MSTR Cat

Undang-undang Kripto/Tahap VII · Celah yang wajar difahami/7.3 Celah yang dijual kepada anda/Pelajaran 5

Tidak terkawal bukan sama dengan sah.

Mengapa kekosongan dalam peraturan pendaftaran atau lesen bukanlah kebenaran untuk menipu, memanipulasi atau mengalihkan wang tanpa lesen, serta kes-kes di AS yang menunjukkan di mana undang-undang umum masih berkuat kuasa.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

  1. Versi sah bagi 'tidak dikawal selia' ialah pembekal berlesen atau berdaftar; menyemak daftar perniagaan perkhidmatan wang FinCEN, laman web SEC, CFTC, NFA BASIC dan pengawal selia negeri adalah percuma dan hanya mengambil masa beberapa minit.
  2. Memegang dan memindahkan syiling anda sendiri tidak memerlukan lesen, kerana FinCEN tidak menganggap pengguna sebagai pemindah wang; mentransmisikan dana orang lain tanpa pendaftaran atau lesen yang diperlukan membawa risiko hukuman penjara lima tahun di bawah 18 U.S.C. §1960.
  3. 'Bukan sekuriti' hanya menjawab satu soalan: penipuan kripto spot masih boleh dituntut oleh CFTC di bawah Peraturan 180.1 (CFTC v. McDonnell, 2018), dan penipuan wayar membawa hukuman penjara sehingga 20 tahun di bawah 18 U.S.C. §1343.
  4. Utamakan pembekal yang memisahkan aset pelanggan dan menerbitkan pendedahan; di EU, MiCA memerlukan pembekal perkhidmatan aset kripto untuk diluluskan, jadi semak daftar sebelum membuat simpanan.

BahanKenyataan kakitangan SEC mengenai Meme Coin (27 Februari 2025) di sec.gov17 C.F.R. §180.1, peraturan anti-pemalsuan dan anti-pengubahan harga oleh CFTC18 U.S.C. §1343 (penipuan wayar) dan §1960 (perniagaan pemindahan wang tanpa lesen)Siaran akhbar Peguam A.S. mengenai pengakuan bersalah KuCoin (27 Januari 2025)

Ingin tahu

  1. Jika tiada agensi yang mendaftarkan token tersebut, adakah ada apa-apa mengenainya yang boleh dianggap menyalahi undang-undang?
  2. Adakah bursa yang berpusat di negara lain perlu mematuhi undang-undang AS?
  3. Undang-undang manakah yang terpakai untuk kripto, tidak kira bagaimana ia diklasifikasikan?

