Fallos en los exchanges: de Mt. Gox a FTX

Curiosidad

1. ¿Cuál es la diferencia entre poseer un activo y tener un derecho sobre él?
2. ¿Por qué se repiten los fallos de intercambio a pesar de que la tecnología subyacente sigue siendo segura?
3. ¿Cómo es que la insolvencia de una sola empresa desencadena una cadena de incumplimientos en sus filiales?

Explorar

1. Mt. Gox detuvo los retiros en febrero de 2014, aduciendo la manipulabilidad de las transacciones, un problema técnico por el cual los IDs de las transacciones cambiaban después de ser transmitidos. Poco después, el exchange solicitó la quiebra, informando que faltaban aproximadamente 850,000 BTC; más tarde se encontraron unos 200,000, lo que dejó una pérdida de unos 650,000. Este incidente puso de relieve la diferencia entre la propiedad y la custodia: los usuarios tenían reclamos contra el exchange, pero no un control directo sobre las monedas en la cadena de bloques.
2. Bitfinex sufrió otro tipo de fallo en agosto de 2016, cuando un atacante robó aproximadamente 120,000 BTC de las billeteras de los clientes. En 2022, las autoridades estadounidenses arrestaron a dos personas en Nueva York y recuperaron la mayor parte de las monedas robadas gracias a complejos esfuerzos de rastreo. Este caso demostró que, aunque la gestión de las claves privadas es crucial para los exchanges, el análisis forense de la cadena de bloques puede a veces recuperar activos perdidos debido a robos, aunque no necesariamente a tiempo para los acreedores.
3. QuadrigaCX quebró en 2019 tras la muerte de su fundador, Gerald Cotten, en India en diciembre de 2018. La empresa afirmaba que los fondos de los clientes se encontraban en un sistema de almacenamiento seguro al que solo Cotten podía acceder, pero posteriormente los reguladores de Ontario descubrieron que la mayor parte del dinero ya se había perdido debido a sus fraudes y operaciones comerciales. El control exclusivo facilitó ocultar el engaño.
4. Celsius Network congeló los retiros en junio de 2022, ya que su cartera de préstamos se volvió insolvente debido a la caída del mercado y a las moras crediticias de prestatarios como Three Arrows Capital. A diferencia de un exchange, Celsius operaba como prestamista, prometiendo rendimientos sobre los activos criptográficos depositados. Cuando los préstamos subyacentes se deterioraron, la empresa careció de reservas líquidas suficientes para atender las solicitudes de reembolso, lo que ilustra cómo el apalancamiento amplifica el riesgo en las plataformas de custodia.
5. El colapso de FTX comenzó el 2 de noviembre de 2022, cuando CoinDesk informó que Alameda Research, su empresa hermana dedicada al trading, mantenía gran parte de su balance en FTT, la propia criptomoneda de FTX. Binance anunció que vendería sus tenencias de FTT, lo que desencadenó una corrida. FTX detuvo los retiros en cuestión de días y solicitó la quiebra el 11 de noviembre de 2022; miles de millones en fondos de clientes desaparecieron debido a la mezcla de recursos entre el exchange y Alameda.
6. Sam Bankman-Fried fue condenado por siete cargos de fraude y conspiración en noviembre de 2023 y sentenciado a 25 años de prisión en marzo de 2024. El caso FTX reveló que los depósitos de los clientes eran tratados como fondos disponibles para gastos corporativos, en lugar de mantenerse en reservas separadas. En respuesta, los principales exchanges comenzaron a publicar 'pruebas de reservas' utilizando técnicas criptográficas para verificar públicamente su solvencia.

Datos clave

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

• CoinDesk, 'Divisions in Sam Bankman-Fried's Crypto Empire Blur on His Trading Titan Alameda's Balance Sheet' (2 Nov 2022)
• US Department of Justice, press releases on Bitfinex hack recovery (2022) and SBF conviction/sentencing (2023-2024)
• Mt. Gox bankruptcy filings (Japan, 2014-2019)