MSTR Cat

Криптоправо/Уровень II · Налоги: первая ловушка/2.2 Доход от криптоактивов/Урок 7

Токены-вознаграждения и монеты с распределением комиссий

Как налоговое право США относится к токенам, раздаваемым за использование протокола, и монетам, платящим держателям долю комиссий, и почему доля выручки может также изменить картину законодательства о ценных бумагах.

Это образовательный материал, а не юридическая, налоговая или инвестиционная консультация. Законодательство о криптоактивах различается от страны к стране и от штата к штату и часто меняется. Прежде чем действовать, уточните действующие правила по месту жительства у квалифицированного юриста или налогового консультанта.

Экономный путь

Самый дешёвый, с наименьшими налогами, самый простой и самый приватный путь, который допускает закон, — от лучшего к худшему. Для каждого шага указано, на какой норме он основан и при каком условии остаётся законным.

  1. Награды, заблокированные протоколом, становятся доходом только по окончании блокировки, следуя примеру Rev. Rul. 2023-14; ни один ruling не распространяет это на другие токены-вознаграждения, поэтому записывайте дату разблокировки и стоимость в долларах.
  2. Конструкции buy-and-burn не дают держателям ничего для получения, поэтому доход не возникает, пока вы не продадите; выгода проявляется только в цене и облагается как прирост капитала при выбытии, долгосрочный после одного года.
  3. Доли комиссий, выплачиваемые в другом активе, являются обычным доходом при получении, а не квалифицированными дивидендами по разделу 1(h)(11); удержание полученных активов более года делает последующую прибыль долгосрочной (диапазон 0 % 2026 года до 49 450 долларов США для одиноких лиц).
  4. Для автоматических увеличений баланса при рефлексии и ребейзинге, которые не охвачены никакими разъяснениями, выберите последовательную позицию по истории балансов кошелька и рассмотрите раскрытие в Form 8275, чтобы снизить риск штрафа в случае оспаривания.

МатериалыIRS Revenue Rulings 2019-24 и 2023-14, применяющие критерий господства и контроляСтраница IRS о цифровых активах, включающая вознаграждения и награды в число поступлений, подлежащих отражениюДокументация токена, показывающая, как выплачиваются награды или доли комиссий, и ваша история получения

Любопытство

  1. Облагается ли налогом токен-вознаграждение, который я получаю за использование приложения, до того, как я его продам?
  2. Облагаются ли выплаты комиссий держателям токенов как дивиденды по акциям?
  3. Делает ли выплата держателям доли комиссий токен ценной бумагой?

