信托法/等级 V · 税务与传承/5.2 年金与单位信托结构/课程 2
GRUTs：设立人保留型单元信托
保留单位信托如何每年按信托价值的一定比例进行分配，以及为何 GRUTs 在将资产增值传递给家族时不如 GRATs 常用。
本内容为教育性质，不构成法律建议。信托法因国家和州而异，合适的结构取决于您的具体情况。您签署的任何文件都应由您所在地的合格律师起草或审核。
精简路径
法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。
- 若遗产价值低于 2026 年 $15,000,000 的基本免税额，则既无需设立 GRUT（增长型定期统一信托），也无需设立 GRAT（赠与型定期统一信托）；将资产保留至死亡时点可保留 §1014 规定的计税基础向上调整（basis step-up）利益；同时须核查州遗产税，该税在俄勒冈州的起征点为 $1,000,000。
- 若要将资产增值部分传递给家人，GRAT 通常优于 GRUT，因为固定年金支付使得超出 §7520 利率（2026 年 10 月为 5.6%）的增值部分得以留在信托内；而 GRUT 逐年递增的支付额会将该等增值的大部分返还给委托人。
- GRUT 适合希望持续向同一信托追加资产的委托人，因为相关法规仅禁止对 GRAT 进行追加出资；每次追加出资均构成一项新的赠与，须在 Form 709 上申报，且受托人必须每年对相关资产重新估值。
- 为控制成本，宜以上市证券而非需逐年评估的私募股份或不动产来注资 GRUT；信托文件仍须规定在估值有误时对支付额进行更正（Treas. Reg. §25.2702-3），且在存续期内死亡将触发 §2036 规定的遗产税全额计入。
材料如果您手头有该 GRUT（设立人保留型单位信托）文件的副本，请提供一份，以便查找单位信托比例、期限和估值日期。《财政部规章》第25.2702-3条的内容，可在law.cornell.edu上查看。IRS现行的§7520利率表，可在irs.gov上免费查看。第5.2.1课：关于GRATS
好奇
- GRUT启动后还能添加更多资产吗？
- 为什么 GRUT 的付款金额每年都会变化，而 GRAT 的则不会？
- 为何在将财富传承给家族时，GRUT的使用频率低于GRAT？
探索
- 设立人保留型单位信托是一种不可撤销的信托形式，设立人在一定期限内可继续享有该信托价值中固定比例的权益，这一比例每年都会重新计算；剩余部分则转交给受益人。根据美国联邦赠与税法，IRC §2702将这种“合格单位信托权益”视为具有价值，因此赠与税的计算方式为资产价值减去按§7520规定的利率计算出的保留型单位信托的现值。而设立人支付固定金额型的信托则不同（见第5.2.1课）。
- 《财政部规章》第25.2702-3条将合格单位信托权益定义为信托资产净公允市场价值的固定百分比，该比例需每年确定并至少每年支付一次。其增幅不得超过上一年度对应比例的 120%。文件还必须说明在信托价值被错误评估时如何纠正付款金额。由于付款额与信托价值挂钩，因此当资产增值时它会增加，当资产贬值时则会减少。
- 这就是为何在将收益转移给家族成员时，GRUT的使用频率低于GRAT的原因。在GRAT中，由于年金金额是固定的，超过§7520规定比例的收益会留在信托中。而在GRUT中，每一笔收益都会通过更高的支付额返还给设立人，因此分配给其他受益人的金额就会减少。如果将GRUT中的赠与部分降至接近零的水平，那么需要支付的金额也会非常高，这样大部分收益都会回到设立人手中。
- 追加出资的处理方式有所不同。相关法规要求 GRAT（设立人保留年金信托）的文件必须禁止额外的出资，但对 GRUT（设立人保留型单位信托）没有此类要求，因此 GRUT 可以起草为在其存续期间接受进一步的赠与；每次追加的剩余部分均视为新的赠与。死亡风险与 GRAT 相同：如果设立人在期限内去世，根据《国内税收法》第2036条，需要用于产生单位信托付款的那部分资产（最多可达整个信托）将被纳入遗产范围（参见《财政部规章》第20.2036-1(c)(2)条）。
- GRUT型信托还需要更多的管理工作。受托人必须每年对所有信托资产进行估值，以便确定当年的支付金额。上市证券的估值相对容易；而私人公司的股份或房地产则通常需要经过评估，这会增加成本，而且任何估值误差都需根据信托文件的调整条款予以纠正。GRAT型信托的支付金额是固定的，因此无需每年重新估值，不过用于支付年金的实际资产在发放时仍需进行估值。
- 与 GRAT（设立人保留年金信托）一样，GRUT（设立人保留型单位信托）通常也是所得税意义上的设立人信托（IRC §§671–679），因此设立人需为其收入纳税。哪种设计适合某个家庭（如果有的话），取决于资产、设立人对现金的需求、§7520 利率以及设立人的健康状况和年龄，许多家庭两者都不使用。规则和税率会发生变化，因此请查阅相关年份的法律规定。本课解释了 GRUT 的运作方式及其与 GRAT 的区别；它并不建议采用其中任何一种。
关键事实
- 《财政部规章》第25.2702-3条将合格单位信托权益定义为信托净公允市场价值的固定百分比，该比例需每年确定并至少每年支付一次。
- GRUT（设立人保留型单位信托）的赠与价值等于转移资产的价值减去按 §7520 利率计算得出的保留单位信托权益的现值。
- 相关法规要求 GRAT（设立人保留年金信托）必须禁止额外的出资，但对 GRUT（设立人保留型单位信托）没有此类要求。
- 由于资产增值会导致 GRUT（设立人保留型单位信托）的付款额上升，因此任何增值的一部分都会返还给设立人，而不是传递给剩余受益人。
- 如果设立人在信托存续期间去世，根据第2036条的规定，需要用于支付单元信托款项的信托资产范围可从该部分资产扩展至整个信托资产。
- 如果信托资产的价值被错误评估，GRUT的管理规则必须规定相应的调整支付措施（《财政部规章》第25.2702-3条）。
练习 九、六、三、一
9收集列出您正在阅读的关于 GRUT（设立人保留型单位信托）的最多 9 项事实（有些列表可能较短），例如转移的资产、其价值、单位信托比例、期限、估值日期，以及任何后续追加或剩余受益人。
6归类将它们分为 6 类：资产、估值、付款条款、期限长度、追加出资和涉及的人员。
3提炼将这6个类别简化为3组：确定初始赠礼的相关信息、每年会变化的信息，以及需要向受托人或顾问咨询的信息。
1凝结用你自己的话写一句话，解释为什么持有相同资产的 GRUT（设立人保留型单位信托）传递给剩余受益人的增值少于 GRAT（设立人保留年金信托）。
事实核查
日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。