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Kryptorecht/Niveau VII · Schlupflöcher, die man verstehen sollte/7.3 Schlupflöcher, die man Ihnen verkauft/Lektion 5

Nicht reguliert heißt nicht legal

Warum eine Lücke in den Registrierungs- oder Lizenzvorschriften keine Erlaubnis ist, zu betrügen, zu manipulieren oder Geld ohne Lizenz zu bewegen – und die US-Fälle, die zeigen, wo allgemeine Gesetze weiterhin gelten.

Bildung statt Rechts-, Steuer- oder Anlageberatung. Das Kryptorecht unterscheidet sich von Land zu Land und von Bundesstaat zu Bundesstaat und ändert sich häufig. Prüfen Sie die an Ihrem Wohnort geltenden Regeln mit einem qualifizierten Anwalt oder Steuerberater, bevor Sie handeln.

Der schlanke Weg

Der günstigste, steuerärmste, einfachste und diskreteste Weg, den das Recht erlaubt – das Beste zuerst. Jeder Schritt nennt die Regel, auf der er beruht, und die Bedingung, unter der er rechtmäßig bleibt.

  1. Die legale Version von „nicht reguliert“ ist ein lizenzierter oder registrierter Anbieter; die Überprüfung des FinCEN-Registers für Gelddienstleister sowie der Websites der SEC, CFTC, NFA BASIC und der staatlichen Regulierungsbehörden ist kostenlos und dauert nur Minuten.
  2. Das Halten und Verschieben eigener Münzen erfordert keine Lizenz, da FinCEN Nutzer nicht als Geldübermittler behandelt; die Übermittlung fremder Mittel ohne die erforderliche Registrierung oder Lizenzen birgt das Risiko von fünf Jahren nach 18 U.S.C. §1960.
  3. „Kein Wertpapier“ beantwortet nur eine Frage: Spot-Krypto-Betrug ist weiterhin durch die CFTC nach Regel 180.1 (CFTC v. McDonnell, 2018) klagbar, und Fernmeldebetrug ist mit bis zu 20 Jahren nach 18 U.S.C. §1343 strafbar.
  4. Bevorzugen Sie Anbieter, die Kundenguthaben trennen und Offenlegungen veröffentlichen; in der EU verlangt MiCA, dass Krypto-Dienstleister autorisiert sind, also prüfen Sie das Register vor der Einzahlung.

MaterialienDie SEC-Mitarbeitererklärung zu Meme Coins (27. Februar 2025) auf sec.gov17 C.F.R. §180.1, die Anti-Betrugs- und Anti-Manipulationsregel der CFTC18 U.S.C. §1343 (Wire Fraud / Fernmeldebetrug) und §1960 (unlizenzierte Geldübermittlungsgeschäfte)Die Pressemitteilung des US Attorney’s Office zum Schuldeingeständnis von KuCoin (27. Januar 2025)

Neugier

  1. Wenn keine Behörde einen Token registriert, kann dann irgendetwas damit illegal sein?
  2. Muss eine in einem anderen Land ansässige Kryptobörse US-Recht befolgen?
  3. Welche Gesetze gelten für Krypto, wie auch immer es eingeordnet wird?

