der FinCEN, kein Gesetz; Gerichte und Staatsanwaltschaften können das Gesetz anders lesen. Am 21. August 2025 erklärte ein hochrangiger Beamter des Justizministeriums (DOJ), dass die Staatsanwaltschaft keine neuen Anklagen nach 18 U.S.C. §1960(b)(1)(C) gegen Dritte genehmigen werde, wenn Software 'tatsächlich dezentralisiert' ist, ausschließlich Peer-to-Peer-Transaktionen automatisiert und niemand sonst die Verwahrung und Kontrolle über die Nutzerwerte hat; das ist eine Anklagepolitik, die sich ändern kann. Am 5. Oktober 2026 zog die FinCEN zudem ihren Vorschlag aus dem Dezember 2020 zur Berichterstattung über Überweisungen an nicht gehostete Wallets zurück. Ein praktischer Check: Listen Sie jeden Schlüssel, jede Admin-Rolle, jeden Relayer und jeden Upgrade-Pfad auf, mit dem die Werte eines Nutzers ohne dessen Signatur bewegt werden könnten.

Kernfakten

  • Die FinCEN hat am 9. Mai 2019 die Leitlinie FIN-2019-G001 zu Geschäftsmodellen für konvertierbare virtuelle Währungen herausgegeben.
  • Gemäß FIN-2019-G001 ist ein Anbieter eines gehosteten Wallets, der Kryptowerte für Kontoinhaber empfängt, speichert und überträgt, ein 'money transmitter'.
  • FIN-2019-G001 besagt, dass ein 'Anbieter von Anonymisierungsdiensten' ein 'money transmitter' ist, während ein 'Anbieter von Anonymisierungssoftware' keiner ist.
  • FIN-2019-G001 behandelt den Verkäufer bei einem bevorzugten Verkauf einer neuen konvertierbaren virtuellen Währung als 'money transmitter', der als Verwalter handelt.
  • Der Betrieb eines lizenzlosen Geldübermittlungsgeschäfts ist nach 18 U.S.C. §1960 mit bis zu fünf Jahren Freiheitsstrafe strafbar.
  • Am 5. Oktober 2026 kündigte die FinCEN den Rückzug ihres im Dezember 2020 vorgeschlagenen Regelwerks zu Transaktionen, die nicht gehostete Wallets betreffen, an.

Übung neun, sechs, drei, eins

9SammelnNennen Sie bis zu 9 Funktionen eines Krypto-Produkts, das Sie nutzen oder entwickeln (z. B. Verwahrung von Schlüsseln, Tausch, Order-Matching, Relaying von Transaktionen, Betrieb eines Kiosks, Verkauf eines neuen Tokens oder Mischen von Coins; manche Listen sind kürzer).
6GruppierenOrdnen Sie diese in 6 Kategorien ein: Verwahrung von Nutzerwerten, Kauf und Verkauf als Geschäftsbetrieb, reines Order-Matching, Software, die die Nutzer selbst betreiben, Datenschutzfunktionen und Token-Emission.
3VerdichtenReduzieren Sie die 6 auf 3 Gruppen: Funktionen, die FIN-2019-G001 als Geldübermittlung behandelt; Funktionen, die es als Software oder Handel einstuft; und Funktionen, deren Status davon abhängt, wer die Kontrolle ausübt.
1KristallisierenFormulieren Sie in 1 Satz für eine Funktion auf Ihrer Liste, wer die vollständige unabhängige Kontrolle über den Wert hat und was das nach den Leitlinien der FinCEN von 2019 bedeutet.

Faktcheck

Datumsangaben, Zahlen und Behauptungen wurden mit den unten aufgeführten veröffentlichten Quellen abgeglichen.

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