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Derecho de fideicomisos/Nivel I · La idea del fideicomiso/1.1 Tres roles/Lección 6

Deber fiduciario: lealtad, prudencia, imparcialidad

Las tres reglas que mantienen al fiduciario honesto: lealtad, prudencia y equidad.

Esto es educación, no asesoramiento legal. El derecho de fideicomisos varía de país a país y de estado a estado, y la estructura adecuada depende de tu situación. Todo lo que firmes debe ser redactado o revisado por un abogado cualificado en el lugar donde resides.

La vía ligera

La ruta más barata, con menos impuestos, más sencilla y más privada que permite la ley, de mejor a peor. Cada paso indica la norma en que se apoya y la condición que la mantiene dentro de la ley.

  1. La defensa más económica de un fiduciario es el registro: una cuenta separada, razones por escrito y el informe anual conforme al UTC §813(c) cuestan poco, y un informe que divulga adecuadamente un asunto inicia un plazo de prescripción de un año para las reclamaciones (§1005).
  2. Los fondos diversificados de bajo costo suelen cumplir con la prudencia: el Uniform Prudent Investor Act exige la diversificación salvo que circunstancias especiales justifiquen lo contrario (§3) y solo permite costos que sean apropiados y razonables (§7); documente cualquier posición concentrada.
  3. Evite todo trato consigo mismo, por justo que parezca: en Keech v Sandford (1726), se obligó a un fiduciario a renunciar a una ganancia aunque el fideicomiso no sufriera ninguna pérdida; nunca compre al fideicomiso, venda a él ni le preste dinero sin autorización por escrito.
  4. Resuelva las disputas sin acudir a los tribunales: las personas interesadas pueden firmar un acuerdo de liquidación extrajudicial vinculante sobre cuentas, la remuneración del fiduciario o su responsabilidad (UTC §111); solo es válido si respeta un propósito material del fideicomiso.
  5. El consentimiento por escrito o la renuncia de un beneficiario informado protegen al fiduciario (UTC §1009), y una cláusula de exoneración surte efecto, excepto en caso de mala fe o indiferencia temeraria (§1008); ninguna de las dos es válida si el beneficiario no conocía los hechos materiales.

MaterialesUna copia de cualquier documento de fideicomiso que haya leídoEl texto de la Ley Uniforme para el Inversor Prudente (1994)Un estado de cuenta bancario de ejemplo que muestra los intereses ganados

Curiosidad

  1. ¿Qué sucede si un fiduciario compra una casa para sí mismo usando dinero del fideicomiso?
  2. ¿Cómo sé si mi fiduciario está siendo lo suficientemente cuidadoso con las inversiones?
  3. ¿Quién decide qué se considera ‘justo’ entre los diferentes beneficiarios?

