가상자산법/레벨 II · 세금: 첫 번째 함정/2.2 가상자산 소득/수업 6

유동성 풀과 LP 토큰

세금 관점에서, 트레이딩 풀에 두 개의 토큰을 예치하여 그 수수료의 일부를 벌고 나중에 다른 구성으로 인출할 때 어떤 일이 일어나며, 왜 기록 관리가 본인에게 귀속되는지.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

IRS의 과세 처분으로 풀 예치가 과세 대상 교환인지 여부가 결정된 바 없으며, 합리적인 비처분(non-disposal) 해석은 양도소득을 유예하지만 일관되게 적용하고 section 6662 정확성 가산세를 제한하기 위해 Form 8275 신고를 고려하십시오.
버전 2 풀 내에서 복리되는 수수료는 출금 시에만 귀속되며, 일부는 이를 별도 소득이 아닌 출금의 일부로 취급합니다; 버전 3과 4의 수수료 청구는 수령 시점에 소득으로 보기 더 쉽습니다.
장기 양도세율을 적용받으려면 출금한 토큰을 매도하기 전 1년 이상 보유하십시오; 2026년 기준 단일 신고자의 0% 세율 구간은 과세소득 $49,450까지, 공동 신고자는 $98,900까지입니다.
양식 1099-DA는 풀 운영 활동을 다루지 않습니다(공지문 2024-57; 법률 공보 119-5). 따라서 각각의 입금, 인출 내역을 직접 기록해 두어야 합니다. 일시적 손실은 공제 대상이 아니며, 여전히 완전한 세금 신고가 필요합니다.

준비물IRS 공지 2024-57, 3.03항, 유동성 공급자 거래에 관한 내용사용하는 풀의 수수료 관련 문서(예: Uniswap 개발자 문서의 수수료 항목)입금, 모든 수수료 청구 및 인출에 대한 블록 탐색기 기록(거래 해시 포함)

호기심

제 토큰을 유동성 풀에 넣는 것은 그 토큰을 판매하는 것인가요?
제가 얻은 거래 수수료는 언제 과세되나요?
일시적 손실을 공제할 수 있나요?

