Undang-undang Kripto/Tahap VI · Kelakuan pasaran/6.2 Orang dalam dan rug pull/Pelajaran 3

Kes OpenSea

Bagaimana pendakwaan berkaitan “insider trading” NFT pertama berjaya mendapatkan sabitan, kalah dalam rayuan mengenai apa yang dianggap sebagai harta, dan berakhir dengan perjanjian penangguhan pendakwaan pada tahun 2026.

Pendidikan, bukan nasihat undang-undang, cukai atau pelaburan. Undang-undang kripto berbeza antara negara dan negeri, dan kerap berubah. Semak peraturan semasa di tempat anda tinggal dengan peguam atau penasihat cukai yang berkelayakan sebelum anda bertindak.

Laluan paling ringan

Laluan paling murah, paling rendah cukai, paling mudah dan paling peribadi yang dibenarkan undang-undang, bermula dengan yang terbaik. Setiap langkah menyatakan peraturan yang menjadi asasnya dan syarat yang mengekalkannya sah.

Staf platform pasaran dan pertukaran (exchange): kursus yang paling murah ialah jangan sesekali berdagang aset yang anda sedang bersedia untuk mempromosikan, senaraikan atau mengiktirafkan. Walaupun selepas keputusan mahkamah Second Circuit pada tahun 2025 yang membatalkan hukuman tersebut, Chastain telah pun menjalani hukuman penjara dan menyerahkan 15.98 ETH.
Keputusan kes Chastain pada tahun 2025 menetapkan bahawa maklumat sulit perlu mempunyai nilai komersial untuk dianggap sebagai 'hartanah' bagi tujuan penipuan wayar (wire fraud), tetapi keputusan ini hanya mengikat Second Circuit: New York, Connecticut dan Vermont. Perkataan yang perlu dipegang: maklumat yang berkaitan dengan hasil, seperti keputusan penyenaraian, masih boleh dianggap sebagai hartanah di sana dan di tempat lain.
Pemberi kerja: dasar bertulis yang melarang staf daripada berdagang berdasarkan keputusan ciri, senarai atau kurasi tidak menelan kos langsung dan menyokong tuntutan pemecatan atau kontrak tanpa mengira undang-undang jenayah. Perkataan yang perlu dipegang: dasar tersebut mesti mendefinisikan maklumat yang dikandung dan disahkan oleh staf.
Buka dompet peribadi anda kepada pemberi kerja anda, bukan berdagang melalui dompet anonim; pendedahan itu percuma, manakala pendakwa raya telah menunjuk ke arah dompet dan akaun anonim milik Chastain. Privasi daripada orang awam kekal sah; tetapi penyembunyian daripada pemberi kerja yang anda berhutang kewajipan kepadanya tidak sah.

BahanSiaran akhbar Peguam A.S. bertarikh 1 Jun 2022 (tuduhan) dan 22 Ogos 2023 (hukuman) dalam kes United States v. ChastainKeputusan Second Circuit bertarikh 31 Julai 2025 dalam kes United States v. Chastain, No. 23-7038, atau ringkasan yang boleh dipercayai mengenainya.Daftar kes mahkamah daerah, 22 Cr. 305 (JMF), termasuk perjanjian penangguhan pendakwaan untuk tahun 2026 dan keputusan nolle prosequi.18 U.S.C. §1343, undang-undang penipuan melalui telekomunikasi

Ingin tahu

Adakah ia merupakan jenayah bagi pekerja sebuah platform untuk membeli NFT yang dia tahu majikannya akan promosikan tidak lama lagi?
Mengapa mahkamah rayuan membatalkan hukuman tersebut?
Apa makna hasil ini bagi orang yang bekerja di pasaran dan bursa?

Teroka

Nathaniel Chastain merupakan pengurus produk di Ozone Networks, syarikat yang mengendalikan OpenSea, pasaran NFT. Sebahagian daripada tugasnya ialah memilih NFT mana yang akan dipaparkan di halaman utama OpenSea, dan NFT yang dipaparkan tersebut, bersama-sama dengan karya lain oleh pencipta yang sama, biasanya akan meningkat harganya. Pendakwa raya menyatakan bahawa dari sekitar Jun hingga September 2021, dia membeli puluhan NFT tidak lama sebelum memaparkannya dan menjualnya pada harga dua hingga lima kali ganda daripada harga pembeliannya, dengan menggunakan dompet dan akaun tanpa nama. Pengguna mengesan corak ini dalam data rangkaian pada September 2021, dan OpenSea memintanya meletak jawatan. Keuntungannya dianggarkan sekitar $57,000.
Kertas tuduhan dikeluarkan pada 31 Mei 2022 dan dibuka secara rasmi pada 1 Jun 2022 di Daerah Selatan New York, dengan mendakwa satu kes penipuan melalui komunikasi elektronik dan satu kes pemindahan wang haram, masing-masing boleh dihukum sehingga 20 tahun penjara. Pihak pendakwa raya menyifatkannya sebagai skema perdagangan dalaman menggunakan aset digital pertama yang pernah didakwa. Memandangkan NFT tidak dianggap sebagai sekuriti, kes ini menggunakan teori dari kes Coinbase (pelajaran 6.2.2): Chastain telah menyalahgunakan maklumat perniagaan sulit majikannya, yang dianggap oleh pihak kerajaan sebagai harta di bawah 18 U.S.C. §1343, sekaligus melanggar kewajipannya untuk menjaga rahsia dan kepercayaan tersebut.
Juri mendapati Chastain bersalah atas kedua-dua pertuduhan pada 3 Mei 2023. Pada 22 Ogos 2023, Hakim Jesse Furman menjatuhkan hukuman tiga bulan penjara, tiga bulan pengawasan di rumah dan tiga tahun pembebasan di bawah pengawasan ke atasnya, serta mengenakan denda sebanyak $50,000 dan memerintahkan aset Ethereum yang dimilikinya dirampas—yang kemudian direkodkan sebagai 15.98 ETH. Dia menjalani hukuman penjara tersebut dan membuat rayuan. Kes ini menarik perhatian kerana ia menggunakan konsep perdagangan berdasarkan maklumat dalaman terhadap aset yang berada di luar skop undang-undang sekuriti, dengan bergantung kepada undang-undang penipuan sebaliknya.
Pada 31 Julai 2025, Mahkamah Rayuan Litar Kedua membatalkan kedua-dua sabitan tersebut. Majoriti hakim berpendapat bahawa untuk dianggap sebagai “harta” mengikut undang-undang penipuan melalui telekomunikasi, maklumat perniagaan sulit mesti mempunyai nilai komersial bagi majikan. Arahan hakim perbicaraan membenarkan juri menjatuhkan sabitan walaupun maklumat tersebut tidak mempunyai nilai sedemikian, atau sekiranya tindakan tersebut hanya menyimpang daripada 'kejujuran dan permainan adil yang asas'. Bukti berkaitan nilai adalah samar: OpenSea mendapat yuran daripada transaksi tetapi tidak menjual atau memonetisasi pilihan NFT yang dipaparkannya, dan kerosakan terhadap reputasinya sahaja tidak mencukupi. Hakim José Cabranes membantah.
Kes tersebut berakhir tanpa sebarang sabitan. Pada 5 Januari 2026, pihak berkuasa mengembalikan kes itu ke mahkamah daerah. Pada 22 Januari 2026, mahkamah meluluskan perjanjian penangguhan pendakwaan selama sebulan: Chastain bersetuju untuk tidak membantah rampasan 15.98 ETH dan mematuhi undang-undang, manakala kerajaan bersetuju untuk mengembalikan denda sebanyak $50,000 serta bayaran khas sebanyak $200 kepadanya. Pada bulan Februari 2026, mahkamah memerintahkan agar $50,200 dikembalikan, dan setelah kerajaan melaporkan bahawa Chastain telah mematuhi syarat-syaratnya, kes tersebut ditutup melalui keputusan nolle prosequi.
Bagi para pembina, skop keputusan ini lebih terhad berbanding apa yang disifatkan dalam tajuk berita. Ia mengikat mahkamah persekutuan di Litar Kedua, yang merangkumi New York, Connecticut dan Vermont; litar lain mungkin mentafsir kes Carpenter secara berbeza. Ia tidak menghalang majikan daripada memecat pekerja atau menuntut mereka di bawah kontrak, dan maklumat yang mempunyai nilai komersial yang jelas, seperti keputusan penyenaraian sebuah bursa, masih boleh dianggap sebagai harta. Semakan praktikal: senaraikan keputusan sulit yang dibuat oleh pasukan anda, tanyakan sama ada setiap satu daripadanya menyumbang kepada pendapatan perniagaan, dan semak sama ada dasar bertulis anda melarang pekerja daripada berdagang berdasarkan maklumat tersebut (pelajaran 6.2.2).

