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信託法/レベル V · 税務と遺産承継/5.2 年金信託とユニットラスト構造/レッスン 1

GRATs：設定者保留年金信託

IRC §2702に基づくアニュイティ信託の保持方法、なぜ「ゼロ化された」GRATであれば少ない贈与税で資産の増加分を移転できるのか、そして何が問題となり得るのか。

これは教育であり、法的助言ではありません。信託法は国や州によって異なり、適切な構造はあなたの状況に依存します。あなたが署名するものはすべて、お住まいの地域の資格を持った弁護士による起草またはレビューを受けるべきです。

最小コストの道

法律が認める範囲で、最も安く、税負担が最も軽く、最も簡単で、最もプライバシーを守れる方法を、優先順に示します。各ステップには根拠となるルールと、合法であり続けるための条件を記しています。

  1. 2026年の基礎控除額15,000,000ドル以下の遺産の場合、GRATは連邦相続税の節約にはならない。さらに、その資産は死亡時に§1014による取得価額の引き上げ（ステップアップ）を失う。受領者1人あたり年間19,000ドルの年間控除付き贈与の方がコストが低いものの、州の相続税は最低1,000,000ドルから課される場合がある。
  2. ゼロ化されたGRAT（Walton, 115 T.C. 589）では、§7520利率を上回る成長分がほぼ贈与税なしで移転できる。2026年10月の利率は5.6%であるため、このハードルを上回ると予想される資産のみが資金投入の対象となり、その移転は依然としてForm 709に申告される。
  3. 短期のローリング式2年GRATは死亡リスクを限定する。期間中に死亡すると§2036により信託財産が遺産に戻り、設定者はコストを差し引いた元の状態にとどまるためである。年金給付は期日通りに支払われなければならず、小切手や証書による支払いも追加拠出も認められない（Treas. Reg. §25.2702-3）。
  4. GRATは設定者信託であるため、設定者が信託収益に対して納付する税額は贈与には該当しない（Rev. Rul. 2004-64）ことで遺産額をさらに縮小させる。ただし、近ゼロの贈与額を実現するには、評価が困難な資産について防衛可能な評価額が必要であるという注意点がある。

用意するものIRSの現行の§7520利息率表は、irs.govで無料で入手可能です。IRC第2702条およびTreas. Reg.第25.2702-3条の全文は、law.cornell.eduで閲覧可能です。もしあれば、その期間や年金額を確認するために、ご覧のGRAT書類のコピーをご用意ください。

問い

  1. 年金期間が終了する前に授与者が死亡した場合はどうなるのでしょうか？
  2. なぜ低い§7520の税率は、GRATが残余受益者に価値を移転しやすくするのでしょうか？
  3. なぜ一部の家族は、1つの長いGRATの代わりに一連の短いGRATを使うのでしょうか？

