Undang-undang Kripto/Tahap V · Pembina dan pelancar projek/5.2 Peraturan kewangan/Pelajaran 1

Pemindahan wang dan panduan FinCEN tahun 2019

Bagaimana panduan FinCEN pada Mei 2019 mengklasifikasikan dompet, kiosk, dapp, mixer dan jualan token sebagai “penghantar wang” atau tidak, dan mengapa kawalan ke atas nilai milik orang lain merupakan faktor penentu.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

Bangun perisian bukan penjagaan (non-custodial) di mana pengguna memegang kunci mereka sendiri. Di bawah FIN-2019-G001, pembekal dompet tidak-hosted bukanlah pengirim wang, jadi tiada pendaftaran atau program AML yang diperlukan, asalkan anda tidak mempunyai laluan kunci, relayer, atau pentadbiran ke dana pengguna.
Menerbitkan DApp bukanlah penghantaran wang semata-mata kerana anda menciptakannya (FIN-2019-G001). Perkara yang perlu diwaspadai ialah pengoperasian atau penerbangannya sendiri untuk menerima dan menghantar nilai akan membawa balik peraturan MSB.
Jual token melalui pasaran terbuka berbanding prapeljualan istimewa (preferential presale). FinCEN menganggap penjual dalam jualan istimewa sebagai pentadbir dan pengirim wang, dan penyahpusatan (decentralisation) yang berlaku kemudian tidak mengubah status tersebut.
Jika penjagaan dana (custody) tidak dapat dielakkan, gunakan penjamin berlesen atau rakan kongsi on-ramp berbanding memegang dana sendiri. Jika tidak, pendaftaran MSB FinCEN (Form 107) adalah percuma dan perlu dilakukan dalam masa 180 hari, dengan pembaharuan setiap dua tahun.
Dasar DOJ pada Ogos 2025 enggan mengenakan pertuduhan di bawah §1960(b)(1)(C) terhadap perisian yang benar-benar tersentralisasi (decentralised) tanpa penjagaan pihak ketiga, namun itu adalah dasar pendakwaan, bukan undang-undang, dan ia boleh berubah.

BahanPanduan FinCEN FIN-2019-G001, “Penggunaan Peraturan FinCEN terhadap Model Perniagaan Tertentu yang Melibatkan Mata Wang Maya yang Boleh Ditukar” (9 Mei 2019)Definisi ‘penghantar wang’ dalam 31 CFR 1010.100(ff)(5) (di ecfr.gov)18 U.S.C. §1960, kesalahan persekutuan kerana menjalankan perniagaan pemindahan wang tanpa lesenDiagram produk anda sendiri yang menunjukkan setiap kunci, peranan pentadbir atau laluan peningkatan (upgrade path) yang boleh memindahkan aset pengguna.

Ingin tahu

Jika saya melaksanakan kontrak pintar yang memindahkan token orang lain, adakah saya seorang penghantar wang?
Adakah menjual token baru saya kepada pembeli awal dianggap sebagai pemindahan wang?
Adakah dokumen panduan tahun 2019 merupakan undang-undang yang mengikat, dan adakah apa-apa perubahan sejak itu?

