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가상자산법/레벨 II · 세금: 첫 번째 함정/2.2 가상자산 소득/수업 7

보상 토큰 및 수수료 분배 코인

미국 세법이 프로토콜 사용 시 지급되는 토큰과 수수료의 일부를 보유자에게 지급하는 코인을 어떻게 다루는지, 그리고 수익의 일부가 왜 증권법상의 판단 기준을 바꿀 수 있는지.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

  1. 프로토콜에 의해 잠금된 보상은 Rev. Rul. 2023-14의 예시에 따라 잠금이 해제될 때만 소득으로 간주됩니다. 이 판례가 다른 보상 토큰까지 확장되지 않으므로, 잠금 해제 날짜와 달러 가치를 기록해 두어야 합니다.
  2. 매수 후 소각(buy-and-burn) 구조에서는 보유자에게 수령할 대상이 없으므로 매도 시점까지는 소득이 발생하지 않습니다. 이익은 가격 상승으로만 나타나며 처분 시 양도소득으로 과세되며, 1년 이상 보유 시 장기 양도소득에 해당합니다.
  3. 다른 자산으로 지급되는 수수료 분배는 수령 시점에 일반 소득으로 처리되며, section 1(h)(11)의 자격 있는 배당(qualified dividends)에는 해당하지 않습니다. 수령한 자산을 1년 이상 보유하면 이후 발생한 이익은 장기 양도소득으로 과세됩니다(2026년 단독 납세자 기준 0% 세율 구간: $49,450까지).
  4. 반사(reflection) 및 리베이스(rebasing)에 따른 잔액 증가는 현재 어떤 지침에서도 다루지 않고 있으므로, 지갑 잔액 기록을 바탕으로 일관된 입장을 선택하고, 이의 제기에 대비하여 벌금 노출을 줄이기 위해 Form 8275 공시를 고려하십시오.

준비물도미니언 앤 컨트롤(지배 및 통제) 테스트를 적용하는 IRS 수익 판결(Revenue Ruling) 2019-24와 2023-14보고 대상 수입에 보상 및 상을 포함하여 나열한 IRS 디지털 자산 페이지보상이나 수수료 분배가 어떻게 지급되는지 보여주는 토큰 문서와 귀하의 수령(클레임) 내역

호기심

  1. 앱을 사용하여 받은 보상 토큰을 판매하기 전에 세금이 부과되나요?
  2. 토큰 보유자에게 지급되는 수수료는 주식 배당금처럼 과세됩니까?
  3. 수수료의 일부를 보유자들에게 지급하는 것이 토큰을 증권으로 만드는가?