探究

  1. グラントアー・リテインド・アニュイティ・トラスト（GRAT）は、米国連邦贈与税法に基づいて利用される取消不能な信託です。グラントアーは資産を移転しつつ、一定期間にわたって定額の年金を受け取る権利を保持し、その期間終了時に残った資産は、多くの場合子供や彼らのための信託といった残余受益者に渡ります。1990年に制定されたIRC §2702によれば、財務省規則§25.2702-3で定められた基準を満たす年金などの「適格」な権利でない限り、家族メンバーが持つ信託内の権利はゼロと評価されます。
  2. 贈与税の対象となる金額は、移転された資産の価値から、IRSが毎月公表する§7520に定められた利率を用いて計算される残存年金の現在価値を差し引いたものです。もし資産がその利率よりも高い収益を上げた場合、超過分は追加の贈与税なしに残余受益者に渡ります。このため§7520の利率はしばしば「ハードルレート」と呼ばれます。逆に収益がそれより低い場合、年金支払いによって信託資産が使い果たされ、ほとんど、あるいは全く残らないことになります。年金は少なくとも年1回は支払われなければならず、各年度の支払額は前年度の額の120％を超えてはなりません。
  3. 「ゼロ化された」GRATにおいては、年金の現在価値が移転される金額にほぼ等しくなるよう設定され、その結果、贈与額はほぼゼロとなる。Walton v. Commissioner, 115 T.C. 589 (2000)の判決において、税務裁判所は、授与者に、または彼女が死亡した場合はその相続人に支払われる2年間の年金を定期年金として評価すべきだと判断し、それとは異なる方法で評価する規則例を却下した。IRSはNotice 2003-72においてこの判決結果を受け入れ、2005年に規則を改正した。
  4. 主なリスクは死亡によるものです。設定者が期間中に死亡した場合、IRC §2036により、死亡時に適用される§7520の率で年金を支払うために必要な信託財産の部分が、信託全体に達するまで総遺産に含まれることになります（Treas. Reg. §20.2036-1(c)(2)）。これは多くの場合、信託財産の大部分または全部に該当するため、計画されていた移転はほとんど失敗に終わります。ただし、費用を除けば、設定者が遺産税の面で不利になることは通常ありません。期間を短くすればこのリスクは低下しますが、資産が成長する時間も短くなります。
  5. 財務規則第25.2702-3条は、GRATの運用方法に制限を設けている。信託文書では、追加の拠出や年金の前払いを禁止しなければならず、手形やその他の負債を用いた支払いは支払いとはみなされない。一部の専門家は「ローリングGRAT」を利用しており、これは通常2年間の短期GRATを複数設定し、各年金支払いを新たなGRATに移す方式である。好調な年度の収益は1つのGRATに記録され、不振な年度の影響もそのGRATにのみ及ぶが、それぞれのGRATについて文書作成、資金投入、追跡が必要となる。
  6. GRATは、その収益を設立者に支払うことができるため、通常は所得税の観点から見た設立者信託（IRC §§671–679）です。設立者は信託の収益に対して税金を支払い、Revenue Ruling 2004-64ではその税金の支払いは贈与に該当しないとされています。短期間で終了するか、収益がゼロになるように設計されたGRATは、受け入れられている節税策の中でも特に積極的なものに分類され、過去の政権では最低10年間の期間といった制限を提案してきました。したがって、現行法を確認する必要があります。この解説ではGRATの仕組みについて説明していますが、実際に利用することを推奨するものではありません。

重要な事実

  • IRC §2702（1990）によれば、家族を対象とする信託における留保権益は、固定年金などの適格な権益でない限り、その価値はゼロとみなされる。
  • Walton v. Commissioner, 115 T.C. 589 (2000)では、授与者またはその相続財産に支払われるGRAT年金を一定期間分だけ評価し、ほぼゼロの贈与とみなすことが認められた。IRSはNotice 2003-72においてこれを容認した。
  • 設定者が存命中に死亡した場合、§2036は、死亡時に§7520の率で年金を支払うために必要な信託の範囲を、全体の信託額まで含むものとする。
  • GRAT年金は少なくとも年に1回は支払われなければならず、年間の上昇率は120％を超えてはならず、また手形による支払いも認められない（財務省規則§25.2702-3）。
  • GRATの規制文書は、年金への追加拠出や前払いを禁止していなければならない（財務省規則§25.2702-3）。
  • §7520の割合を超えて増加した分は、追加の贈与税なしに残りの受益者に渡りますが、その割合以下で増加した場合、彼らにはほとんど、あるいは全く残りません。

演習 九・六・三・一

9集める読んでいるGRATに関する最大9つの事実を挙げてください（リストは短くなることもあります）。例えば、移転された資産やその価値、期間、年金額、使用された§7520率、付与者の年齢、または残余受益者などです。
6まとめるそれらを資産、評価額、年金の条件、期間、関係者、不明な事実の6つのカテゴリーに分類してください。
3絞り込む6つのカテゴリーを3つのグループにまとめる：贈与額を決定する事実、死亡リスクに関わる事実、そして残りの受益者にどれだけ渡すかを決定する事実。
1結晶化するGRATが価値を持つのは、その資産の収益率が§7520で定められた率を上回る場合だけなのは、そうした状況下でのみ超過利益が生じるからです。

事実確認

日付、数字、主張は、下記に記載された公表資料と照合して確認しました。

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