Teroka

Menurut peraturan persekutuan AS, “penghantar wang” ialah seseorang yang menerima mata wang, dana atau “nilai lain yang menggantikan mata wang” daripada satu orang dan menghantarnya ke lokasi atau orang lain melalui apa jua cara (31 CFR 1010.100(ff)(5)). Mata Wang Maya Boleh Tukar (CVC), iaitu kripto yang mempunyai nilai dalam wang sebenar atau boleh ditukarkan dengannya, dikira sebagai nilai tersebut. Penghantar wang merupakan perniagaan perkhidmatan kewangan (MSB) dan memikul tanggungjawab pendaftaran, anti-pencucian wang serta pelaporan (pelajaran 1.3.4). Pemisahan antara “pengguna” dan “penukar” pada tahun 2013 dibincangkan di sana; pelajaran ini adalah tentang bagaimana peraturan tersebut dipetakan kepada model perniagaan kripto yang tertentu.
Garis panduan FinCEN FIN-2019-G001, yang dikeluarkan pada 9 Mei 2019, menyatakan bahawa ia tidak mewujudkan sebarang keperluan baru; ia mengumpulkan keputusan (rulings) yang dikeluarkan sejak tahun 2011 dan memakainya kepada model-model umum. Bagi dompet, ia bertanya empat soalan: siapa pemilik nilai tersebut, di mana ia disimpan, adakah pemilik berurusan secara langsung dengan sistem pembayaran, dan adakah penyedia mempunyai kawalan bebas sepenuhnya ke atasnya. Penyedia dompet hosted (custodial) memegang dan memindahkan syiling pelanggan, jadi ia merupakan penghantar wang. Bagi dompet unhosted, pemilik yang memegang kunci dan mempunyai kawalan penuh, maka penyedia perisian bukanlah penghantar wang, begitu juga dengan pemilik yang membayar untuk barang atas nama dirinya sendiri.
Garis panduan tersebut kemudian menangani model-model lain. Seseorang yang membeli dan menjual kripto sebagai perniagaan, iaitu “penukar peer-to-peer”, merupakan penghantar wang sama ada aktiviti itu bersifat tetap atau formal, walaupun aktiviti yang jarang berlaku dan bukan untuk keuntungan adalah terkecuali. Pemilik-pengendali kiosk kripto merupakan penghantar wang. Apabila sebuah aplikasi terdesentralisasi (DApp) menerima dan memindahkan nilai, definisi ini terpakai kepada DApp tersebut, pemilik atau pengoperasinya, atau kedua-duanya, walaupun ia tidak dijalankan untuk tujuan keuntungan. Platform perdagangan yang hanya memaparkan tawaran beli dan jual, membiarkan pihak-pihak terlibat menyelesaikan urusan antara dompet mereka sendiri, bukanlah penghantar wang; manakala platform yang membeli daripada penjual dan menjual kepada pembeli merupakan penghantar wang.
Alat privasi mempunyai garis pemisah yang tegas. “Pembekal perkhidmatan anonimisasi”, yang menerima nilai dan menyampaikannya dengan cara yang direka bentuk untuk menyembunyikan siapa pengirimnya, merupakan penghantar wang. “Pembekal perisian anonimisasi” pula bukan begitu, kerana pembekal perisian atau alat lain dianggap terlibat dalam perdagangan, di bawah pengecualian untuk “perkhidmatan penghantaran, komunikasi, atau akses rangkaian”. Garis panduan tersebut menambah, dalam nota kaki, bahawa sebuah perniagaan yang mereka bentuk sistemnya sedemikian rupa sehingga mematuhi peraturan menjadi sukar tidak boleh menggunakan kesukaran itu sebagai alasan. Di mana letaknya pencampur (mixer) bukan custodial antara kedua-dua deskripsi ini adalah tepat isu yang dipertikaikan dalam pendakwaan terhadap Tornado Cash dan Samourai (pelajaran 5.2.7).
Pelancaran token ditangani secara langsung. Dalam jualan istimewa bagi syiling baharu kepada sekumpulan pembeli terpilih, FinCEN menganggap penjual sebagai penghantar wang yang bertindak sebagai “pentadbir”, kerana pada masa jualan itu sahaja ia boleh mengeluarkan dan menebus unit tersebut; desentralisasi kemudian tidak mengubah status itu. Sebaliknya, seorang pembangun DApp bukanlah penghantar wang semata-mata kerana mencipta aplikasi, walaupun satu yang dimaksudkan untuk memudahkan aktiviti kewangan, kecuali jika ia menggunakan atau menerapkan DApp tersebut untuk memindahkan wang itu sendiri. Undang-undang sekuriti boleh diguna pakai terhadap jualan yang sama melalui laluan berasingan (pelajaran 5.1.3), dan setiap negeri mempunyai ujian pelesenan tersendiri (pelajaran 5.2.2).
Garis panduan adalah tafsiran FinCEN, bukan undang-undang, dan mahkamah serta pendakwa raya boleh mentafsir undang-undang secara berbeza. Pada 21 Ogos 2025, seorang pegawai kanan Jabatan Kehakiman berkata bahawa pendakwa raya tidak akan meluluskan tuduhan baru di bawah 18 U.S.C. §1960(b)(1)(C) terhadap pihak ketiga sekiranya perisian tersebut “benar-benar terdesentralisasi”, hanya mengautomasikan transaksi peer-to-peer dan tiada sesiapa lagi yang memegang custodi dan kawalan ke atas aset pengguna; itulah dasar pendakwaan, yang boleh berubah. Pada 5 Oktober 2026, FinCEN juga menarik balik cadangannya pada Disember 2020 untuk pelaporan mengenai pemindahan ke dompet unhosted. Semakan praktikal: senaraikan setiap kunci, peranan pentadbir, relayer atau laluan peningkatan yang boleh memindahkan aset pengguna tanpa tandatangan pengguna tersebut.

Fakta utama

FinCEN telah mengeluarkan garis panduan FIN-2019-G001 mengenai model perniagaan mata wang maya yang boleh ditukar pada 9 Mei 2019.
Di bawah FIN-2019-G001, penyedia dompet hosted yang menerima, menyimpan dan menghantar kripto untuk pemegang akaun merupakan penghantar wang.
FIN-2019-G001 menyatakan bahawa penyedia perkhidmatan anonimisasi merupakan penghantar wang, manakala penyedia perisian anonimisasi bukan begitu.
FIN-2019-G001 menganggap penjual dalam jualan istimewa mata wang maya boleh tukar yang baharu sebagai penghantar wang yang bertindak sebagai pentadbir.
Mengendalikan perniagaan pemindahan wang tanpa lesen adalah dikenakan hukuman di bawah 18 U.S.C. §1960 dengan hukuman penjara sehingga lima tahun.
Pada 5 Oktober 2026, FinCEN mengumumkan pembatalan peraturan yang dicadangkan pada Disember 2020 berkenaan transaksi yang melibatkan dompet tanpa penyimpanan pusat.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 fungsi dalam produk kripto yang anda gunakan atau sedang bina, seperti memegang kunci, pertukaran (swapping), pemadanan pesanan, penyampaian (relaying) transaksi, menjalankan kiosk, menjual token baharu atau pencampuran (mixing) syiling (sesetengah senarai lebih pendek).

6KelompokkanSusunnya ke dalam 6 kategori: penjagaan aset pengguna, pembelian dan jualan sebagai perniagaan, pemadanan pesanan sahaja, perisian yang dijalankan sendiri oleh pengguna, ciri privasi, dan penerbitan token.

3SaringKurangkan 6 kepada 3 kumpulan: fungsi yang FIN-2019-G001 anggap sebagai pemindahan wang, fungsi yang dianggap sebagai perisian atau perdagangan, dan fungsi yang statusnya bergantung pada siapa yang memegang kawalan.

1KristalkanTulis satu ayat yang menyatakan, bagi satu fungsi dalam senarai anda, siapa yang mempunyai kawalan bebas sepenuhnya ke atas nilai tersebut dan apa maksudnya mengikut garis panduan FinCEN tahun 2019.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR