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가상자산법/레벨 V · 개발자와 발행자/5.2 자금 관련 규정/수업 1

자금 송금 및 FinCEN의 2019년 가이드라인

FinCEN의 2019년 5월 가이드라인이 지갑, 키오스크, DApp, 믹서, 토큰 판매를 ‘자금 송금업자’로 분류하거나 그렇지 않게 분류하는 방식과, 왜 타인의 가치에 대한 통제권이 이를 결정하는 핵심 질문인지.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

  1. 사용자가 자신의 개인키를 보유하도록 하는 비커스터디(비수탁) 소프트웨어를 구축하십시오. FIN-2019-G001에 따르면, 사용자의 자금에 대한 키, 릴레이어(relayer), 또는 관리자 경로를 전혀 보유하지 않는 한 셀프 커스터디 지갑 제공자는 자금 송금업자(money transmitter)로 간주되지 않으므로 등록이나 AML(자금세탁방지) 프로그램이 필요 없습니다.
  2. DApp을 공개하는 것만으로는 자금 송금에 해당하지 않습니다(FIN-2019-G001). 다만, 스스로 운영하거나 배포하여 가치를 수취하고 전송하는 행위는 MSB(Money Services Business) 규정을 다시 적용받게 만듭니다.
  3. 우대 프리세일(사전 판매) 대신 공개 시장을 통해 토큰을 판매하십시오. FinCEN은 우대 판매의 판매자를 관리자(administrator)이자 자금 송금업자로 간주하며, 이후의 탈중앙화(decentralisation)로 인해 그 지위가 변경되지 않습니다.
  4. 수탁(custody)이 불가피한 경우, 자금을 직접 보유하지 말고 라이선스를 보유한 수탁자(custodian) 또는 온램프(on-ramp) 파트너를 사용하십시오. 그렇지 않으면 FinCEN의 MSB 등록(Form 107)은 무료이며 180일 이내에 완료해야 하고, 이후 2년마다 갱신해야 합니다.
  5. DOJ(미국 법무부)의 2025년 8월 정책은 제3자 수탁이 없는 진정한 탈중앙화 소프트웨어에 대해 §1960(b)(1)(C) 혐의 기소를 보류하고 있으나, 이는 기소 정책(charging policy)이지 법률(statute)이 아니며 변경될 수 있습니다.

준비물FinCEN 가이드라인 FIN-2019-G001, ‘전환 가능한 가상 통화가 관련된 특정 비즈니스 모델에 대한 FinCEN 규정의 적용’ (2019년 5월 9일)ecfr.gov에 있는 31 CFR 1010.100(ff)(5)의 ‘자금 송금업체’ 정의18 U.S.C. §1960, 무허가 금융송금업 운영에 관한 연방범죄사용자의 자산을 이동시킬 수 있는 모든 키, 관리자 역할 또는 업그레이드 경로를 보여주는 자체 제품 다이어그램

호기심

  1. 다른 사람들의 토큰을 이동시키는 스마트 컨트랙트를 배포한다면, 저는 자금 송금업자가 되는 건가요?
  2. 초기 구매자들에게 제가 발행한 새로운 토큰을 판매하는 것도 자금 이체에 해당하나요?
  3. 2019년의 지침 문서가 법적 구속력이 있나요? 그 이후로 무언가 변동이 있었나요?