탐구

유동성 풀은 트레이더들이 스왑하는 두 개 이상의 토큰을 보유한 스마트 컨트랙트입니다. 이 컨트랙트는 매수자와 매도자를 매칭시키는 대신 공식으로 가격을 설정하기 때문에 자동화 시장 조성자(AMM)라고 불립니다. 유동성 공급자는 토큰을 예치하고 일반적으로 풀 내 지분을 나타내는 영수증인 LP 토큰을 받습니다. 수수료는 그들에게 보상으로 지급됩니다. Uniswap 버전 2에서는 모든 풀이 스왑당 0.30%의 수수료를 부과하며, 이는 자동으로 풀의 준비금에 추가됩니다. 2025년 12월 거버넌스 투표 이후로는 v2 풀에서 그 중 0.05%가 프로토콜로 지급됩니다. 버전 3과 4에서는 수수료가 포지션 소유자가 수취해야 하는 잔액으로 적립됩니다.
미국의 세법상 이 예치 행위에 대한 처리 방식은 아직 확정되지 않았습니다. 한 가지 견해는 새로운 LP 토큰을 받기 위해 두 개의 토큰을 교환하는 것이 자산의 교환이므로, 일반적인 스왑과 마찬가지로 예치된 각 토큰에 대해 이익 또는 손실이 발생한다는 것입니다(2.1.3절). 다른 견해는 예치자가 동일한 토큰들에 대해 여전히 비례적인 경제적 이익을 가지고 있으므로 실제로 어떠한 자산도 처분된 것이 아니라는 것입니다. IRS는 아직 판결을 내리지 않았습니다. 2024-57호 공지에 따르면, 2025년 1월 1일부터 중개업체들은 LP 토큰의 예치 및 환매 거래를 보고할 필요가 없으며, 이러한 거래들에 대한 세법상 처리 방식에 대해서도 어떠한 추론도 하지 않는다고 명시되어 있습니다.
수수료 메커니즘은 시점에 영향을 미칩니다. 버전 2 스타일의 풀에서는 수수료가 풀 내에서 복리로 증가하여 인출 시에만 준비금의 더 큰 지분을 통해 공급자에게 도달하므로, 일부는 이를 별도의 소득이 아닌 인출의 일부로 취급합니다. 버전 3과 4의 포지션에서는 수수료가 별도로 청구되며, 일부는 일반 section 61 원칙(2.2.5교과)에 따라 각 청구를 달러 가치 기준의 소득 수령으로 취급합니다. 버전 3 또는 4의 포지션은 공급자가 선택한 범위 내에 가격이 있을 때만 수수료를 벌어들입니다. 공개된 IRS 지침은 어느 설계 방식도 구체적으로 다루고 있지 않습니다.
인출이란 LP 토큰을 환매하여 풀이 당시 보유하고 있는 자산의 비례적인 지분을 받는 것을 의미합니다. 트레이더들이 이를 대상으로 스왑했기 때문에, 반환되는 구성은 예치된 구성과 보통 다릅니다. 임시 손실(Impermanent loss)은 원래 토큰을 단순히 보유하는 경우와 비교했을 때의 차액을 가리키는 명칭입니다. 이는 경제적 측정 지표이지 세금 공제가 아닙니다. 세금은 실제 사건에 대해 계산됩니다: 예치가 교환으로 취급되었다면 인출은 LP 토큰을 토큰과 교환하는 두 번째 교환이 되고, 그렇지 않다면 해당 토큰의 이익 또는 손실은 나중에 판매될 때 측정됩니다. 어느 쪽이든 기초 기록이 결과를 좌우합니다(2.3.1교과).
보고만으로는 업무가 대신 처리되지 않습니다. 2024년 12월, IRS는 특정 DeFi 프론트엔드들이 브로커로서 보고를 해야 한다는 규칙을 발표했지만, 의회는 ‘의회 심사법’에 따라 이를 거부했습니다. 2025년 4월 10일에 서명된 공법 제119-5호에 따르면 해당 규칙은 아무런 효력이 없습니다. 1099-DA 양식을 통한 보고는 거래소와 같은 브로커들을 대상으로 하지만, 2024-57호 공지사항에서는 유동성 공급자의 거래는 제외됩니다. 대부분의 풀 관련 활동의 경우, 모든 입금, 인출 및 청구 내역이 트랜잭션 해시를 통해 블록체인 자체에 기록되는 것이 유일한 증거입니다.
영국도 변화를 고려하고 있습니다. 2025년 11월 26일에 발표된 응답 요약에서 영국 정부는 경제적 처분이 없는 이전의 경우 적용될 수 있는 가능한 무이익·무손실(no-gain, no-loss) 접근법이 자동화 시장 조성자를 포함한 유동성 풀을 고려할 것이라고 밝혔습니다. 이는 아직 평가 중인 잠재적 접근법이지 법률이 아니라고 설명했습니다. 모든 관할권에 대한 실용적인 확인 사항: 각 풀 포지션에 대해 예치 거래, 투입된 토큰 및 금액, 받은 LP 토큰, 청구한 수수료와 인출을 기록한 후 어떤 처리 방식을 적용했는지 명시하십시오. 이는 법률을 설명할 뿐 세금 조언은 제공하지 않습니다.

핵심 사실

IRS는 LP 토큰과 교환하여 유동성 풀에 토큰을 예치하는 것이 과세 대상 교환인지 여부에 대해 아직 결정을 내리지 않았습니다.
공고 2024-57에 따라, 중개업체들은 2025년 1월 1일 이후에 발생하는 유동성 공급자의 예치 및 인출 건에 대해 보고할 의무가 면제됩니다.
모든 Uniswap 버전 2 풀은 0.30%의 스왑 수수료를 부과하며, 이 수수료는 풀의 예비금에 추가됩니다.
일시적 손실은 원래의 토큰을 보유한 경우와의 경제적 비교일 뿐, 미국 세법상 별도의 공제 항목이 아닙니다.
2025년 4월 10일에 승인된 공법 제119-5호는 DeFi 브로커들의 총 수익 신고에 관한 IRS 규정을 거부하고 이를 효력이 없는 것으로 처리했습니다.
2025년 11월, 영국 정부는 유동성 풀에 적용될 수 있는 ‘손실도 이익도 없는’ 방안을 여전히 검토 중이라고 밝혔습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기보유 중이거나 연구해 본 유동성 풀 포지션의 수명 주기에서 토큰 승인, 예치, LP 토큰 수령, 수수료 청구, 리밸런싱 및 인출을 포함하여 최대 9단계까지 나열하십시오.

6묶기이들을 예치, LP 토큰 수령, 수수료 발생, 수수료 청구, 인출, 그리고 명확한 세금 처리 방식이 없는 단계의 6개 카테고리로 분류하십시오.

3추리기6개 카테고리를 가능한 처분, 가능한 수입, 그리고 기록 보관만으로 3개 그룹으로 줄입니다.

1결정화임시 손실과 세금상 손실이 같은 것이 아닌 이유를 설명하는 문장을 한 문장으로 작성하십시오.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

인터랙티브 아카데미에서 열기 →

EN PT ES ZH JA RU DE FR MS