Erkunden

  1. „Nicht reguliert“ bedeutet normalerweise, dass keine Behörde verlangt, dass ein Produkt registriert oder lizenziert wird, oder dass sein Regelwerk für etwas anderes geschrieben wurde. Es bedeutet nicht, dass das Gesetz an der Grenze des Produkts endet. Allgemeine Gesetze zu Betrug, Diebstahl, Manipulation, Geldwäsche, Sanktionen, Steuern und Verbraucherschutz gelten für das Verhalten, unabhängig davon, wie die Asset genannt wird (Lektion 1.2.7). Die Mitarbeitererklärung der SEC zu Meme Coins vom 27. Februar 2025 zeigt dies: Sie besagte, dass Meme Coins der beschriebenen Art keine Wertpapiere sind, fügte aber hinzu, dass Betrug im Zusammenhang damit von anderen Bundes- oder Landesbehörden nach anderen Gesetzen verfolgt werden kann (Lektion 3.2.3).
  2. Die US-Spot-Kryptomärkte haben kein einzelnes föderales Registrierungssystem, dennoch wird Betrug darin weiterhin geahndet. In CFTC v. McDonnell, entschieden am 6. März 2018, stellte der Senior Judge Jack Weinstein des Eastern District of New York fest, dass virtuelle Währungen Waren (Commodities) sind und dass die Commodity Futures Trading Commission Klage wegen Betrugs in Spot-Handelsgeschäften erheben kann, nicht nur bei Futures. Das Instrument ist die CFTC-Regel 180.1, die manipulative oder täuschende Mittel im Zusammenhang mit jedem Swap oder Kaufvertrag über jede Ware im zwischenstaatlichen Handel verbietet. Die CFTC kann einen Verkäufer von Spot-Münzen nicht lizenzieren, aber sie kann einen verklagen, der Kunden belügt.
  3. Das Strafrecht reicht noch weiter. Das föderale Fernmeldebetrugsgesetz (wire fraud statute), 18 U.S.C. §1343, erfasst jeden Plan, Geld oder Vermögen durch falsche oder betrügerische Vorwände, Darstellungen oder Versprechen zu erlangen, unter Verwendung von zwischenstaatlichen Fernmeldeübertragungen, einschließlich des Internets. Es ist mit bis zu 20 Jahren Gefängnis strafbar, oder mit 30 Jahren, wenn eine Finanzinstitute betroffen sind. Die Staatsanwälte müssen nicht nachweisen, dass ein Token ein Wertpapier oder eine Ware (Commodity) ist; sie müssen einen Betrugsvorsatz nachweisen. Dieses Element hat Grenzen, und Lektion 6.1.5 zeigt, wie schwer es sein kann, eine falsche Aussage in einem von Code gesteuerten Markt zu beweisen.
  4. Der Betrieb eines Krypto-Geschäfts ohne die vorhandenen Lizenzen ist an sich ein Verbrechen. Nach 18 U.S.C. §1960 ist der wissentliche Betrieb eines unlizenzierten Geldübermittlungsgeschäfts mit bis zu 5 Jahren Gefängnis strafbar, und FinCEN behandelt Krypto-Börsen als Geldübermittler (Lektion 5.2.1). Am 27. Januar 2025 bekannte sich Peken Global, die auf den Seychellen ansässige Gesellschaft, die die KuCoin-Börse betreibt, in New York schuldig zu einem solchen Vorwurf. Die Staatsanwälte sagten, dass KuCoin Kunden nicht dazu verpflichtet habe, identifizierende Informationen preiszugeben, bis mindestens Juli 2023. Es einigte sich darauf, 184,5 Millionen US-Dollar zu verfallen lassen, eine Geldstrafe von etwa 112,9 Millionen US-Dollar zu zahlen und den US-Markt für mindestens zwei Jahre zu verlassen.
  5. Andere Ebenen ergänzen die föderalen. Die staatliche Lizenzierung als Geldübermittler (Lektion 5.2.2), die staatlichen Verbraucherschutzgesetze und New Yorks BitLicense (Lektion 1.3.6) gelten alle für Aktivitäten, die einen Staat betreffen. Außerhalb der USA verlangt die EU-Verordnung MiCA, dass Krypto-Dienstleister autorisiert sind (Lektion 3.3.2). Ein Geschäft kann also außerhalb des Regelwerks eines Regulierers und mitten in denen mehrerer anderer liegen. Die Feststellung, dass ein Token „kein Wertpapier“ ist, beantwortet nur eine Frage; sie sagt nichts darüber aus, ob das Verhalten Betrug, unlizenzierte Geldübermittlung oder ein Sanktionsverstoß ist (Lektion 1.3.5). Lektion 7.3.3 beschreibt einen Bitcoin-Verkäufer, der nach §1960 verurteilt wurde.
  6. Für Holder ist der Punkt praktisch. Wenn eine Plattform, ein Token oder eine Gelegenheit als nicht reguliert beschrieben wird, fragen Sie sich, an wen Sie sich beschweren könnten und welches Gesetz sie anwenden würden. Wenn die einzige Antwort ein Staatsanwalt nach einem Zusammenbruch ist, ist Ihr Schutz dünn, obwohl das Verhalten illegal sein kann, da nicht regulierte Produkte normalerweise Pflichten wie die Trennung von Kundenguthaben oder die Offenlegung von Informationen fehlen (Lektion 4.1.1). Ein praktischer Check: Suchen Sie den Namen des Betreibers auf den Websites der SEC, CFTC, der FinCEN-Registrierung für Gelddienstleister und der staatlichen Regulierungsbehörden, bevor Sie Mittel senden, und behandeln Sie „keine Lizenz erforderlich“ als eine zu überprüfende Behauptung, nicht als Beruhigung.