탐구

  1. 미국 연방 규정에 따르면, ‘자금 전송업자’란 한 사람으로부터 화폐나 자금, 혹은 ‘화폐를 대체할 수 있는 기타 가치 있는 것’을 받아 어떠한 방법으로든 다른 장소나 사람에게 전달하는 사람을 말합니다(31 CFR 1010.100(ff)(5)). 실제 화폐와 동일한 가치가 있거나 이를 교환할 수 있는 암호화폐도 이에 해당합니다. 자금 전송업자는 금융서비스업체(MSB)로서 등록, 자금세탁 방지 및 보고 의무를 져야 합니다(레슨 1.3.4). 2013년에 ‘사용자’와 ‘교환업자’로 구분된 것도 여기에 포함됩니다. 이 레슨에서는 해당 규정들이 특정 암호화폐 비즈니스 모델에 어떻게 적용되는지를 다룹니다.
  2. 2019년 5월 9일에 발표된 FinCEN의 가이드라인 FIN-2019-G001은 새로운 요건을 만들지 않으며, 2011년 이후 내려진 판정들을 모아 일반적인 모델에 적용한다고 명시한다. 지갑의 경우 네 가지 질문을 던진다: 가치의 소유주는 누구인가, 가치가 어디에 저장되어 있는가, 소유주가 직접 결제 시스템과 거래하는가, 그리고 제공업체가 이에 대한 완전한 독립적 통제권을 가지는가 하는 것이다. 호스팅(커스터디얼) 지갑 제공업체는 고객의 코인을 보관하고 이동시키므로 자금 송금업자에 해당한다. 반면 비호스팅 지갑의 경우 소유주가 키를 보유하고 완전한 통제권을 가지므로 소프트웨어 제공업체는 자금 송금업자가 아니며, 자신의 명의로 상품을 구매하는 소유주 역시 마찬가지이다.
  3. 이 가이드라인은 다른 모델들을 다룬다. 사업으로 암호화폐를 매매하는 ‘피어투피어 교환업자(peer-to-peer exchanger)’는 그 활동이 정기적이거나 공식적인 형태여야 하는 것은 아니지만, 비정기적이고 비영리적인 활동의 경우에는 예외가 적용된다. 암호화폐 키오스크의 소유-운영자는 자금 송금업자에 해당한다. 탈중앙화 애플리케이션(DApp)이 가치를 수락하고 전송할 때, 그 애플리케이션이 영리를 목적으로 운영되지 않더라도 해당 정의는 DApp 자체나 그 소유자 또는 운영자, 혹은 둘 모두에게 적용된다. 단순히 매수·매도 호가를 게시하여 거래 당사자들이 각자의 지갑 간에 정산을 하게 하는 거래 플랫폼은 송금업자가 아니지만, 판매자로부터 사들여 구매자에게 파는 플랫폼은 자금 송금업자에 해당한다.
  4. 프라이버시 도구에 대해서는 명확한 기준선이 마련된다. 송신자를 숨기도록 설계된 방식으로 가치를 받아 전달하는 ‘익명화 서비스 제공업체(anonymizing services provider)’는 자금 송금업자이다. 반면 ‘익명화 소프트웨어 제공업체(anonymizing software provider)’는 그렇지 않은데, 이는 소프트웨어나 기타 도구의 공급자들이 ‘전달, 통신 또는 네트워크 접근 서비스(delivery, communication, or network access services)’에 대한 면제 규정에 따라 거래(trade)에 종사하는 것으로 간주되기 때문이다. 가이드라인은 각주에서 규정 준수가 어렵도록 시스템을 설계한 기업은 그러한 어려움을 변명으로 삼을 수 없다고 덧붙인다. 비커스터디얼 믹서가 이 두 설명 사이에 어디에 해당하는지는 바로 토네이도 캐시와 사무라이 사건에서 다투어진 내용이다(레슨 5.2.7).
  5. 토큰 런칭은 직접적으로 다뤄진다. 소수의 구매자 그룹을 대상으로 새로운 코인을 우선 판매(preferential sale)할 경우, FinCEN은 판매자를 ‘관리자(administrator)’ 역할을 수행하는 자금 송금업자로 간주한다. 왜냐하면 판매 시점에는 오직 판매자만이 해당 단위를 발행하고 상환할 수 있기 때문이다. 이후의 탈중앙화는 이러한 지위를 바꾸지 않는다. 반면, DApp 개발자는 금융 활동을 촉진하려는 목적의 애플리케이션을 만들었다고 해서 자금 송금업자가 되는 것은 아니다. 단, 해당 DApp을 사용하거나 배포하여 스스로 돈을 전송하는 경우가 아니라면 말이다. 동일한 판매 행위에는 증권법이 별도의 트랙으로 적용될 수 있으며(레슨 5.1.3), 각 주(state)별로도 자체적인 라이선스 심사 기준이 있다(레슨 5.2.2).
  6. 가이드라인은 법률(statute)이 아닌 FinCEN의 해석이며, 법원과 검찰은 법을 다르게 해석할 수 있다. 2025년 8월 21일 법무부 고위 관계자는 소프트웨어가 ‘진정으로 탈중앙화(truly decentralized)’되어 있고 오직 피어투피어 거래만을 자동화하며 다른 누구도 사용자 자산의 커스터디(custody)와 통제권을 가지고 있지 않은 경우, 18 U.S.C. §1960(b)(1)(C)에 따라 제3자에 대한 새로운 기소를 승인하지 않겠다고 밝혔다. 이는 변경될 수 있는 기소 정책이다. 2026년 10월 5일 FinCEN은 비호스팅 지갑으로의 전송에 관한 보고를 요구했던 2020년 12월의 제안도 철회했다. 실질적인 확인 방법: 사용자의 서명 없이 그 사용자의 자산을 이동시킬 수 있는 모든 키, 관리자 역할, 릴레이어(relayer) 또는 업그레이드 경로를 목록화해 보라.

핵심 사실

  • FinCEN은 2019년 5월 9일에 전환 가능한 가상 화폐 비즈니스 모델에 관한 지침 FIN-2019-G001을 발표했습니다.
  • FIN-2019-G001에 따르면, 계좌 소유자를 위해 암호화폐를 수신·저장·전송하는 호스팅 지갑 제공업체는 자금 전송업체에 해당합니다.
  • FIN-2019-G001에 따르면 익명화 서비스 제공자는 자금 송금업자이지만, 익명화 소프트웨어 제공자는 그렇지 않습니다.
  • FIN-2019-G001은 새로운 변환 가능한 가상 화폐의 우대 판매에서 판매자를 관리자 역할을 하는 자금 전송업체로 간주합니다.
  • 무허가 자금 송금업을 운영할 경우, 18 U.S.C. §1960에 따라 최대 5년의 징역형에 처해질 수 있다.
  • 2026년 10월 5일, FinCEN은 호스팅되지 않는 지갑과 관련된 거래에 대해 2020년 12월에 제안했던 규정을 철회한다고 발표했습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기현재 사용하고 있거나 개발 중인 암호화폐 제품의 기능을 9개까지 나열해 주세요. 예: 키 보관, 교환, 주문 매칭, 거래 전달, 키오스크 운영, 새로운 토큰 판매, 코인 혼합 (일부 목록은 더 짧을 수 있음).
6묶기사용자 자산의 보관(custody), 사업 목적의 매매, 단순 주문 매칭, 사용자가 직접 실행하는 소프트웨어, 프라이버시 기능, 토큰 발행의 6개 카테고리로 분류하십시오.
3추리기6개를 3개 그룹으로 줄이세요: FIN-2019-G001에서 자금 송금(money transmission)으로 간주하는 기능들, 소프트웨어나 거래로 간주되는 기능들, 그리고 누가 통제권을 가지느냐에 따라 지위가 결정되는 기능들.
1결정화목록에 있는 한 기능에 대해 그 가치에 대한 완전한 독립적 통제권을 가진 주체가 누구인지, 그리고 이것이 FinCEN의 2019년 가이드라인 하에서 어떤 의미를 갖는지 한 문장으로 서술하십시오.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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