Исследование

  1. Здесь рассматриваются два вида токенов. Токены-вознаграждения раздаются пользователям за использование протокола, например за предоставление ликвидности или торговлю, и эту практику часто называют майнингом ликвидности (liquidity mining). Монеты с распределением комиссий дают держателям или держателям, которые их блокируют, долю комиссий, собираемых протоколом, выплачиваемую в другом активе или в том же токене. Оба вида отличаются от наград за стейкинг при проверке блокчейна (урок 2.2.2) и от разовых аирдропов (урок 2.2.3). То, как разработчики проектируют эти функции и каковы юридические риски, рассматривается в уроке 5.1.6.
  2. IRS не издала ruling, специально посвящённого токенам-вознаграждениям. Раздел 61 облагает налогом приращения богатства, явно реализованные и находящиеся под полным господством налогоплательщика; IRS применила это правило в Rev. Rul. 2019-24 к аирдропам и в Rev. Rul. 2023-14 к стейкингу: доход равен справедливой рыночной стоимости, когда налогоплательщик может продать, обменять или иным образом распорядиться токенами. Страница IRS о цифровых активах включает получение цифровых активов в качестве вознаграждения или награды в число событий, требующих ответа «Да» на вопрос в Form 1040 (урок 2.3.4). В собственном примере Rev. Rul. 2023-14 награды, заблокированные протоколом, стали доходом только по окончании блокировки; ни один ruling не распространяет этот пример на другие токены-вознаграждения.
  3. Доли комиссий, выплачиваемые в другом активе, таком как эфир или стейблкоин, — это получение имущества: каждый платёж, как правило, является доходом по стоимости в долларах на момент получения, и эта стоимость становится его стоимостью приобретения (урок 2.3.1). Они, как правило, не являются квалифицированными дивидендами, которые по разделу 1(h)(11) Налогового кодекса должны исходить от американской корпорации или квалифицированной иностранной корпорации, поэтому пониженные ставки налога на прирост капитала для дивидендов обычно не применяются. Если доля комиссий выплачивается только держателям, блокирующим свои токены, сама блокировка может поднять отдельный вопрос о том, является ли блокировка выбытием, на который действующие разъяснения не отвечают.
  4. Некоторые токены передают стоимость без какого-либо платежа. Токены с рефлексией (reflection) взимают комиссию с каждого перевода и автоматически добавляют её к балансам других держателей; токены с ребейзингом (rebasing) меняют баланс каждого по формуле. Опубликованные разъяснения IRS не говорят, является ли каждое автоматическое увеличение доходом, когда оно появляется. Другие протоколы используют комиссии для выкупа и сжигания токенов вместо выплат держателям: после голосования по управлению в декабре 2025 года комиссии протокола Uniswap забираются сжиганием UNI. Сжигание не даёт держателю ничего для получения, поэтому любая выгода проявляется только в цене при продаже (урок 6.3.5). Для автоматических увеличений важна история балансов кошелька.
  5. Распределение выручки важно и вне налогов. 27 февраля 2025 года сотрудники SEC заявили, что типичные мемкоины не являются ценными бумагами, отчасти потому, что они не приносят доходности и не передают прав на будущий доход, прибыль или активы бизнеса. Токен, который платит держателям долю выручки протокола, обладает именно этим признаком, поэтому рассуждения сотрудников на него не распространяются, а является ли он инвестиционным контрактом, определяется критерием Howey (урок 3.1.1). Заявление сотрудников не имеет юридической силы и не связывает ни Комиссию, ни суды.
  6. Другие страны применяют собственные критерии. В Великобритании Руководство HMRC по криптоактивам (страница CRYPTO21250) гласит, что токены, предоставленные в обмен на услугу или в ожидании её, облагаются подоходным налогом, тогда как токены, полученные без какой-либо встречной деятельности, могут не облагаться, а налог на прирост капитала может применяться при последующем выбытии. Практическая проверка: перечислите каждый поток вознаграждений или комиссий, который вы получаете, как он выплачивается, когда вы впервые можете его переместить и стоимость в долларах, которую вы записали на эту дату. Если у потока нет записанной стоимости, этот пробел и нужно закрыть. Этот урок объясняет закон; это не налоговая или инвестиционная консультация.

Ключевые факты

  • IRS не издала ruling, специально посвящённого токенам-вознаграждениям, раздаваемым за использование протокола DeFi.
  • В Rev. Rul. 2019-24 и Rev. Rul. 2023-14 IRS рассматривала вновь полученные токены как доход по справедливой рыночной стоимости, когда налогоплательщик получает господство и контроль.
  • Страница IRS о цифровых активах включает получение цифровых активов в качестве вознаграждения или награды в число событий, требующих ответа «Да» в Form 1040.
  • Квалифицированные дивиденды по разделу 1(h)(11) должны выплачиваться американской корпорацией или квалифицированной иностранной корпорацией.
  • Сотрудники SEC заявили 27 февраля 2025 года, что типичные мемкоины не являются ценными бумагами, отметив, что они не передают прав на будущий доход, прибыль или активы бизнеса.
  • После голосования по управлению в декабре 2025 года комиссии протокола Uniswap забираются сжиганием токенов UNI, а не выплачиваются держателям.

Упражнение девять, шесть, три, один

9СобратьПеречислите до 9 функций вознаграждения или распределения комиссий, которые вы видели в токенах, например майнинг ликвидности, торговые награды, выплаты комиссий блокирующим токены, рефлексия, ребейзинг или buy-and-burn.
6СгруппироватьРазделите их на 6 категорий: токены, получаемые как награды, награды, заблокированные на определённый срок, доли комиссий, выплачиваемые другим активом, автоматические увеличения баланса, сжигания и функции, которые вы не смогли классифицировать.
3Выделить главноеСведите 6 категорий к 3 группам: доход при получении, стоимость, проявляющаяся только при продаже, и режим, который разъяснения не определяют.
1КристаллизоватьНапишите 1 предложение, объясняющее, как обещание токена делиться выручкой может иметь значение и для налогового права, и для законодательства о ценных бумагах.

Проверка фактов

Даты, цифры и утверждения были проверены по приведенным ниже опубликованным источникам.

Открыть в интерактивной академии →

EN PT ES ZH JA KO DE FR MS