Kernfakten

  • Die Mitarbeitererklärung der SEC zu Meme Coins (27. Februar 2025) besagte, dass Betrug im Zusammenhang mit Meme Coins weiterhin von anderen Bundes- oder Landesbehörden verfolgt werden kann.
  • In CFTC v. McDonnell (E.D.N.Y., 6. März 2018) stellte das Gericht fest, dass virtuelle Währungen Waren (Commodities) sind und dass die CFTC Betrug in Spot-Transaktionen verfolgen kann.
  • Die CFTC-Regel 180.1 verbietet manipulative oder täuschende Mittel im Zusammenhang mit jedem Swap oder Kaufvertrag über jede Ware im zwischenstaatlichen Handel.
  • Das Fernmeldebetrugsgesetz (wire fraud statute), 18 U.S.C. §1343, ist mit bis zu 20 Jahren Gefängnis strafbar, oder mit 30 Jahren, wenn der Verstoß eine Finanzinstitute betrifft.
  • Nach 18 U.S.C. §1960 ist der wissentliche Betrieb eines unlizenzierten Geldübermittlungsgeschäfts mit bis zu 5 Jahren Gefängnis strafbar.
  • Am 27. Januar 2025 bekannte sich der Betreiber von KuCoin schuldig, ein unlizenziertes Geldübermittlungsgeschäft betrieben zu haben, und einigte sich darauf, 184,5 Millionen US-Dollar zu verfallen lassen und eine Geldstrafe von etwa 112,9 Millionen US-Dollar zu zahlen.

Übung neun, sechs, drei, eins

9SammelnNennen Sie bis zu 9 Krypto-Produkte, Plattformen oder Token, von denen Sie wissen, dass sie als nicht reguliert, offshore oder „kein Wertpapier“ beschrieben werden (manche Listen sind kürzer).
6GruppierenOrdnen Sie diese in 6 Kategorien nach dem Gesetz ein, das weiterhin gelten könnte: Betrug, Marktmanipulation, Geldübermittlung, Sanktionen, Steuern und staatliche oder ausländische Lizenzierung.
3VerdichtenReduzieren Sie die 6 auf 3 Gruppen: Vorschriften, die Sie schützen, bevor etwas schiefgeht; Vorschriften, die nur nach einem Schaden bestrafen; und Vorschriften, deren Anwendbarkeit Ihnen unsicher ist.
1KristallisierenSchreiben Sie einen Satz, der den Unterschied zwischen einer Tätigkeit erklärt, für die keine Behörde eine Lizenz ausstellt, und einer Tätigkeit, die legal ist.

Faktcheck

Datumsangaben, Zahlen und Behauptungen wurden mit den unten aufgeführten veröffentlichten Quellen abgeglichen.

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