MSTR Cat

Криптоправо/Уровень VII · Лазейки, которые стоит понимать/7.3 Лазейки, которые вам продают/Урок 5

Отсутствие регулирования — не то же самое, что законность.

Почему отсутствие норм в области регистрации или лицензирования не является разрешением на мошенничество, манипулирование или перевод денег без лицензии, а также примеры из США, показывающие случаи, когда продолжают применяться общие законы.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Законная версия «нерегулируемого» — это лицензированный или зарегистрированный провайдер; проверка реестра FinCEN (money services business), сайтов SEC, CFTC, NFA BASIC и регуляторов штатов бесплатна и занимает несколько минут.
  2. Хранение и перевод собственных монет не требуют лицензии, поскольку FinCEN не рассматривает пользователей как денежных посредников; передача средств третьих лиц без необходимой регистрации или лицензий грозит пятью годами лишения свободы по 18 U.S.C. §1960.
  3. «Не является ценной бумагой» отвечает лишь на один вопрос: мошенничество со спотовыми криптоактивами всё ещё преследуется CFTC в соответствии с Rule 180.1 (CFTC v. McDonnell, 2018), а за мошенничество по проводкам предусмотрено до 20 лет лишения свободы по 18 U.S.C. §1343.
  4. Предпочитайте провайдеров, которые разделяют активы клиентов и публикуют раскрытия информации; в ЕС MiCA требует, чтобы поставщики услуг с криптоактивами были авторизованы, поэтому проверяйте реестр перед внесением средств.

МатериалыЗаявление сотрудников SEC о мем-монетах (27 февраля 2025 г.) на sec.gov17 C.F.R. §180.1 — правило Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам, направленное против мошенничества и манипулирования рынком18 U.S.C. §1343 (мошенничество с использованием телекоммуникаций) и §1960 (организации, занимающиеся переводом денег без лицензии)Пресс-релиз прокурора США о признании вины KuCoin (27 января 2025 года)

Любопытство

  1. Если ни одна агентство не регистрирует токен, может ли что-либо в этом быть незаконным?
  2. Должен ли биржевой оператор, находящийся в другой стране, соблюдать законы США?
  3. Какие законы применяются к криптовалюте, независимо от её классификации?