Teroka

  1. “Tidak terkawal” biasanya bermaksud tiada agensi yang mewajibkan sesuatu produk didaftarkan atau diberi lesen, atau peraturan yang digunakan adalah untuk tujuan lain. Ia tidak bermakna undang-undang berhenti pada batasan produk tersebut. Undang-undang umum berkaitan penipuan, kecurian, manipulasi, pencucian wang, sekatan, cukai dan perlindungan pengguna tetap terpakai, tanpa mengira apa nama aset tersebut (pelajaran 1.2.7). Kenyataan kakitangan SEC mengenai Meme Coins pada 27 Februari 2025 menunjukkan hal ini: ia menyatakan bahawa Meme Coins yang diterangkan itu bukanlah sekuriti, namun penipuan yang berkaitan dengannya masih boleh disiasat oleh agensi persekutuan atau negeri lain di bawah undang-undang yang berbeza (pelajaran 3.2.3).
  2. Pasaran kripto jenis spot di AS tidak mempunyai sistem pendaftaran persekutuan yang seragam, namun penipuan dalam pasaran tersebut tetap dikawal. Dalam kes CFTC v. McDonnell yang diputuskan pada 6 Mac 2018, Hakim Kanan Jack Weinstein dari Daerah Timur New York berpendapat bahawa mata wang maya merupakan komoditi, dan Commodity Futures Trading Commission boleh mendakwa mereka yang melakukan penipuan dalam urusan jual beli jenis spot, bukan hanya dalam kontrak niaga hadapan. Alat yang digunakan ialah Peraturan 180.1 CFTC, yang melarang tindakan manipulatif atau penipuan berkaitan sebarang pertukaran atau kontrak jual beli komoditi dalam perdagangan antara negeri. CFTC tidak boleh memberikan lesen kepada penjual syiling jenis spot, tetapi ia boleh mendakwa mereka yang berbohong kepada pelanggan.
  3. Undang-undang jenayah meliputi lebih jauh lagi. Undang-undang penipuan wayar persekutuan, 18 U.S.C. §1343, merangkumi sebarang rancangan untuk memperoleh wang atau harta melalui pretense, representasi atau janji palsu menggunakan komunikasi wayar antara negeri, termasuk internet. Hukumannya boleh mencapai 20 tahun penjara, atau 30 tahun jika institusi kewangan terjejas. Pendakwa raya tidak perlu membuktikan bahawa sesuatu token merupakan sekuriti atau komoditi; mereka hanya perlu membuktikan adanya rancangan untuk menipu. Unsur ini mempunyai batasan, dan pelajaran 6.1.5 menunjukkan betapa sukarnya untuk membuktikan kenyataan palsu dalam pasaran yang dikendalikan oleh kod.
  4. Mengendalikan perniagaan kripto tanpa lesen yang wujud merupakan jenayah itu sendiri. Di bawah 18 U.S.C. §1960, tindakan mengendalikan perniagaan pemindahan wang tanpa lesen secara sengaja boleh dihukum dengan penjara sehingga 5 tahun, dan FinCEN menganggap pertukaran kripto sebagai entiti pemindahan wang (pelajaran 5.2.1). Pada 27 Januari 2025, Peken Global, syarikat dari Seychelles yang mengendalikan bursa KuCoin, mengaku bersalah di New York atas satu kesalahan seumpama itu. Pendakwa raya menyatakan bahawa KuCoin tidak memerlukan pelanggan untuk memberikan maklumat pengenalan sehingga sekurang-kurangnya Julai 2023. Syarikat tersebut bersetuju untuk menyerahkan $184.5 juta, membayar denda sekitar $112.9 juta dan meninggalkan pasaran AS selama sekurang-kurangnya dua tahun.
  5. Lapisan-lapisan lain ditambahkan pada peraturan persekutuan. Lesen pemindahan wang di peringkat negeri (pelajaran 5.2.2), undang-undang perlindungan pengguna di peringkat negeri, serta BitLicense di New York (pelajaran 1.3.6) semuanya terpakai kepada aktiviti yang melibatkan sesebuah negeri. Di luar AS, peraturan MiCA di EU memerlukan penyedia perkhidmatan aset kripto untuk mendapatkan kelulusan (pelajaran 3.3.2). Oleh itu, sebuah perniagaan boleh berada di luar skop peraturan satu pihak pengawal selia dan berada sepenuhnya dalam skop peraturan beberapa pihak lain. Penemuan bahawa sesuatu token “bukan sekuriti” hanya menjawab satu soalan sahaja; ia tidak memberitahu apa-apa mengenai sama ada tindakan tersebut merupakan penipuan, pemindahan wang tanpa lesen atau pelanggaran sekatan (pelajaran 1.3.5). Pelajaran 7.3.3 menerangkan tentang seorang penjual bitcoin yang disabitkan kesalahan di bawah §1960.
  6. Bagi para pemegang, perkara ini bersifat praktikal. Apabila sebuah platform, token atau peluang dinyatakan sebagai tidak terkawal, tanyakan kepada siapa anda boleh mengadu dan undang-undang manakah yang akan digunakan. Jika satu-satunya jawapan ialah pihak pendakwa raya setelah berlaku kegagalan, perlindungan anda adalah nipis walaupun tindakan tersebut mungkin menyalahi undang-undang, kerana produk yang tidak terkawal biasanya kekurangan kewajipan seperti menyimpan aset pelanggan secara berasingan atau membuat pendedahan (pelajaran 4.1.1). Semakan praktikal: cari nama pengendali tersebut di laman web SEC, CFTC, pendaftaran perniagaan perkhidmatan wang FinCEN serta laman web pengawal selia negeri sebelum menghantar dana, dan anggap kenyataan “tiada lesen diperlukan” sebagai tuntutan yang perlu disahkan, bukan jaminan.

Fakta utama

  • Kenyataan kakitangan SEC mengenai Meme Coins (27 Februari 2025) menyatakan bahawa penipuan yang melibatkan Meme Coins masih boleh dikenakan tindakan oleh agensi persekutuan atau negeri yang lain.
  • Dalam kes CFTC lwn. McDonnell (E.D.N.Y., 6 Mac 2018), mahkamah memutuskan bahawa mata wang maya merupakan komoditi dan CFTC boleh memburu penipuan dalam transaksi spot.
  • Peraturan CFTC 180.1 melarang penggunaan taktik manipulatif atau penipuan yang berkaitan dengan sebarang pertukaran atau kontrak jual beli barang dalam perdagangan antara negeri.
  • Undang-undang penipuan wayar, 18 U.S.C. §1343, memperuntukkan hukuman penjara sehingga 20 tahun, atau 30 tahun jika pelanggaran tersebut melibatkan institusi kewangan.
  • Di bawah 18 U.S.C. §1960, mengendalikan perniagaan pemindahan wang tanpa lesen dengan sengaja boleh dihukum penjara sehingga 5 tahun.
  • Pada 27 Januari 2025, pengendali KuCoin mengaku bersalah kerana menjalankan perniagaan pemindahan wang tanpa lesen, dan bersetuju untuk menyerahkan $184.5 juta serta membayar denda sebanyak kira-kira $112.9 juta.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 produk kripto, platform atau token yang anda ketahui dan yang digambarkan sebagai tidak terkawal, berdaftar di luar negara (offshore), atau “bukan sekuriti” (beberapa senarai lebih pendek).
6KelompokkanSusunnya ke dalam 6 kategori berdasarkan undang-undang yang masih boleh digunakan: penipuan, manipulasi pasaran, pemindahan wang, sekatan, cukai, dan pelesenan negeri atau asing.
3SaringKurangkan 6 kumpulan kepada 3: peraturan yang melindungi anda sebelum sesuatu berlaku, peraturan yang hanya mengenakan hukuman setelah berlakunya kerosakan, dan peraturan yang anda tidak pasti sama ada ia terpakai atau tidak.
1KristalkanTulis 1 ayat yang menjelaskan perbezaan antara aktiviti yang tiada agensi memberi lesennya dan aktiviti yang sah.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR