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가상자산법/레벨 VI · 시장 행위/6.2 내부자와 러그풀/수업 3

오픈시 사건

최초의 NFT ‘인사이드 트레이딩’ 기소가 유죄 판결을 받았으나, 재산으로 간주되는 범위에 대한 문제로 항소심에서 파기되고, 결국 2026년에 기소유예협약(DPA)으로 마무리된 과정.

교육 목적이며 법률, 세무 또는 투자 자문이 아닙니다. 가상자산 관련 법은 국가와 주(州)마다 다르며 자주 바뀝니다. 행동하기 전에 거주지의 현행 규정을 자격을 갖춘 변호사나 세무사에게 확인하세요.

가장 가벼운 길

법이 허용하는 범위에서 가장 저렴하고, 세금이 가장 적고, 가장 간단하며, 가장 사적인 방법을 우선순위대로 정리했습니다. 각 단계마다 근거가 되는 규정과 합법성을 유지하는 조건을 밝힙니다.

  1. 시장 및 플랫폼의 임직원: 가장 비용이 낮은 방법은 곧 소개, 상장 또는 홍보할 자산을 거래하지 않는 것입니다. 2025년 제2순회법원의 파기 결정 이후에도 Chastain은 구금형을 마쳤고 15.98 ETH를 포기했습니다.
  2. 2025년 Chastain 판결은 기밀 정보가 유선 사기(wire fraud)의 '재산(property)'이 되려면 상업적 가치가 있어야 한다고 요구하지만, 이는 제2순회법원 관할 지역인 뉴욕주, 코네티컷주, 버몬트주에만 구속력이 있습니다. 주의: 상장 결정과 같은 매출과 연동된 정보는 해당 지역 및 다른 지역에서 여전히 재산으로 간주될 수 있습니다.
  3. 고용주: 임직원이 소개, 상장 또는 큐레이션(선별) 결정을 근거로 거래하는 것을 금지하는 서면 정책은 비용이 들지 않으며, 형사법과 무관하게 해고나 계약상 청구의 근거가 됩니다. 주의: 해당 정책에는 대상 정보가 정의되어 있어야 하고, 직원의 확인을 받아야 합니다.
  4. 익명의 지갑으로 거래하기보다 고용주에게 개인 지갑을 공개하십시오. 공개는 비용이 들지 않지만, 검찰은 Chastain의 익명 지갑과 계정을 근거로 제시했습니다. 대중으로부터의 프라이버시는 합법이지만, 의무를 지우는 고용주에 대한 은폐는 그렇지 않습니다.

준비물미국 검찰청이 2022년 6월 1일(기소)과 2023년 8월 22일(판결)에 발표한 ‘United States v. Chastain’ 관련 보도자료2025년 7월 31일, 제2순회법원이 United States v. Chastain, No. 23-7038 사건에 대해 내린 판결 또는 그에 대한 신뢰할 수 있는 요약지방법원 사건 목록, 22 Cr. 305 (JMF), 2026년 기소 유예 협약 및 노울 프로세퀴 포함18 U.S.C. §1343, 유선 사기(wire fraud) 법률

호기심

  1. 회사가 곧 홍보할 것을 알고 있는 상태에서 플랫폼 직원이 NFT를 구입하는 것은 범죄인가요?
  2. 항소법원은 왜 유죄 판결을 기각했나요?
  3. 이 결과는 마켓플레이스와 거래소에서 일하는 사람들에게 어떤 의미를 가질까요?

탐구

  1. 네이선 채스테인(Nathaniel Chastain)은 NFT 마켓플레이스 오픈시(OpenSea)를 운영하는 오존 네트워크스(Ozone Networks)의 프로덕트 매니저였습니다. 그의 업무 중 하나는 오픈시 홈페이지에 어떤 NFT들을 피처링(featured, 선정)할지 결정하는 것이었으며, 피처링된 NFT들과 같은 크리에이터의 다른 작품들은 보통 가격이 상승했습니다. 검찰에 따르면 그는 2021년 6월부터 9월까지 익명의 지갑과 계정을 사용해, 특정 NFT들을 홈페이지에 피처링하기 직전에 수십 개의 NFT를 구입한 뒤 구매 가격의 2배에서 5배에 판매했습니다. 2021년 9월, 사용자들이 온체인(on-chain)에서 이러한 패턴을 발견하자 오픈시는 그에게 사임을 요구했습니다. 그가 얻은 수익은 약 57,000달러로 보고되었습니다.
  2. 기소장은 2022년 5월 31일에 발부되어 2022년 6월 1일 뉴욕 남부지방법원에서 공개되었으며, 유선 사기(wire fraud) 1건과 자금세탁 1건을 기소하여 각각 최대 20년의 형량이 부과될 수 있었습니다. 검찰은 이것이 자신들이 기소한 첫 번째 디지털 자산 인사이드 트레이딩(내부자 거래) 사건이라고 밝혔습니다. NFT가 증권으로 주장되지 않았기 때문에, 이 사건은 코인베이스(Coinbase) 사건(6.2.2절)의 이론을 적용했습니다. 즉, 채스테인이 신임과 신뢰에 대한 의무를 위반하여 고용주의 기밀 비즈니스 정보를 부당하게 사용했으며, 정부는 18 U.S.C. §1343에 따라 이를 재산으로 간주했습니다.
  3. 배심원단은 2023년 5월 3일 채스테인의 두 혐의 모두에 대해 유죄 평결을 내렸습니다. 2023년 8월 22일, 제시 퍼먼(Jesse Furman) 판사는 그에게 징역 3개월, 가택 구금 3개월, 감독 하의 석방(supervised release) 3년을 선고하고 5만 달러의 벌금을 부과했으며, 그가 얻은 이더리움의 몰수를 명령했습니다. 이후 이 이더리움은 15.98 ETH로 기록되었습니다. 그는 수형 부분을 복역한 뒤 항소했습니다. 이 사건은 증권법 밖의 자산에 대해 사기 법률을 근거로 ‘인사이드 트레이딩’이라는 명칭을 적용했다는 점에서 주목을 받았습니다.
  4. 2025년 7월 31일, 제2순회법원은 두 건의 유죄 판결을 모두 파기했습니다. 다수 의견은 유선 사기(wire fraud) 법률상 ‘재산(property)’이 되려면 기밀 비즈니스 정보가 고용주에게 상업적 가치를 가져야 한다고 보았습니다. 1심 판사의 지시는 해당 정보에 그러한 가치가 없거나 단순히 ‘기본적인 정직성과 공정성(fundamental honesty and fair play)’에서 벗어난 행위였더라도 배심원단이 유죄 평결을 내릴 수 있도록 허용했습니다. 가치에 관한 증거는 모호했습니다. 오픈시(OpenSea)는 거래를 통해 수수료를 얻었지만, 피처링된 NFT 선택 자체를 판매하거나 다른 방식으로 수익화하지는 않았으며, 명성 훼손만으로는 충분하지 않았습니다. 호세 카브라네스(José Cabranes) 판사는 반대 의견을 냈습니다.
  5. 그 사건은 결국 유죄 판결 없이 종결되었습니다. 2026년 1월 5일, 당국은 해당 사건을 지방법원으로 돌려보냈습니다. 2026년 1월 22일, 법원은 1개월의 유예 기간을 포함한 기소 유예 협약을 승인했습니다. 채스테인은 15.98 ETH에 대한 몰수 조치에 이의를 제기하지 않고 법을 준수하기로 동의했으며, 정부는 그의 50,000달러 징벌금과 200달러의 특별 부과금을 환불해 주기로 합의했습니다. 2026년 2월, 법원은 50,200달러를 환불하라고 명령했으며, 정부가 그가 약속을 준수했다고 보고한 후 기소 중지 결정이 내려졌습니다.
  6. 개발자(빌더)들에게 이 판결은 헤드라인이 시사하는 것보다 더 좁은 의미를 가집니다. 이는 뉴욕, 코네티컷, 버몬트를 관할하는 제2순회법원의 연방법원들에만 구속력이 있으며, 다른 순회법원은 ‘카펜터(Carpenter)’ 사건을 다르게 해석할 수 있습니다. 이 판결은 고용주가 직원을 해고하거나 계약 위반으로 소송을 제기하는 것을 막지 않으며, 거래소의 상장 결정과 같이 명확한 상업적 가치가 있는 정보는 여전히 재산으로 간주될 수 있습니다. 실용적인 체크리스트: 팀이 내리는 기밀 결정을 나열하고, 각각이 회사의 수익에 기여하는지 확인하며, 서면 정책에서 직원들이 이러한 정보를 이용해 거래할 수 없다고 명시되어 있는지 살펴보세요(6.2.2절).

핵심 사실

  • 네이선 채스테인은 2022년 5월 31일 뉴욕 남부지방법원에서 오픈시 홈페이지에 피처링하기로 선택한 NFT 거래와 관련하여 유선 사기(wire fraud) 1건과 자금세탁 1건으로 기소되었습니다.
  • 2023년 5월 3일, 배심원단은 두 혐의 모두에 대해 채스테인에게 유죄 판결을 내렸습니다.
  • 2023년 8월 22일, 제시 퍼먼(Jesse Furman) 판사는 채스테인에게 징역 3개월, 가택 구금 3개월, 감독 하의 석방(supervised release) 3년 및 벌금 5만 달러를 선고했습니다.
  • 2025년 7월 31일, 제2순회법원은 기밀 비즈니스 정보가 유선 사기(wire fraud) 법률상 재산으로 인정되려면 고용주에게 상업적 가치가 있어야 한다고 판단하여 채스테인의 유죄 판결을 파기했습니다.
  • 2026년 1월 22일, 지방법원은 채스테인이 15.98 ETH의 몰수에 이의를 제기하지 않는 것을 조건으로 한 기소유예협약(DPA)을 승인했습니다.
  • 2026년 2월, 정부는 노울 프로세퀴(nolle prosequi)를 제출하여 채스테인에 대한 기소를 종결했으며, 법원은 그가 납부한 5만 달러 벌금과 200달러 특별 부과금의 반환을 명령했습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기암호화폐 마켓플레이스, 거래소 또는 토큰 프로젝트가 공개하기 전에 비공개적으로 내리는 최대 9가지 결정(일부 목록은 더 짧을 수 있음)을 나열하세요. 특정 상품 피처링, 토큰 상장, 언락 일정 수립 등이 포함될 수 있습니다.
6묶기이들을 프로모션 선택, 상장 결정, 공급 이벤트, 파트너십, 수수료 또는 규칙 변경, 그리고 확신할 수 없는 결정의 6가지 카테고리로 분류하세요.
3추리기6가지 카테고리를 3개 그룹으로 줄이세요: 기업의 수익을 명확하게 창출하는 결정, 주로 사용자의 가격에 영향을 미치는 결정, 그리고 둘 다에 해당하는 결정.
1결정화제2순회법원이 오픈시의 피처링(선정) 결정이 오픈시에게 상업적 가치가 있는지를 물은 이유를 나만의 언어로 한 문장으로 설명하세요.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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