Fakta utama

Nathaniel Chastain didakwa di Daerah Selatan New York pada 31 Mei 2022 atas satu pertuduhan penipuan melalui komunikasi elektronik dan satu pertuduhan pemindahan wang haram berkaitan transaksi NFT yang dipilihnya untuk dipaparkan di halaman utama OpenSea.
Juri mendapati Chastain bersalah atas kedua-dua pertuduhan pada 3 Mei 2023.
Pada 22 Ogos 2023, Hakim Jesse Furman menjatuhkan hukuman tiga bulan penjara, tiga bulan pengawasan di rumah, tiga tahun pembebasan di bawah pengawasan, serta denda sebanyak $50,000 terhadap Chastain.
Pada 31 Julai 2025, Mahkamah Rayuan Litar Kedua membatalkan sabitan terhadap Chastain, dengan berpendapat bahawa maklumat perniagaan sulit mesti mempunyai nilai komersial bagi majikan untuk dianggap sebagai harta di bawah undang-undang penipuan melalui telekomunikasi.
Pada 22 Januari 2026, mahkamah daerah meluluskan perjanjian penangguhan pendakwaan di mana Chastain tidak membantah rampasan 15.98 ETH tersebut.
Pada Februari 2026, kerajaan mengemukakan permohonan nolle prosequi untuk membatalkan tuduhan terhadap Chastain, dan mahkamah memerintahkan agar denda sebanyak $50,000 serta bayaran khas sebanyak $200 dikembalikan kepadanya.

Latihan sembilan, enam, tiga, satu

9KumpulSenaraikan sehingga 9 keputusan yang dibuat oleh pasaran kripto, bursa atau projek token secara dalaman sebelum diumumkan (sesetengah senarai lebih pendek), seperti memaparkan sesuatu item, menyenaraikan token atau menjadualkan proses pembukaan akses.

6KelompokkanSusunnya ke dalam 6 kategori: pilihan promosi, keputusan penyenaraian, acara bekalan, perkongsian, perubahan yuran atau peraturan, dan keputusan yang anda tidak pasti.

3SaringKurangkan 6 kategori kepada 3 kumpulan: keputusan yang jelas menjana pendapatan bagi perniagaan, keputusan yang terutamanya mempengaruhi harga bagi pengguna, dan keputusan yang memberi kesan kedua-duanya.

1KristalkanTulis satu ayat untuk menjelaskan, dengan kata-kata anda sendiri, mengapa Second Circuit bertanya sama ada keputusan penyenaraian OpenSea mempunyai nilai komersial bagi OpenSea.

Semakan fakta

Tarikh, angka dan dakwaan telah disemak berbanding dengan sumber yang diterbitkan yang disenaraikan di bawah.

Buka dalam akademi interaktif →

EN PT ES ZH JA KO RU DE FR