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블록체인/레벨 VII · 진화/7.3 호황, 붕괴, 그리고 기관/수업 3

규제 및 집행

무허가 송금업자에서 전략적 비트코인 비축까지

준비물FinCEN FIN-2013-G001 가이드라인 문서EU 규정 2023/1114(MiCA) 문서백악관의 전략적 비트코인 비축에 관한 행정명령(2025년 3월)

호기심

  1. 탈중앙화 네트워크는 은행을 위해 만들어진 법적 체계에 어떻게 들어맞을 수 있을까요?
  2. 미국 정부는 왜 오픈소스 소프트웨어에 제재를 가했으며, 그 결과는 무엇이었나요?
  3. 2025년에 무엇이 변해 암호화폐가 단속 대상에서 국가 비축 자산으로 전환되었을까요?

탐구

  1. 2013년 FinCEN은 가상화폐 환전업자를 은행비밀법(Bank Secrecy Act)상 송금업자로 취급하는 지침(FIN-2013-G001)을 발표했습니다. 이로써 Mt. Gox와 이후의 Coinbase 같은 거래소가 연방 자금세탁방지 의무의 적용을 받게 되었습니다. 이후 SEC는 토큰에 증권법을 적용했습니다. 2017년 DAO 보고서에서 SEC는 디지털 자산이 투자계약에 해당하는지 판단하기 위해 하위 테스트(Howey test)를 명시적으로 적용했고, 이는 오늘날까지 이어지는 토큰 규제의 선례가 되었습니다.
  2. 2020년대에 들어서면서 단속은 더욱 강화되었습니다. 2023년 11월, 바이낸스는 미국의 자금세탁 방지 및 제재 관련 법규 위반 혐의를 인정하고 약 43억 달러를 지불하기로 합의했습니다. 바이낸스의 창립자는 자금세탁 방지 프로그램을 제대로 운영하지 않은 혐의로 유죄 판결을 받았으며, 별도로 5천만 달러의 벌금을 내고 4개월간 수감 생활을 했으며 2025년 10월에 사면되었습니다. 이는 미국 역사상 가장 큰 기업 처벌 중 하나였으며, 미국 법이 미국 사용자들을 서비스하는 해외 거래소까지 적용된다는 신호가 되었습니다.
  3. 토네이도 캐시 사건은 제재와 오픈소스 코드 사이의 긴장을 드러냈습니다. 2022년 8월 OFAC는 이 이더리움 믹서의 스마트 컨트랙트 주소들을 제재 대상으로 지정했습니다. 2024년 연방 항소법원은 변경 불가능한 스마트 컨트랙트는 제재법상 정부가 차단할 수 있는 ‘재산’이 아니라고 판단해 이 제재를 무효화했습니다. 제재는 2025년에 해제되었지만 이 판결은 해당 순회구에만 구속력이 있고, 2025년 8월에는 개발자 로만 스톰(Roman Storm)이 무허가 송금 공모 혐의로 유죄 평결을 받았기 때문에 법적 한계는 여전히 논쟁 중입니다.
  4. 유럽연합은 MiCA(규정 2023/1114)를 통해 입법적 접근 방식을 취했습니다. 스테이블코인 조항은 2024년 6월부터 적용되어 발행사에 준비금 보유와 인가 취득을 요구했습니다. 암호자산 서비스 제공업자(CASP)에 대한 더 폭넓은 규칙은 2024년 12월에 뒤이어 적용되었습니다. 이로써 프랑스와 독일 등 회원국마다 크게 달랐던 국가별 접근 방식을 통일한 최초의 포괄적인 EU 차원의 체계가 마련되었습니다.
  5. 중국은 2021년에 암호화폐 거래와 채굴을 완전히 금지하는 다른 방식을 택했습니다. 채굴자들이 대거 다른 지역으로 이동하면서 네트워크의 해시레이트는 급격히 하락했다가 다른 곳에서 회복되었습니다. 이러한 금지 조치는 통화 정책과 데이터 주권에 대한 중앙의 통제력을 유지하려는 의도를 반영하는 것으로, 암호화폐를 금지하기보다 기존 규제 체계에 통합하려는 미국의 접근 방식과는 현저히 대조됩니다.
  6. 2025년 3월 행정명령으로 미국의 전략적 비트코인 비축(Strategic Bitcoin Reserve)이 설치되었으며, 초기에는 정부가 법적 절차에서 이미 몰수한 비트코인으로 구성되었습니다. 2025년 7월에는 GENIUS 법이 결제용 스테이블코인에 대한 연방 규칙을 마련해 그 지위와 요건을 명확히 했습니다. SEC도 이 기간에 여러 주요 소송을 취하했습니다. 이러한 조치들은 비트코인을 단순히 규제되지 않은 상품이나 증권이 아니라 전략 자산으로 다루며 제도권 편입으로 방향을 틀었음을 보여줍니다.

핵심 사실

  • 2013년 FinCEN 지침은 가상화폐 환전업자를 송금업자로 분류했습니다.
  • 바이낸스는 2023년 11월 자금세탁방지(AML) 및 제재 위반으로 약 43억 달러를 납부하기로 합의했습니다.
  • OFAC는 2022년 8월 토네이도 캐시를 제재했으나, 이 제재는 2024년 법원에서 무효 판결을 받았고 2025년에 해제되었습니다.
  • EU의 MiCA 규정은 2024년 6월부터 스테이블코인에, 2024년 12월부터 서비스 제공업자에 적용되었습니다.
  • 중국은 2021년에 암호화폐 거래와 채굴을 금지했습니다.
  • 2025년 3월 미국 행정명령으로 전략적 비트코인 비축이 설치되었습니다.

연습 아홉, 여섯, 셋, 하나

9모으기2013년부터 2025년까지 암호화폐에 영향을 미친 9가지 규제 조치나 법률을 나열하십시오. 관할 지역, 연도, 그리고 부과된 구체적인 요건이나 금지 사항을 명시해 주십시오.
6묶기9가지를 목적에 따라 자금세탁방지(AML) 준수, 증권 분류, 제재 집행, 소비자 보호, 통화 통제, 전략적 채택의 6개 그룹으로 묶으십시오.
3추리기6가지를 탈중앙화 기술과 중앙집권적 국가 권력 사이의 3가지 근본적 갈등으로 압축하십시오.
1결정화2013년 이후 각국 정부의 암호화폐 접근 방식이 어떻게 갈라졌는지 한 문장으로 쓰십시오.

팩트 체크

날짜, 수치 및 주장은 아래에 명시된 출처들을 통해 확인되었습니다.

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