탐구

  1. 여기서는 두 가지 유형의 토큰에 대해 다룹니다. 보상 토큰은 사용자가 프로토콜을 이용할 때, 예를 들어 유동성을 공급하거나 거래를 할 경우 지급되며, 이는 종종 ‘유동성 마이닝’이라고 불립니다. 수수료 분배 코인의 경우, 보유자나 해당 코인을 잠가둔 사람들에게 프로토콜이 징수하는 수수료의 일부를 다른 자산이나 동일한 토큰 형태로 지급합니다. 이 두 가지는 블록체인을 검증하는 대가로 주어지는 스테이킹 보상(2.2.2절)이나 일회성 에어드롭(2.2.3절)과는 다릅니다. 개발자들이 이러한 기능을 어떻게 설계하는지, 그리고 그 과정에서 발생할 수 있는 법적 위험에 대해서는 5.1.6절에서 다룹니다.
  2. IRS는 보상 토큰에 대해 구체적인 판결을 내린 바가 없습니다. 세법 제61조는 실제로 실현되어 납세자의 완전한 지배와 통제(dominion and control) 하에 있는 자산의 증가(accessions to wealth)에 대해서만 과세합니다. IRS는 Rev. Rul. 2019-24에서 에어드롭에, Rev. Rul. 2023-14에서 스테이킹에 이 규칙을 적용했는데, 납세자가 해당 토큰을 판매하거나 교환하거나 그 밖의 방법으로 처분할 수 있을 때(즉, 지배와 통제를 확보했을 때) 그 공정시장가치가 소득으로 간주됩니다. IRS의 디지털 자산 관련 페이지에서는 1040 양식의 해당 질문에 ‘예’라고 답해야 하는 경우들 중 하나로 보상 또는 상으로 디지털 자산을 받는 것을 꼽고 있습니다(2.3.4절). Rev. Rul. 2023-14의 예시에서도 프로토콜에 의해 잠겨 있는(락된) 보상들은 잠금이 해제될 때만 소득으로 간주되며, 이 예시가 다른 보상 토큰들에까지 적용된다는 판결은 없습니다.
  3. 이더나 스테이블코인과 같은 다른 자산으로 지급되는 수수료 분배금은 재산의 수령에 해당합니다. 각각의 지급액은 일반적으로 받을 때 그 달러 가치만큼 소득으로 간주되며, 그 가치가 바로 해당 자산의 취득가치(basis)가 됩니다(2.3.1절). 이는 일반적으로 ‘자격 있는 배당금’(qualified dividends)에 해당하지 않으며, 내국세법 제1(h)(11)조에 따르면 자격 있는 배당금은 국내 법인 또는 자격을 갖춘 외국법인에서만 발생해야 하므로, 배당금에 적용되는 낮은 자본이득세율은 일반적으로 적용되지 않습니다. 수수료 분배금이 토큰을 잠가둔(락한) 보유자들에게만 지급될 경우, 그러한 ‘잠금’ 행위 자체가 자산 처분에 해당하는지 여부라는 별도의 문제가 생길 수 있는데, 현재의 가이드라인에서는 이에 대한 답을 제시하지 않고 있습니다.
  4. 일부 토큰은 어떠한 지급 없이도 가치를 제공합니다. 리플렉션 토큰의 경우 매번 전송 시 수수료가 부과되며 이 금액은 자동으로 다른 보유자들의 잔액에 추가됩니다. 리베이싱(rebasing) 토큰은 공식을 통해 모든 사람의 잔액을 변경합니다. 공개된 IRS 가이드라인에서는 이러한 자동 증가분이 발생했을 때 그것이 소득으로 간주되는지에 대해서는 명시하지 않고 있습니다. 다른 프로토콜들은 보유자들에게 비용을 지불하는 대신 수수료를 사용하여 토큰을 매수하고 소각(buy-and-burn)합니다. 2025년 12월의 거버넌스 투표 이후 유니스왑의 프로토콜 수수료는 UNI를 소각함으로써 처리됩니다. 소각은 보유자에게 직접 수령할 수 있는 것을 주지 않으므로, 그로 인한 이점은 보유자가 토큰을 판매할 때 가격 상승으로만 나타납니다(6.3.5절 참조). 자동 증가분과 관련하여 중요한 기록은 지갑(wallet)의 잔액 내역입니다.
  5. 수익 분배는 세금 문제와는 별개로도 중요합니다. 2025년 2월 27일, SEC 직원들은 일반적인 밈 코인들은 수익을 창출하지도 않으며 기업의 향후 수입이나 이익, 자산에 대한 권리를 부여하지도 않기 때문에 증권에 해당하지 않는다고 밝혔습니다. 하지만 프로토콜의 수익 중 일부를 보유자들에게 분배하는 토큰은 바로 이러한 특성을 가지고 있으므로, SEC 직원들의 판단 기준은 이에 적용되지 않습니다. 따라서 이러한 토큰이 투자 계약에 해당하는지 여부는 하위 테스트(Howey test)를 통해 판단됩니다(3.1.1절 참조). SEC 직원들의 발표는 법적 구속력이 없으며, 위원회나 법원 어느 쪽에도 구속력을 가지지 않습니다.
  6. 다른 국가들은 자체적인 검증 방법을 적용합니다. 영국의 경우 HMRC의 ‘크립토자산 매뉴얼’(CRYPTO21250 페이지)에 따르면, 서비스 제공의 대가로 또는 그에 대한 기대 하에 제공되는 토큰은 소득세의 적용을 받지만, 아무런 대가 없이 받은 토큰은 그렇지 않을 수 있으며, 나중에 해당 토큰을 처분할 경우 자본이득세가 부과될 수 있습니다. 실용적인 확인 방법으로는, 받는 각종 보상이나 수수료의 내역, 지급 방식, 처음으로 해당 자산을 이동(처분)할 수 있는 시점, 그리고 해당 날짜에 기록한 달러 가치를 목록화하는 것입니다. 만약 특정 보상의 가치가 기록되어 있지 않다면, 이것이 바로 메우어야 할 공백입니다. 이 내용은 법률에 대한 설명일 뿐, 세금이나 투자에 관한 조언은 아닙니다.

핵심 사실

  • IRS는 DeFi 프로토콜 사용을 위해 배포되는 보상 토큰에 대해 구체적인 판결을 내리지 않았습니다.
  • Rev. Rul. 2019-24와 Rev. Rul. 2023-14에 따라, 납세자가 해당 토큰에 대한 지배권과 통제권을 확보할 경우 IRS는 새로 수령한 토큰을 공정시장가치에 따른 소득으로 간주합니다.
  • IRS의 디지털 자산 관련 페이지에는 1040 양식에서 ‘예’로 답해야 하는 경우들 중 보상이나 상으로 디지털 자산을 받는 것도 포함되어 있습니다.
  • 내국세법 제1(h)(11)조에 따른 자격 있는 배당금은 국내 법인 또는 자격을 갖춘 외국 법인에 의해 지급되어야 합니다.
  • 2025년 2월 27일, SEC 직원들은 일반적인 밈 코인들은 증권이 아니며, 기업의 향후 수입이나 이익, 자산에 대한 권리를 부여하지 않는다고 밝혔습니다.
  • 2025년 12월의 거버넌스 투표 이후, 유니스왑의 프로토콜 수수료는 보유자에게 지급되는 대신 UNI 토큰을 소각하는 방식으로 처리됩니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기리퀴드티 마이닝, 거래 보상, 락커에 대한 수수료 지급, 리플렉션, 리베이싱, 바이 앤 번 등 토큰에서 본 최대 9가지의 보상 또는 수수료 분배 기능을 나열하세요.
6묶기보상으로 수령한 토큰, 일정 기간 동안 잠기는(락되는) 보상, 다른 자산으로 지급되는 수수료 분배금, 자동 잔액 증가, 소각, 그리고 분류할 수 없는 기능 등 6개 카테고리로 나누세요.
3추리기6개 카테고리를 수령 시의 수입, 판매 시에만 나타나는 가치, 그리고 지침으로 정해지지 않은 처리 방식의 3개 그룹으로 줄이세요.
1결정화토큰의 수익 분배 약속이 세법과 증권법 모두에 어떻게 영향을 미칠 수 있는지 설명하는 문장을 한 문장으로 작성하세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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