MSTR Cat

信托法/等级 V · 税务与传承/5.2 年金与单位信托结构/课程 1

GRATs：设立人保留的年金信托

根据《国内税收法》第2702条，设立人如何保留年金信托；为何“归零型”赠与信托能够在几乎无需缴纳赠与税的情况下实现资产增值；以及可能出现的问题有哪些。

本内容为教育性质，不构成法律建议。信托法因国家和州而异，合适的结构取决于您的具体情况。您签署的任何文件都应由您所在地的合格律师起草或审核。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 对于遗产价值低于2026年15,000,000美元基本免税额的案件，GRAT（保留年金信托）无法节省联邦遗产税，且其资产在死亡时将丧失§1014规定的成本基础上调（step-up）待遇；相比之下，每位受赠人每年19,000美元的年度免税赠与成本更低，尽管州遗产税的起征点低至1,000,000美元。
  2. 归零型GRAT（参见 *Walton*, 115 T.C. 589）能以极少的赠与额传递超出§7520利率的增长部分；2026年10月的该利率为5.6%，因此仅当预期资产收益率能超过这一门槛时，才值得将其注入信托，且该转让仍须在Form 709上申报。
  3. 短期滚动的2年期GRAT可限制死亡风险，因为在存续期内死亡会导致信托依据§2036回归遗产，使委托人（grantor）在扣除成本后大致回到起始状态；年金必须按时支付，绝不可通过票据支付，且不得有追加投入（Treas. Reg. §25.2702-3）。
  4. 由于GRAT属于委托人信托（grantor trust），委托人对信托收入所缴的税款不构成赠与（参见 Rev. Rul. 2004-64），从而进一步缩小了遗产规模；其关键在于，实现接近零的赠与额依赖于对难以估值资产具有可辩护性的价值认定。

材料IRS现行的§7520利率表，可在irs.gov上免费查看。IRC第2702条及Treas. Reg.第25.2702-3条的文本，可在law.cornell.edu上查看。如果您有该 GRAT 文件，可提供一份以便查看其期限和年金金额。

好奇

  1. 如果授予人在年金期限结束前去世，会发生什么？
  2. 为何较低的§7520税率更有利于通过赠与信托将价值转移给剩余受益人？
  3. 为什么有些家庭会使用一系列简短的感恩语，而不是一个长句？

探索

  1. 设立人保留年金信托是一种根据美国联邦赠与税法设立的不可撤销信托。设立人将资产转移出去，但仍保留在一定期限内领取固定年金的权利；到期后剩余的资产则转给其他受益人，通常是其子女或为他们设立的信托。1990年颁布的《国内税收法》第2702条规定，除非属于“合格”权益——例如符合《财政部规章》第25.2702-3条规定的年金权益——否则，这类为家庭成员设立的信托中的保留权益价值为零。
  2. 赠与税的计算方式为：转移资产的价值减去按美国国税局每月公布的§7520利率计算的剩余年金现值。如果在资产持有期间其收益高于该利率，超出部分可无需再缴纳赠与税即可转给其他受益人，因此§7520利率常被称为“门槛利率”。如果资产收益低于该利率，则年金支付将耗尽信托中的资产，几乎或完全没有剩余财产可以转移。年金至少需每年支付一次，且每年的支付金额不得超过上一年的120%。
  3. 在“归零型”GRAT安排中，该年金的设计使得其现值几乎等于所转移的资产价值，因此实际赠与金额接近于零。在Walton v. Commissioner案（115 T.C. 589, 2000）中，税务法院裁定，应将该年金视为定期年金来计算其价值；同时驳回了那种采用不同计算方式的规定示例。美国国税局在2003-72号通知中接受了这一裁决，并于2005年修改了相关法规。
  4. 主要风险在于死亡带来的后果。如果设立人在信托存续期间去世，根据《国内税收法》第2036条的规定，为按照去世时的第7520条规定的利率支付年金而必需的信托资产部分将被计入遗产总额，最高可达到整个信托资产的数额（《财政部规章》第20.2036-1(c)(2)条）。这通常意味着几乎全部或全部的信托资产都会被计入遗产，因此原本的计划就会失败。不过，除了相关成本之外，设立人在遗产税方面的处境通常并不会比没有该信托安排时更糟。缩短信托期限虽然能降低这一风险，但也会让资产有更少的时间来增值。
  5. 《证券法》第25.2702-3条对GRAT的运作方式作出了规定。信托文件必须禁止追加出资或提前支付年金，且用债券或其他类似债务来支付年金并不视为有效支付。一些从业者会采用“滚动式”GRAT：即设立一系列期限通常为2年的短期GRAT，每笔年金支付都会转入新的GRAT中。在经济增长强劲的年份，收益会被计入某个GRAT；而在经济疲软的年份，影响也仅限于该GRAT，但每一个GRAT都需要单独起草、注资并加以跟踪管理。
  6. GRAT通常是一种用于所得税目的的设立人信托（参见《国内税收法》第671条至679条），因为其收益可以支付给设立人。设立人需为该信托的收益缴纳税款，而2004-64号税务裁定认为这种纳税行为并不构成赠与。期限极短、收益为零或可滚动的GRAT属于较为激进的税务规划方式，过去的政府曾提议设定相关限制，例如要求最低期限为10年，因此请查阅现行法律。本内容仅介绍GRAT的运作原理，并不建议实际使用此类信托结构。

关键事实

  • 根据 IRC §2702（1990）的规定，属于家庭成员在信托中拥有的权益若非合格权益（如固定年金），其价值为零。
  • Walton v. Commissioner, 115 T.C. 589 (2000) 一案允许将支付给赠与人或其遗产的终身年金按固定期限进行估值，从而实现近乎零额的赠与；美国国税局也在 2003-72 号通知中默认了这一做法。
  • 如果设立人在信托存续期间去世，根据第2036条的规定，该信托中用于在设立人去世时按第7520条规定的利率支付年金的部分，其金额可达到整个信托财产的价值。
  • GRAT年金必须至少每年支付一次，年度涨幅不得超过120%，且不得以票据形式支付（《财政部规章》第25.2702-3条）。
  • GRAT的监管文件必须禁止追加缴款及提前支取年金（《财政部规章》第25.2702-3条）。
  • 若投资收益超过§7520规定的标准，超出部分可免征赠与税，由其他受益人继承；而若收益低于该标准，则他们几乎无法获得任何份额。

练习 九、六、三、一

9收集列出您正在阅读的该赠与合同相关的最多9项事实（有些列表会较短），例如所转移的资产、其价值、期限、年金金额、所适用的§7520税率、赠与人年龄或剩余受益人信息。
6归类将它们分为6类：资产、估值、年金条款、期限、涉及人员以及不确定的事实。
3提炼将这6类信息归纳为3组：决定礼物金额的信息、与死亡风险相关的信息，以及决定可转给其他受益人数量的信息。
1凝结用你自己的话写一句，解释为何只有当 GRAT 的资产收益高于 §7520 规定的利率时，它才能创造价值。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

在互动学院中打开 →

EN PT ES JA KO RU DE FR MS