Explorar

  1. Una obligación fiduciaria es una obligación legal de actuar en interés de otra persona y no en el propio. En un fideicomiso, el fiduciario posee los bienes pero no los tiene en beneficio propio; debe administrarlos en favor de los beneficiarios y de acuerdo con las condiciones del fideicomiso. La normativa es más estricta que las reglas aplicables a las transacciones ordinarias entre desconocidos, ya que los beneficiarios dependen del fiduciario y a menudo no pueden supervisar cada decisión. Las obligaciones mencionadas existen para proteger a los beneficiarios de un fiduciario que pudiera sentirse tentado a priorizar sus propios intereses.
  2. La lealtad implica no actuar en beneficio propio ni tener conflictos de interés. El ejemplo clásico del derecho inglés es Keech v Sandford (1726). Un fiduciario tenía un arrendamiento del Romford Market en nombre de un menor. Cuando el propietario se negó a renovar el arrendamiento en favor del menor, el fiduciario firmó un nuevo arrendamiento para sí mismo. El Tribunal de Chancery dictaminó que debía entregar el arrendamiento y sus beneficios al menor, aun cuando no hubo fraude y el menor de todas formas no habría podido obtener el arrendamiento. La regla se aplica estrictamente: un fiduciario no debe beneficiarse de su posición sin autorización.
  3. La prudencia significa cuidado y habilidad. En los Estados Unidos, la mayoría de los estados han adoptado la Ley Uniforme del Inversor Prudente (1994), que exige a los fiduciarios que inviertan como lo haría un inversor prudente, teniendo en cuenta los objetivos del fideicomiso y evaluando el riesgo de toda la cartera en su conjunto y no una inversión por separado. También requiere diversificación, a menos que circunstancias especiales hagan que esto sea imprudente. En Inglaterra y Gales, la Trustee Act 2000 establece un deber estatutario de cuidado: el cuidado y la habilidad razonables dadas las circunstancias, con un estándar más elevado para los fiduciarios profesionales y aquellos que cuentan con conocimientos especiales.
  4. La imparcialidad significa tratar de manera justa a los beneficiarios actuales y futuros. Muchos fideicomisos pagan ingresos a una persona en el presente y entregan el capital restante a otra más tarde. El fiduciario debe equilibrar estos intereses, por ejemplo, evitando elegir inversiones que generen altos ingresos hoy en día a expensas del capital que recibirá el beneficiario posterior. Ser imparcial no significa ser idéntico: según el Código Uniforme de Fideicomisos de los EE. UU. (§803), el fiduciario debe prestar “la debida consideración” a los intereses de cada beneficiario. El documento del fideicomiso puede cambiar este equilibrio, por ejemplo, indicando al fiduciario que favorezca al cónyuge sobreviviente.
  5. Los fiduciarios también deben mantener registros e informar a los beneficiarios. Esto implica tener cuentas precisas de los ingresos, gastos, inversiones y pagos, manteniendo los bienes del fideicomiso separados de los propios del fiduciario. Según el Código Uniforme de Fideicomisos de EE. UU. (§813), un fiduciario debe mantener a los beneficiarios principales razonablemente informados, responder a las solicitudes razonables de información y enviarles un informe al menos una vez al año. En Inglaterra y Gales, los fiduciarios deben llevar cuentas adecuadas, y los beneficiarios suelen poder inspeccionarlas. Sin registros, no es posible verificar ninguna de las demás obligaciones.
  6. Cuando un fiduciario incumple uno de estos deberes, se produce una violación de la confianza depositada en él. Los beneficiarios pueden solicitar al tribunal que ordene al fiduciario restituir lo que el fideicomiso perdió, con cargo a sus propios fondos; los tribunales estadounidenses suelen denominar esto imponer una multa al fiduciario. Cuando el fiduciario obtiene beneficios de su posición, como en el caso Keech v Sandford, el tribunal puede obligarlo a renunciar a esos beneficios, incluso si el fideicomiso no perdió nada. Los tribunales también pueden destituir a un fiduciario. La lección 2.3.7 trata en detalle estas medidas correctivas.

Datos clave

  • La lealtad prohíbe que un fiduciario se beneficie de su cargo; Keech v Sandford (1726) es el ejemplo clásico inglés.
  • La mayoría de los estados estadounidenses han adoptado la Ley Uniforme del Inversor Prudente (1994), que evalúa las inversiones en todo el portafolio y exige diversificación, a menos que existan circunstancias especiales.
  • La Trustee Act 2000 define el deber estatutario de cuidado en Inglaterra y Gales.
  • Los fideicomisarios deben actuar de manera imparcial entre los beneficiarios actuales y futuros, teniendo debidamente en cuenta los intereses de cada uno, a menos que las condiciones del fideicomiso dispongan lo contrario.
  • Según el Código Uniforme de Fideicomisos (§813), un fiduciario debe mantener informados razonablemente a los beneficiarios calificados y enviarles un informe al menos una vez al año.
  • Los tribunales pueden ordenar al fiduciario que haya incumplido las obligaciones que restablezca las pérdidas con sus propios activos y renuncie a cualquier beneficio obtenido de esa posición.

Ejercicio nueve, seis, tres, uno

9ReunirReúna 9 ejemplos de su propia vida o de las noticias locales en los que alguien tuvo poder sobre el dinero de otra persona (como un padre que administra los ahorros de un hijo, un vecino que cuida una casa, o una empresa que posee los depósitos de los clientes).
6AgruparClasifique los 9 ejemplos en 6 categorías según el nivel de confianza requerido: ninguno, bajo, moderado, alto, muy alto y absoluto.
3DestilarReduzca las 6 categorías a 3 principios fundamentales que expliquen por qué las personas aceptan dejar que otros gestionen sus activos de manera segura.
1CristalizarEscriba una oración que defina el deber fiduciario utilizando únicamente palabras sencillas, sin jerga legal.

Verificación de hechos

Fechas, cifras y afirmaciones verificadas con las fuentes publicadas que se enumeran a continuación.

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