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加密资产法/等级 II · 税务：第一个陷阱/2.2 加密资产收入/课程 7

奖励代币与费用分成代币

美国税法如何看待因使用某种协议而获得的代币，以及那些向持有者分享部分费用的代币；为何收入分成也会改变证券法的适用情况。

本内容为教育性质，不构成法律、税务或投资建议。加密资产相关法律因国家和州而异，且经常变化。采取行动前，请向您所在地的合格律师或税务顾问核实现行规定。

精简路径

法律允许的最省钱、税负最低、最简单、最私密的做法，按优先顺序排列。每一步都注明所依据的规则，以及保持合法所需满足的条件。

  1. 依Rev. Rul. 2023-14的示例，被协议锁定的奖励仅在锁定期结束时成为收入；没有任何裁定把这一点延伸到其他奖励代币，因此请记录解锁日期和美元价值。
  2. 回购销毁的设计没有任何东西可供持有者收取，因此在您出售前不产生收入；好处只体现在价格上，处置时按资本利得征税，持有一年后为长期。
  3. 以其他资产支付的费用分成在收到时为普通收入，不属于§1(h)(11)下的合格股息；把收到的资产持有超过一年，日后收益为长期（2026年0%档，单身至$49,450）。
  4. 对于没有任何指引涉及的反射和弹性供应型余额增加，请依钱包余额历史选择前后一致的立场，并考虑通过Form 8275披露，以便在被质疑时降低罚款风险。

材料适用于“支配与控制标准”的 IRS 2019-24 及 2023-14 号税收裁定IRS关于数字资产的页面，列出了需申报收入中的奖励与奖品信息。该代币的文档，其中说明了奖励或费用分成的支付方式以及您的领取记录。

好奇

  1. 我因使用某个应用而获得的奖励代币，在出售之前需要纳税吗？
  2. 向代币持有者支付的费用是否需像股票股息一样纳税？
  3. 向持有者支付部分费用是否会使代币成为证券？

探索

  1. 此处介绍了两种类型的代币。奖励代币是因用户使用某项协议而获得的，例如为该协议提供流动性或参与交易，这种做法通常被称为“流动性挖矿”。费用分享型代币则会让持有者或锁定这些代币的人获得该协议所收取的费用的一部分，这些费用可以以另一种资产或相同类型的代币形式支付。这两种代币都与用于验证区块链的质押奖励（2.2.2课）以及一次性发放的代币（2.2.3课）有所不同。关于开发者如何设计这类功能以及由此带来的法律风险，将在5.1.6课中探讨。
  2. IRS尚未针对奖励代币出台具体规定。第61条明确规定，只有那些已被明确实现且完全由纳税人掌控的财富增量才需纳税；IRS在2019-24号税务裁定中将这一规则应用于空投行为，在2023-14号税务裁定中则将其应用于质押行为——当纳税人能够出售、交换或以其他方式处置这些代币时，其收入即为该代币的公允市场价值。IRS的数字资产相关页面指出，作为奖励或奖品获得的数字资产属于需要在1040表格上选择“是”的情形之一（2.3.4节）。在2023-14号税务裁定给出的示例中，只有当协议规定的锁定期限结束之后，那些被锁定的奖励才算作收入；目前尚无规定将该示例延伸至其他类型的奖励代币。
  3. 以以太币或稳定币等其他资产形式支付的费用份额属于财产收入：每次收到此类款项时，其金额即视为收入，该金额同时成为这些资产的计税成本（见第2.3.1课）。这类款项通常不属于合格股息——根据《国内税收法典》第1(h)(11)条，合格股息必须来自国内公司或合格的外国公司，因此股息适用的较低资本利得税率通常不适用。如果这些费用份额仅支付给那些锁定了自己代币的持有者，那么“锁定行为本身是否构成资产处置”这一问题就会出现，而目前的指导文件并未对此给出答案。
  4. 有些代币无需任何支付即可带来价值。反射型代币会在每次转账时收取费用，并将该费用自动加到其他持有者的账户余额中；而弹性供应（rebase）型代币则通过特定公式来调整所有人的账户余额。IRS的相关指南并未明确说明这种自动增加的金额是否属于收入。其他协议则选择用费用来购买并销毁代币，而非直接支付给持有者：自2025年12月的一项治理投票决定之后，Uniswap的协议费用是通过销毁UNI代币来实现的。由于销毁代币后持有者无法获得任何回报，因此任何好处都只会体现在持有者出售代币时的价格上（见6.3.5节）。对于自动增加的金额而言，钱包的余额历史记录才是重要的依据。
  5. 收益分享在税收问题之外也同样重要。2025年2月27日，SEC的工作人员表示，典型的模因币不属于证券，原因在于它们不会产生收益，也不会赋予持有者未来从企业那里获得收入、利润或资产的权利。而那种能够向持有者分配协议所产生的收益的代币则具备上述特征，因此工作人员的推理并不适用于此类代币；至于其是否属于投资合同，则需要依据Howey标准来判断（见3.1.1节）。该委员会的说法不具备法律约束力，既不能约束委员会本身，也不能约束法院。
  6. 其他国家则采用各自的评估标准。在英国，HMRC的《加密资产手册》（页面CRYPTO21250）规定，作为服务报酬或预期获得的服务而获得的代币需缴纳所得税；而无任何对价就收到的代币则可能无需纳税，但在日后出售时可能需要缴纳资本利得税。一个实用的检查方法：列出您所获得的每一项奖励或费用，其支付方式、最早可转移的时间点，以及该日期对应的金额。如果某项收益没有记录在案，那就需要填补这一空白。本内容仅用于解释相关法律规定，并非税务或投资建议。

关键事实

  • IRS尚未针对因使用去中心化金融协议而获得的奖励代币发布具体规定。
  • 在Rev. Rul. 2019-24和Rev. Rul. 2023-14中，IRS规定：当纳税人获得对相关代币的支配权与控制权时，这些新获得的代币应按其公允市场价值计为收入。
  • IRS的数字资产页面将“以数字资产作为奖励或奖品”列在那些需要在1040表格上选择“是”的情形之中。
  • 根据第1(h)(11)条规定的合格股息，必须由国内公司或合格的外国公司支付。
  • SEC工作人员在2025年2月27日表示，普通的模因币不属于证券，因为它们并不赋予持有者获取企业未来收入、利润或资产的权利。
  • 自2025年12月的治理投票以来，Uniswap的协议费用是通过销毁UNI代币来取得，而不是支付给持有者。

练习 九、六、三、一

9收集请列出您在代币中见过的最多9种奖励或费用分成功能，例如流动性挖矿、交易奖励、向锁仓者支付的费用分成、反射（reflection）、弹性供应（rebasing）或回购销毁。
6归类将它们分为6类：作为奖励获得的代币、需锁定一段时间的奖励、以其他资产支付的费用份额、自动增加的余额、销毁的代币，以及无法分类的功能。
3提炼将这6个类别简化为3组：收到时的收入、仅在销售时体现的价值，以及指南未作规定的处理方式。
1凝结请用一句话解释：代币承诺分享收入，为什么对税法和证券法都可能重要。

事实核查

日期、数字及数据均依据下方列出的已发表资料进行核实。

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