Исследование

  1. «Нерегулируемый» обычно означает, что никакой орган не требует регистрации или лицензирования продукта, или же правила, касающиеся такого продукта, были разработаны для чего-то другого. Это не значит, что законы не распространяются на данный продукт. Общие законы о мошенничестве, краже, манипуляциях, отмывании денег, санкциях, налогах и защите прав потребителей применимы независимо от того, как называется данный продукт (урок 1.2.7). Заявление сотрудников SEC от 27 февраля 2025 года по вопросу мем-монет подтверждает это: в нем говорится, что мем-монеты описанного типа не являются ценными бумагами, однако мошенничество, связанное с ними, может быть преследуемо другими федеральными или штатными органами в соответствии с другими законами (урок 3.2.3).
  2. На рынках спот-криптовалют в США отсутствует единая федеральная система регистрации, однако мошенничество на этих рынках всё равно преследуется по закону. В деле CFTC против МакДоннелла (решение от 6 марта 2018 года) старший судья Джек Уайнстейн из Восточного округа Нью-Йорка постановил, что виртуальные валюты являются товарами и что Комиссия по торговле фьючерсами на товары может подавать иски за мошенничество при спот-сделках, а не только при фьючерсных. Инструментом для этого служит Правило 180.1 CFTC, которое запрещает манипулятивные или обманные действия в связи с любыми свопами или договорами купли-продажи любых товаров в рамках межштатной торговли. CFTC не может лицензировать продавца спот-монет, но может подавать иск против того, кто лжёт клиентам.
  3. Уголовное право распространяется ещё дальше. Федеральный закон о мошенничестве с использованием телекоммуникаций, 18 U.S.C. §1343, касается любых схем получения денег или имущества путём ложных или обманных заявлений, утверждений или обещаний с использованием межштатных телекоммуникаций, включая Интернет. За это предусмотрено наказание в виде лишения свободы на срок до 20 лет или 30 лет, если пострадала финансовая организация. Прокурорам не нужно доказывать, что тот или иной актив является ценным бумагой или товаром; им достаточно доказать наличие схемы мошенничества. Однако у этого требования есть ограничения, и в разделе 6.1.5 показано, насколько сложно может быть доказать ложные заявления на рынке, управляемом кодом.
  4. Ведение криптовалютного бизнеса без необходимых лицензий само по себе является преступлением. Согласно разделу 1960 Кодекса США, умышленное ведение деятельности по переводу денег без лицензии карается тюремным заключением на срок до 5 лет; кроме того, FinCEN рассматривает криптовалютные биржи как организации, занимающиеся переводом денег (раздел 5.2.1). 27 января 2025 года компания Peken Global, базирующаяся на Сейшельских Островах и управляющая биржей KuCoin, признала себя виновной в Нью-Йорке по одному из таких обвинений. По словам прокуроров, KuCoin не требовала от клиентов предоставления идентификационных данных как минимум до июля 2023 года. Компания согласилась уступить 184,5 миллиона долларов, заплатить штраф в размере около 112,9 миллиона долларов и покинуть рынок США на срок не менее двух лет.
  5. Другие уровни регулирования дополняют федеральные. Лицензирование организаций по переводу денег на уровне штатов (урок 5.2.2), законы штатов о защите прав потребителей и BitLicense Нью-Йорка (урок 1.3.6) применяются к любой деятельности, затрагивающей территорию штата. За пределами США регламент MiCA ЕС требует, чтобы поставщики услуг в сфере криптоактивов получали разрешение (урок 3.3.2). Таким образом, бизнес может находиться вне правил одного регулятора и при этом полностью подпадать под юрисдикцию нескольких других. Вывод о том, что токен «не является ценной бумагой», отвечает лишь на один вопрос; он ничего не говорит о том, является ли данная деятельность мошенничеством, переводом денег без лицензии или нарушением санкций (урок 1.3.5). Урок 7.3.3 описывает случай продавца биткоинов, осужденного по §1960.
  6. Для холдеров важно практическое значение этого вопроса. Когда платформу, токен или возможность называют нерегулируемыми, спросите себя: кому можно подать жалобу и какие законы будут применены? Если единственный ответ — прокурор после краха, ваша защита будет слабой, даже если деятельность может быть незаконной, поскольку нерегулируемые продукты обычно не несут таких обязательств, как раздельное хранение активов клиентов или раскрытие информации (урок 4.1.1). Практическая проверка: перед отправкой средств найдите имя оператора на сайтах SEC, CFTC, в реестре финансовых сервисов FinCEN и на сайтах регуляторов штатов, а утверждение «лицензия не требуется» рассматривайте как заявление, подлежащее проверке, а не как гарантию.

Ключевые факты

  • Заявление сотрудников SEC о мем-монетах (27 февраля 2025 года) гласит, что мошенничество, связанное с мем-монетами, может по-прежнему стать предметом действий других федеральных или штатных органов.
  • В деле CFTC против Макдоннелла (E.D.N.Y., 6 марта 2018 г.) суд постановил, что виртуальные валюты являются товарами, и что CFTC имеет право преследовать случаи мошенничества при проведении спот-транзакций.
  • Правило CFTC 180.1 запрещает использование манипулирующих или обманчивых методов в связи с любыми сделками типа «своп» или договорами купли-продажи любых товаров в рамках межштатной торговли.
  • Закон о мошенничестве с использованием банковских переводов, 18 U.S.C. §1343, предусматривает наказание в виде тюремного заключения на срок до 20 лет или 30 лет, если нарушение касается финансовой организации.
  • Согласно 18 U.S.C. §1960, умышленное ведение бизнеса по переводу денег без лицензии наказывается тюремным заключением на срок до 5 лет.
  • 27 января 2025 года оператор KuCoin признал себя виновным в ведении деятельности по переводу денег без лицензии и согласился уступить 184,5 миллиона долларов и заплатить штраф в размере примерно 112,9 миллиона долларов.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 криптовалютных продуктов, платформ или токенов, о которых вам известно и которые классифицируются как нерегулируемые, действующие за границей или как «не являющиеся ценными бумагами» (некоторые списки могут быть короче).
6СгруппироватьРазделите их на 6 категорий в соответствии с законами, которые могут все еще применяться: мошенничество, манипулирование рынком, перевод денег, санкции, налогообложение и государственное или иностранное лицензирование.
3Выделить главноеРазделите 6 правил на 3 группы: правила, которые защищают вас до того, как что-то пойдет не так; правила, которые наказывают только после возникновения ущерба; и правила, применимость которых для вас неясна.
1КристаллизоватьНапишите одно предложение, объясняющее разницу между деятельностью, которую ни один орган не лицензирует, и деятельностью, которая является законной.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS